KULR Technology (KULR) vs. MicroStrategy (MSTR): どちらのビットコイン担保株を買うのが良いでしょうか?

MicroStrategy (MSTR 3.59%) と KULR Technology (KULR -14.37%) はどちらも最近、ビットコイン (BTC 0.10%) への巨額投資で大きな話題を呼びました。

Both MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) and KULR Technology (NASDAQ:KULR) recently made headlines with their big investments in Bitcoin (CRYPTO:BTC).

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) と KULR Technology (NASDAQ:KULR) の両社は最近、ビットコイン (CRYPTO:BTC) への巨額投資で話題になりました。

As of Nov. 10, MicroStrategy, which started buying Bitcoin in 2020, had 279,420 Bitcoins. Those holdings are currently valued at $26.2 billion and account for 35% of its enterprise value of $75.3 billion, largely overshadowing its core software business.

2020年にビットコインの購入を開始したMicroStrategyは、11月10日の時点で27万9,420ビットコインを保有していた。これらの保有資産は現在262億ドルと評価され、企業価値753億ドルの35％を占めており、中核のソフトウェア事業に大きな影を落としている。

Meanwhile, KULR, a developer of thermal management solutions for lithium-ion batteries, plans to spend 90% of its surplus cash on Bitcoin. It made its first purchase on Dec. 6, buying 217.18 Bitcoins. Those holdings are currently valued at $20.4 million and equate to 2% of its enterprise value of $851 million.

一方、リチウムイオン電池の熱管理ソリューションを開発するKULRは、余剰現金の90％をビットコインに費やす計画だ。 12月6日に最初の購入を行い、217.18ビットコインを購入した。これらの保有資産は現在2040万ドルと評価されており、企業価値8億5100万ドルの2％に相当する。

But which of these Bitcoin-driven stocks is the better investment? Let's take a closer look at their core businesses, recent performance, and future prospects to find out.

しかし、ビットコイン主導のこれらの銘柄のうち、より優れた投資先はどれでしょうか?同社の主力事業と最近の業績、将来の見通しについて詳しく見てみましょう。

MicroStrategy is an all-in bet on Bitcoin

MicroStrategy はビットコインにすべてを賭けます

MicroStrategy went public in 1998 and was largely considered a slow-growth developer of analytics software for the better part of two decades. It initially locked in big customers like McDonald's (NYSE:MCD) but eventually saturated its market and faced intense competition from cloud-based rivals like Salesforce (NYSE:CRM), Amazon (NASDAQ:AMZN), and Microsoft (NASDAQ:MSFT).

MicroStrategy は 1998 年に株式を公開し、その後 20 年間の大部分は分析ソフトウェアの低成長開発会社とみなされていました。当初はマクドナルド(NYSE:MCD)などの大口顧客を囲い込んでいたが、最終的には市場が飽和状態となり、セールスフォース(NYSE:CRM)、アマゾン(NASDAQ:AMZN)、マイクロソフト(NASDAQ:MSFT)などのクラウドベースのライバルとの熾烈な競争に直面した。

That's why the company's abrupt pivot into Bitcoin four years ago was such a head-scratching move. But so far, at least, that strategy has paid off -- it spent just $11.9 billion, or an average of $42,692 per Bitcoin, on its current holdings, which are now trading at about $94,000.

だからこそ、4年前の同社の突然のビットコインへの転換は、非常に頭を痛めるような動きだった。しかし、少なくとも今のところ、その戦略は功を奏しており、現在約9万4000ドルで取引されている現在の保有資産に費やしたのはわずか119億ドル、つまりビットコイン当たり平均4万2692ドルだ。

However, MicroStrategy's core software business is still struggling to grow. Its revenue declined 1% in 2023 and is expected to drop another 5% in 2024 as it faces macro headwinds. In 2205, analysts anticipate a 2% increase in revenue as the macro environment improves, it expands its cloud-based subscriptions, and rolls out more generative AI services.

しかし、MicroStrategyの中核ソフトウェア事業は依然として成長に苦戦している。売上高は2023年に1％減少し、マクロ的な逆風に直面しているため2024年にはさらに5％減少すると予想されている。アナリストは、マクロ環境の改善、クラウドベースのサブスクリプションの拡大、より生成的な AI サービスの展開により、2205 年には収益が 2% 増加すると予想しています。

On the bottom line, the company is expected to continue posting losses for the foreseeable future as its Bitcoin costs eat into revenue. It has also increased its number of shares outstanding by over 120% in the past five years to fund its Bitcoin purchases. While the bulls hope the growth of its Bitcoin holdings will eventually render its software business irrelevant, it's still an all-in bet on Bitcoin that could face serious problems if the cryptocurrency pulls back.

結局のところ、同社はビットコインコストが収益を圧迫するため、当面は損失を計上し続けることが予想される。また、ビットコインの購入資金として発行済み株式数を過去5年間で120％以上増加させた。強気派はビットコイン保有額の増加により、最終的にソフトウェア事業が無価値になることを期待しているが、依然としてビットコインに全面的に賭けており、仮想通貨が後退すれば深刻な問題に直面する可能性がある。

KULR's core business still has a bright future

KULRの中核事業にはまだ明るい未来がある

KULR's recent bet on Bitcoin hasn't generated any unrealized gains yet. It paidは約2100万ドル、平均価格96,557ドルで現在のBitcoin保有高を取得した。

However, KULR's core business arguably has a lot more growth potential than MicroStrategy's aging software unit. Its fiber-based products use thermal interface materials, lightweight heat exchangers, and other methods to dissipate heat from lithium-ion batteries and prevent damaging overheating.

しかし、KULRの中核事業はおそらくMicroStrategyの老朽化したソフトウェア部門よりもはるかに大きな成長の可能性を秘めている。同社の繊維ベースの製品は、サーマルインターフェイスマテリアル、軽量熱交換器、その他の方法を使用して、リチウムイオンバッテリーからの熱を放散し、損傷を与える過熱を防ぎます。

KULR initially developed these technologies for NASA before expanding across the aerospace and defense sectors. Its partners and customers now include SpaceX (NASDAQ:SPCE), Tesla (NASDAQ:TSLA), Meta Platforms (NASDAQ:META), Boeing (NYSE:BA), and General Motors (NYSE:GM). Its products can be customized for a wide range of configurations to fit into tiny spaces with strict size and weight limitations. It went public as an OTC stock in 22018 but eventually grew and was listed on the New York Stock Exchange in 2021.

KULR は当初、NASA 向けにこれらのテクノロジーを開発し、その後、航空宇宙および防衛分野に拡大しました。現在、同社のパートナーと顧客には、スペースX (NASDAQ:SPCE)、テスラ (NASDAQ:TSLA)、メタプラットフォームズ (NASDAQ:META)、ボーイング (NYSE:BA)、ゼネラルモーターズ (NYSE:GM) が含まれています。同社の製品は、サイズと重量に厳しい制限がある狭いスペースに適合するよう、幅広い構成に合わせてカスタマイズできます。 2018年に店頭株として上場したが、最終的には成長し、2021年にはニューヨーク証券取引所に上場した。

KULR's revenue soared 146% to $9.8 million in 2023, but it is expected to slow and grow just 4% to $10.2 million in 2024. In 2025, its revenue is expected to jump 77% to $18.1 million as its net loss narrows from $15.5 million to $12.9 million. This growth should be primarily driven by its new government contracts. While KULR isn't an all-in bet on Bitcoin like MicroStrategy, it has also increased its share count by more than 160% in the past five years to fund its expansion.

KULRの収益は2023年に146%急増して980万ドルとなったが、成長は鈍化し、2024年には4%増の1020万ドルにとどまると予想されている。2025年には、純損失が1550万ドルから縮小し、収益は77%増加して1810万ドルになると予想されている。 1,290万ドルまで。この成長は主に新しい政府との契約によって促進されるはずです。 KULRはMicroStrategyのようにビットコインに全面的に賭けているわけではないが、事業拡大に資金を提供するために過去5年間で株式数を160％以上増やした。

The better buy: KULR

より良い購入: KULR

Neither of these stocks is particularly cheap right now. With an enterprise value of $75.3 billion, MicroStrategy trades at 120 times sales. Meanwhile, K

これらの銘柄はいずれも現時点では特に割安というわけではない。 MicroStrategy の企業価値は 753 億ドルで、売上高は 120 倍です。そんな中、Kさんは