ジャスティン・ドレイクがビームチェーンを発表：イーサリアムの野心的な新計画

イーサリアムの開発者向け年次カンファレンスである Devcon (2024) では、イーサリアム研究の第一人者であるジャスティン ドレイク氏がこれまでで「最も野心的な取り組み」であるビーム チェーン (ゼロ知識 (ZK) テクノロジーを利用して機能を強化する新しいコンセンサス層) を発表し、興奮が高まりました。イーサリアムのインフラ。

Our weekly take on the market!

市場に関する毎週の見解です。

Macro Overview — Rate Cut Hopes Dampened in the Wake of Strong Economy

マクロの概要 — 好景気の影響で利下げ期待が薄れる

Recent strong economic and inflation data is reshaping the discussions among Federal Reserve policymakers regarding interest rate cuts. On Friday, investors further lowered their expectations for a rate reduction at the Fed's upcoming December 2024 meeting.

最近の好調な経済指標とインフレ指標を受けて、連邦準備制度理事会の政策当局者の間で利下げに関する議論が再構築されつつある。金曜日、投資家は次回の2024年12月のFRB会合で利下げが行われるとの予想をさらに引き下げた。

This shift in sentiment follows a political change after Donald Trump's election, with Wall Street adjusting to the prospect of inflationary pressures from potential tax cuts, increased tariffs and immigration restrictions under the new administration. Although Fed officials have not explicitly factored these political developments into their considerations, market expectations for rate cuts have diminished over the past week.

この感情の変化は、ドナルド・トランプ大統領の当選後の政治的変化に続いており、ウォール街は新政権下での潜在的な減税、関税引き上げ、移民制限によるインフレ圧力の見通しに適応している。 FRB当局者らはこうした政治情勢を考慮に明確に織り込んでいないが、市場の利下げ期待は過去1週間で低下した。

This aligns with the Fed's strategy of maintaining a data-dependent approach to monetary policy. Despite hopes for a December rate cut, recent data on retail sales, import prices and industrial production has remained strong, leading traders to largely rule out the possibility of a rate reduction this month.

これは金融政策に対するデータ依存のアプローチを維持するというFRBの戦略と一致している。 １２月利下げへの期待にもかかわらず、小売売上高、輸入物価、鉱工業生産に関する最近の統計は引き続き堅調で、トレーダーらは今月利下げの可能性をほぼ排除している。

However, Fed officials have indicated that a pause in rate cuts would reflect a slower approach, rather than a complete halt. Boston Fed President Susan Collins noted that while there isn't a pressing need to cut rates, December 2024 still remains a possibility. Others, including Richmond Fed President Thomas Barkin, have emphasized that any pause would indicate a slower approach, rather than a complete halt.

しかしFRB当局者らは、利下げの一時停止は完全な停止ではなく、より緩やかなアプローチを反映するものになるとの見方を示している。ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は、利下げの差し迫った必要はないものの、2024年12月の可能性は依然として残っていると指摘した。リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁を含む他の関係者は、いかなる一時停止も完全な停止ではなく、より緩やかなアプローチを示すものであると強調している。

Recent data, including strong retail sales and rising import prices, has led traders to reduce to around 60% the likelihood of a December rate cut. Chicago Fed President Austan Goolsbee has acknowledged that inflation indicators remain high, though he maintains a general expectation for inflation to trend toward the Fed's 2% target. He suggested the Fed might cut rates by a quarter point next month, and by a full percentage point throughout the next year, in line with projections from September. Investors now anticipate rates could remain higher than previously expected, with fresh projections set to be released in December.

堅調な小売売上高や輸入価格の上昇などの最近のデータを受けて、トレーダーらは１２月利下げの可能性を約６０％に引き下げている。シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は、インフレ指標が依然として高止まりしていることを認めたものの、インフレ率はFRBの目標である2％に向かって推移するとの一般的な予想を維持している。同氏は、9月時点の予想に沿って、FRBが来月には4分の1ポイント利下げし、来年を通じては全額利下げを行う可能性があると示唆した。投資家は現在、金利が以前の予想よりも高止まりする可能性があると予想しており、12月には新たな予想が発表される予定だ。

Weekly Crypto Highlight — Beam Chain: Justin Drake’s Ambitious New Plan for Ethereum

週刊暗号ハイライト — ビームチェーン: ジャスティン・ドレイクのイーサリアムに対する野心的な新計画

At Devcon (2024), Ethereum’s annual conference for developers, excitement surged as Justin Drake, a leading Ethereum researcher, unveiled his "most ambitious initiative" yet: Beam Chain, a new consensus layer that utilizes zero-knowledge (ZK) technology to enhance Ethereum’s infrastructure.

イーサリアムの開発者向け年次カンファレンスである Devcon (2024) では、イーサリアム研究の第一人者であるジャスティン ドレイク氏がこれまでで「最も野心的な取り組み」であるビーム チェーン (ゼロ知識 (ZK) テクノロジーを利用して機能を強化する新しいコンセンサス層) を発表し、興奮が高まりました。イーサリアムのインフラ。

What Is Beam Chain?

ビームチェーンとは何ですか?

Ethereum operates on two layers: the execution layer, which handles transactions, and the consensus layer, which handles network security. Beam Chain aims to improve the Consensus Layer with several key benefits, as follows.

イーサリアムは、トランザクションを処理する実行層と、ネットワーク セキュリティを処理するコンセンサス層の 2 つの層で動作します。 Beam Chain は、次のようないくつかの重要な利点によってコンセンサス層を改善することを目指しています。

Faster Confirmations: Reduces transaction confirmation times from 12 seconds to just 4 seconds.

確認の高速化: トランザクションの確認時間を 12 秒からわずか 4 秒に短縮します。

Enhanced Decentralization: Maintains or improves Ethereum’s decentralization.

強化された分散化: イーサリアムの分散化を維持または改善します。

Reduced Bot Extraction: Eliminates certain bots that exploit users, particularly those using reorg-based miner extractable value (MEV).

ボット抽出の削減: ユーザーを悪用する特定のボット、特に reorg ベースのマイナー抽出可能値 (MEV) を使用するボットを排除します。

Lower Staking Requirements: Decreases the minimum ETH needed to stake from 32 ETH to just 1 ETH, making staking more accessible.

ステーキング要件の低下: ステーキングに必要な最小 ETH が 32 ETH からわずか 1 ETH に減少し、ステーキングがよりアクセスしやすくなります。

Quantum Resistance: Future-proofs Ethereum against potential quantum computing threats.

量子耐性: 潜在的な量子コンピューティングの脅威に対して将来性のあるイーサリアムを実現します。

Criticism and Responses

批判と反応

Despite the palpable excitement, the presentation faced criticism on the below fronts.

明らかな興奮にもかかわらず、プレゼンテーションは以下の面で批判に直面しました。

Timing: Many consider the five-year timeline too slow for the fast-paced crypto market.

タイミング: 多くの人は、ペースの速い仮想通貨市場にとって、5 年というタイムラインは遅すぎると考えています。

Response: Justin Drake explained that the estimate is conservative, with potential for an earlier rollout if progress is smooth.

回答: Justin Drake 氏は、この見積もりは保守的であり、進捗が順調に進めば早期に展開される可能性があると説明しました。

Priority: Concerns arose that Ethereum isn’t effectively addressing competition from faster networks such as Solana.

優先順位: イーサリアムが Solana などのより高速なネットワークとの競合に効果的に対処していないのではないかという懸念が生じました。

Context: This criticism extends beyond Drake’s talk to the Ethereum Foundation’s broader approach. While his focus is on the consensus layer, there are ongoing efforts to improve Ethereum as a whole, with plans to enhance Layer 1 fragmentation set for adoption by 2025. Upcoming features like pre-confirmations and based rollups aim to further benefit Ethereum L1 validators.

背景: この批判はドレイクの講演を超えて、イーサリアム財団のより広範なアプローチにまで及びます。同氏はコンセンサス層に焦点を当てていますが、イーサリアム全体を改善する取り組みが継続しており、2025 年までの採用に向けてレイヤー 1 フラグメンテーションを強化する計画が設定されています。事前確認やベースのロールアップなどの今後の機能は、イーサリアム L1 バリデーターにさらなる利益をもたらすことを目的としています。

Conclusion

結論

Justin Drake’s presentation didn’t drastically shift opinions, but it did solidify bullish sentiment among Ethereum supporters, particularly regarding Layer 2 developments. Meanwhile, skeptics remain concerned about ETH's recent price performance, which has lagged behind that of Bitcoin and Solana. In the complex landscape of cryptocurrency, the Ethereum community recognizes the importance of careful, deliberate progress as they navigate substantial investments in this evolving space.

Justin Drake のプレゼンテーションは意見を劇的に変えるものではありませんでしたが、特にレイヤー 2 の開発に関して、イーサリアム支持者の間で強気の感情を固めました。一方、懐疑論者は、ビットコインやソラナに比べて遅れをとっているETHの最近の価格パフォーマンスについて依然として懸念を抱いている。仮想通貨の複雑な状況において、イーサリアム コミュニティは、この進化する分野で多額の投資を進める際に、慎重かつ計画的に前進することの重要性を認識しています。

Bitcoin Spot ETF Flows

ビットコインスポットETFフロー

Total Bitcoin Spot ETF Net Inflows. Source: CoinGlass

ビットコインスポットETFの純流入額の合計。出典: コイングラス

Inflows into Bitcoin Spot exchange-traded funds (ETFs) experienced a significant slowdown in the latter half of last week. This deceleration can be attributed to two main factors: profit-taking by investors, and the broader market's response to anticipated changes in monetary policy.

ビットコインスポット上場投資信託（ETF）への流入は、先週後半に大幅な減速を経験した。この減速は 2 つの主な要因に起因すると考えられます。1 つは投資家による利益確定、もう 1 つは金融政策の予想される変更に対する広範な市場の反応です。

As Bitcoin's price surged in recent weeks, many investors have seized the opportunity to lock in gains, leading to reduced inflows into these ETFs.

ここ数週間でビットコイン価格が急騰したため、多くの投資家が利益を確定させる機会を捉えており、これらのETFへの資金流入が減少している。

Additionally, the overall landscape for risk assets, including cryptocurrencies, has been complicated by the Federal Reserve's signals regarding interest rate cuts. Investors are now grappling with the possibility that the central bank may adopt a more

さらに、暗号通貨を含むリスク資産の全体的な状況は、金利引き下げに関する連邦準備制度のシグナルによって複雑化しています。投資家は現在、中央銀行がさらなる政策を採用する可能性と格闘している。