制度的融合: TradFi と暗号通貨を接続するトークン化された現実世界の資産

トークン化された現実世界資産 (RWA) は新たな投資と流動性の機会を提供するため、機関投資家の関心が高まっています。この親和性が高まる中、XinFinのXDCネットワーク上のDeFi流動性管理プロトコルであるFathomは、DeFiエコシステム内のRWAの流動性管理に関連する課題に取り組んでいます。 Fathom は、その革新的なアプローチを通じて、金融機関がトークン化された RWA を融資、取引、その他の金融活動の担保として活用できるようにし、これらの資産のアクセス性と流動性を強化します。

Tokenized Real-World Assets: Unveiling the Potential for Institutional Adoption in the Crypto Space

トークン化された現実世界の資産: 暗号空間における機関導入の可能性を明らかにする

Amidst the myriad narratives shaping the crypto landscape, tokenized real-world assets (RWAs) have emerged as a beacon of innovation, attracting the attention of institutional players from the traditional finance (TradFi) realm. These institutional-friendly assets hold immense promise for unlocking novel avenues for investment and liquidity while introducing unique challenges.

暗号通貨の世界を形成する無数の物語の中で、トークン化された現実世界資産 (RWA) がイノベーションの先駆けとして台頭し、従来の金融 (TradFi) 領域の機関投資家の注目を集めています。これらの機関投資家に優しい資産は、独特の課題をもたらしながら、投資と流動性の新たな道を開くという大きな可能性を秘めています。

Exploring the Institutional Affinity for Tokenized RWAs

トークン化された RWA に対する機関の親和性を探る

To gain insights into this burgeoning trend, TheNewsCrypto engaged in a comprehensive discussion with Manuel Rensink, co-founder of Fathom, a DeFi liquidity management protocol operating on XinFin's XDC Network.

この急成長する傾向について洞察を得るために、TheNewsCryptoは、XinFinのXDCネットワーク上で動作するDeFi流動性管理プロトコルであるFathomの共同創設者であるManuel Rensink氏と包括的なディスカッションを行いました。

The Genesis of Fathom: Bridging the Gap between RWAs and DeFi

Fathomの創世記：RWAとDeFiの間のギャップを埋める

Manuel Rensink (MR) embarked on his DeFi journey following an extensive career in TradFi. Having worked at renowned financial institutions such as Chase Manhattan Bank, Deutsche Bank, and a JP Morgan spin-off, he made a pivotal transition into the crypto space in 2016. His subsequent role at a Swiss crypto exchange, one of the early pioneers in security tokens, paved the way for his involvement with Securrency, an innovative company dedicated to compliantly integrating assets onto the blockchain.

Manuel Rensink (MR) は、TradFi での幅広いキャリアを経て、DeFi の旅に乗り出しました。チェース・マンハッタン銀行、ドイツ銀行、JPモルガンのスピンオフなどの有名な金融機関で働いた後、2016年に仮想通貨分野への重要な移行を果たした。その後、スイスの仮想通貨取引所で役割を果たし、仮想通貨取引所の初期のパイオニアの1つとなった。セキュリティ トークンを利用して、資産をブロックチェーンにコンプライアンスを遵守して統合することに専念する革新的な企業である Securrency との関わりへの道を切り開きました。

During his tenure at Securrency, Rensink encountered a significant challenge: determining the optimal utilization of tokenized assets once they had been brought onto the blockchain. Regulatory hurdles and the absence of secondary trading platforms hindered the potential of these assets.

Securrency での在職中、Rensink 氏は重要な課題に直面しました。それは、トークン化された資産がブロックチェーン上に取り込まれた後の最適な利用方法を決定することです。規制上の障害と二次取引プラットフォームの欠如が、これらの資産の可能性を妨げていました。

Recognizing this gap, Rensink and his co-founders envisioned the use of DeFi as a distribution channel for tokenized RWAs. They explored collateralization methods that enabled these assets to be deployed on the blockchain, allowing users to borrow or lend stablecoins against them. They also investigated the creation of trading platforms on decentralized exchanges (DEXs) and the integration of RWAs into automated asset managers, vaults, and lending protocols.

このギャップを認識して、レンシンク氏と共同創設者らは、トークン化された RWA の流通チャネルとして DeFi を使用することを構想しました。彼らは、これらの資産をブロックチェーン上に展開し、ユーザーが資産に対してステーブルコインを貸し借りできるようにする担保方法を検討しました。また、分散型取引所（DEX）上での取引プラットフォームの構築や、自動資産管理、保管庫、融資プロトコルへのRWAの統合も調査した。

Addressing Liquidity Challenges for RWAs in DeFi Ecosystems

DeFiエコシステムにおけるRWAの流動性課題への対処

Rensink acknowledges the complexities involved in managing liquidity for RWAs within DeFi ecosystems. While asset managers have been actively exploring tokenization, the current challenge lies in achieving broader distribution across multiple platforms and DeFi protocols. This would allow tokenized RWAs to serve as collateral for a wide range of financial activities, including lending smart contracts, liquidity pools, vaults, lending protocols, and automated market makers (AMMs) such as Uniswap.

レンシンク氏は、DeFiエコシステム内でRWAの流動性管理に伴う複雑さを認識している。資産運用会社はトークン化を積極的に検討していますが、現在の課題は、複数のプラットフォームと DeFi プロトコルにわたるより広範な分散を達成することにあります。これにより、トークン化された RWA は、貸付スマートコントラクト、流動性プール、金庫、貸付プロトコル、Uniswap などの自動マーケットメーカー (AMM) を含む幅広い金融活動の担保として機能することが可能になります。

Such enhanced accessibility would foster liquidity, ultimately increasing the utility of these assets.

このようにアクセシビリティが強化されると流動性が促進され、最終的にはこれらの資産の有用性が高まります。

FXD: A Stablecoin Differentiated by Mechanism and Use Cases

FXD: メカニズムとユースケースによって差別化されたステーブルコイン

Institutions have embraced the stablecoin market, with the dollar-pegged market reaching a milestone of $160 billion. Among the array of stablecoins, FXD stands out with its unique mechanism and use cases.

金融機関はステーブルコイン市場を受け入れており、ドルペッグ市場は1600億ドルの節目に達している。数多くのステーブルコインの中でも、FXD はそのユニークなメカニズムとユースケースで際立っています。

Unlike traditional stablecoins that tokenize bank deposits, FXD functions as both a mechanism and a liquidity protocol. It enables holders of RWAs to borrow FXD stablecoins, which are over-collateralized by their assets. This opens up a range of financial opportunities, including payments, cross-border transfers, trading pairs, and participation in lending protocols.

銀行預金をトークン化する従来のステーブルコインとは異なり、FXD はメカニズムと流動性プロトコルの両方として機能します。これにより、RWA の保有者は、自分の資産が過剰に担保されている FXD ステーブルコインを借りることができます。これにより、支払い、国境を越えた送金、取引ペア、融資プロトコルへの参加など、さまざまな金融の機会が開かれます。

Furthermore, FXD's regulatory advantage stems from its classification as a non-systemic and crypto-friendly stablecoin, potentially mitigating the scrutiny faced by deposit-backed stablecoins such as USDT and USDC.

さらに、FXDの規制上の利点は、非体系的で仮想通貨に優しいステーブルコインとして分類されていることに由来しており、USDTやUSDCなどの預金担保ステーブルコインが直面する監視を緩和する可能性があります。

Expanding Asset Portfolio and Enhancing Protocol Scalability

資産ポートフォリオの拡大とプロトコルのスケーラビリティの強化

Having surpassed $7 million in total value locked (TVL), Fathom has outlined its plans to expand its asset portfolio and enhance protocol scalability. Diversifying the assets backing FXD is a key priority, with gold emerging as the second asset type following XDC's protocol token. The integration of tokenized money market funds and credit-like assets is also being considered.

総価値ロック (TVL) が 700 万ドルを超えた Fathom は、資産ポートフォリオを拡大し、プロトコルの拡張性を強化する計画を概説しました。 FXDを裏付ける資産の多様化は重要な優先事項であり、金はXDCのプロトコルトークンに続く2番目の資産タイプとして浮上しています。トークン化されたマネーマーケットファンドとクレジットのような資産の統合も検討されています。

Institutional Involvement: A Growing Trend

機関の関与: 増大する傾向

The recent launch of spot Bitcoin ETFs in the U.S. and Hong Kong, coupled with Australia's anticipated entry by 2024, underscores the growing institutional involvement in crypto. Rensink anticipates continued expansion as more traditional players recognize the financialization potential of crypto, particularly Ethereum and DeFi.

米国と香港で最近開始されたスポットビットコインETFは、2024年までにオーストラリアが参入すると予想されており、暗号通貨への機関投資家の関与が高まっていることを浮き彫りにしている。レンシンク氏は、より伝統的なプレーヤーが暗号通貨、特にイーサリアムとDeFiの金融化の可能性を認識しているため、継続的な拡大を予想しています。

Notably, major institutions such as BlackRock, Hamilton Lane, WisdomTree, Ark, and Franklin Templeton are embracing blockchain and DeFi as viable distribution channels, highlighting the transformative potential of these technologies. These developments stand in stark contrast to the setbacks experienced by FTX and other CeFi and DeFi players in recent years.

特に、ブラックロック、ハミルトン・レーン、ウィズダムツリー、アーク、フランクリン・テンプルトンなどの主要機関は、ブロックチェーンとDeFiを実行可能な流通チャネルとして採用しており、これらのテクノロジーの変革の可能性を強調しています。これらの発展は、近年FTXや他のCeFiおよびDeFiプレーヤーが経験した挫折とはまったく対照的です。

Valuation and Future Outlook for the RWA Ecosystem

RWAエコシステムの評価と将来展望

When asked about the potential valuation of the RWA ecosystem in the coming years, Rensink acknowledges the challenges involved in estimating crypto's market size. Nevertheless, industry experts project that crypto could reach $30-35 trillion in the next five years, with a near-term target of a few trillion dollars.

今後数年間における RWA エコシステムの潜在的な評価について尋ねられたとき、レンシンク氏は仮想通貨の市場規模の推定に伴う課題を認めました。それにもかかわらず、業界の専門家は、仮想通貨は今後5年間で30兆〜35兆ドルに達し、短期目標は数兆ドルになる可能性があると予測しています。

Fathom's immediate focus, however, is on scaling its TVL, with a goal of reaching $100 million by year-end, primarily through the integration of RWAs.

しかし、ファゾムの当面の焦点はTVLの拡大であり、主にRWAの統合を通じて年末までに1億ドルに達することを目標としている。

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