香港、ビットコインとイーサリアムのスポットETFの立ち上げ準備、取引開始は4月30日

香港がビットコインとイーサリアムのスポットETFを条件付きで承認したことで、月末までに取引が開始される可能性への期待が高まっている。確定した日付は設定されていないが、業界専門家のマルクス・ティーレン氏は4月30日の取引開始の見通しを示している。この発展は、米国によるスポットビットコインETFの承認後の仮想通貨エクスポージャーの需要の高まりに続くものです。上海証券取引所のサウスバウンド・コネクト・プログラムでは資格のある投資家による購入枠が限られているため、これらの香港ETFの成功は中国本土の投資家の参加に影響される可能性がある。

Hong Kong Poised to Launch Spot Bitcoin and Ethereum ETFs

香港はビットコインとイーサリアムのスポットETFを立ち上げる準備ができている

Analysts Anticipate Trading to Commence by April 30th

アナリストは4月30日までに取引が開始されると予想している

Hong Kong's financial sector is on the cusp of a significant development with the impending launch of spot Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) exchange-traded funds (ETFs). According to Markus Thielen, the veteran analyst behind 10x Research and former Head of Research and Strategy at Matrixport, trading of these ETFs could commence as early as April 30th.

香港の金融セクターは、スポットビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）上場投資信託（ETF）の立ち上げが目前に迫り、重要な発展の真っ只中にある。 10x Researchのベテランアナリストであり、Matrixportの元調査戦略責任者であるMarkus Thielen氏によると、これらのETFの取引は早ければ4月30日に開始される可能性があるという。

Conditional Approval Granted

条件付き承認の付与

Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) recently granted conditional approval for a number of Bitcoin and Ethereum ETF applications. China Asset Management, Harvest Global, Bosera, and HashKey are the entities behind these applications.

香港証券先物委員会（SFC）は最近、多数のビットコインおよびイーサリアムETF申請に対して条件付き承認を与えた。 China Asset Management、Harvest Global、Bosera、および HashKey がこれらのアプリケーションの背後にある企業です。

US Approval Precedes Hong Kong's Move

米国の承認は香港の動きに先立つ

The approval of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong follows a similar move in the United States in January. This development has generated increased demand for crypto asset exposure, fueling the recent bull run in the cryptocurrency market.

香港でのビットコインスポットETFの承認は、1月の米国での同様の動きに続くものだ。この発展により、暗号資産へのエクスポージャーの需要が高まり、最近の暗号通貨市場の強気相場が加速しています。

Dependence on Mainland Chinese Investors

中国本土の投資家への依存

The success of Hong Kong's ETFs will hinge heavily on the participation of Chinese mainland investors, according to Thielen. The Shanghai Stock Exchange's southbound stock connect mechanism allows qualified mainland investors to access Hong Kong financial assets. However, the daily quota of ¥42 billion may hinder substantial investment.

ティーレン氏によると、香港ETFの成功は中国本土の投資家の参加に大きく左右されるという。上海証券取引所のサウスバウンド・ストック・コネクト・メカニズムにより、適格な本土投資家が香港の金融資産にアクセスできるようになっている。しかし、1日あたり420億円というノルマが多額の投資を妨げる可能性がある。

Quota Limitations

クォータの制限

"This program allows mainland investors to buy up to ¥500 billion ($69 billion USD) of Hong Kong-listed stocks annually—or equivalent to HK$540 billion annually," Thielen explained. "During the last three years, the annual spare quota was HK$100 billion to HK$200 billion ($15 billion to $25 billion)."

「このプログラムにより、本土の投資家は年間最大5,000億円（690億米ドル）、または年間5,400億香港ドルに相当する香港上場株式を購入することができます」とティーレン氏は説明した。 「過去３年間の年間予備枠は１０００億～２０００億香港ドル（１５０億～２５０億ドル）だった。」

Unlikely Investment in the Near Term

短期的には投資の可能性は低い

Thielen believes that Chinese mainland investors will not be able to invest in these ETFs for at least six months. The ETFs are currently ineligible for inclusion in the southbound stock connect program due to regulatory requirements stating that the underlying assets must have been listed for six months.

ティーレン氏は、中国本土の投資家は少なくとも6か月間はこれらのETFに投資できないだろうと考えている。これらのETFは、原資産が6か月上場されている必要があるという規制要件により、現在サウスバウンド・ストック・コネクト・プログラムに組み込む資格がありません。

China's Cryptocurrency Landscape

中国の仮想通貨の現状

Despite the ban on crypto trading and mining in China in 2021, the country continues to play a significant role in the cryptocurrency ecosystem. Binance, a leading crypto exchange, processed $90 billion of Chinese transactions in a single month in 2023, accounting for 20% of its global volume.

中国では2021年に仮想通貨取引とマイニングが禁止されたにもかかわらず、同国は仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たし続けている。大手暗号通貨取引所であるバイナンスは、2023年に1か月で900億ドルの中国取引を処理し、世界の取引量の20％を占めた。

Hong Kong as a Testing Ground

実験場としての香港

Experts have suggested that China is using Hong Kong as a "testing ground" for its crypto ambitions, with the launch of these spot ETFs being a key indicator of this strategy.

専門家らは、中国が仮想通貨への野心のための「実験場」として香港を利用しており、これらのスポットETFの立ち上げがこの戦略の重要な指標となっていると示唆している。

Cultural Considerations

文化的考慮事項

Thielen notes that ETFs have historically had limited success in Asia due to investors' preference for direct and concentrated bets rather than diversified baskets. However, in this case, the ETFs represent single assets rather than a collection of stocks, which may increase their appeal.

ティーレン氏は、投資家が分散バスケットよりも直接的で集中的な賭けを好むため、ETFは歴史的にアジアでは限定的な成功を収めてきたと指摘する。ただし、この場合、ETF は株式の集合ではなく単一の資産を表すため、その魅力が高まる可能性があります。

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