Hongkong bereitet die Einführung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs vor, deren Handel am 30. April beginnen soll

Hongkongs bedingte Genehmigung von Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs weckt Vorfreude auf einen möglichen Handelsstart bis zum Monatsende. Obwohl noch kein bestätigtes Datum festgelegt ist, deutet Branchenexperte Markus Thielen an, dass der Handelsbeginn am 30. April erwartet wird. Diese Entwicklung folgt der wachsenden Nachfrage nach Krypto-Engagements nach der US-Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs. Der Erfolg dieser Hongkong-ETFs könnte durch die Beteiligung festlandchinesischer Anleger beeinflusst werden, da das Southbound-Connect-Programm der Shanghai Stock Exchange eine begrenzte Kaufquote durch berechtigte Anleger zulässt.

Hong Kong Poised to Launch Spot Bitcoin and Ethereum ETFs

Hongkong ist bereit, Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs auf den Markt zu bringen

Analysts Anticipate Trading to Commence by April 30th

Analysten gehen davon aus, dass der Handel am 30. April beginnen wird

Hong Kong's financial sector is on the cusp of a significant development with the impending launch of spot Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) exchange-traded funds (ETFs). According to Markus Thielen, the veteran analyst behind 10x Research and former Head of Research and Strategy at Matrixport, trading of these ETFs could commence as early as April 30th.

Der Finanzsektor Hongkongs steht mit der bevorstehenden Einführung von Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) für Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) an der Schwelle zu einer bedeutenden Entwicklung. Laut Markus Thielen, dem erfahrenen Analysten von 10x Research und ehemaligen Leiter für Forschung und Strategie bei Matrixport, könnte der Handel mit diesen ETFs bereits am 30. April beginnen.

Conditional Approval Granted

Vorbehaltliche Genehmigung erteilt

Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) recently granted conditional approval for a number of Bitcoin and Ethereum ETF applications. China Asset Management, Harvest Global, Bosera, and HashKey are the entities behind these applications.

Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong hat kürzlich eine bedingte Genehmigung für eine Reihe von Bitcoin- und Ethereum-ETF-Anträgen erteilt. Hinter diesen Anwendungen stehen China Asset Management, Harvest Global, Bosera und HashKey.

US Approval Precedes Hong Kong's Move

US-Genehmigung geht Hongkongs Schritt voraus

The approval of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong follows a similar move in the United States in January. This development has generated increased demand for crypto asset exposure, fueling the recent bull run in the cryptocurrency market.

Die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong folgt einem ähnlichen Schritt in den Vereinigten Staaten im Januar. Diese Entwicklung hat zu einer erhöhten Nachfrage nach Krypto-Assets geführt und den jüngsten Bullenmarkt auf dem Kryptowährungsmarkt angeheizt.

Dependence on Mainland Chinese Investors

Abhängigkeit von festlandchinesischen Investoren

The success of Hong Kong's ETFs will hinge heavily on the participation of Chinese mainland investors, according to Thielen. The Shanghai Stock Exchange's southbound stock connect mechanism allows qualified mainland investors to access Hong Kong financial assets. However, the daily quota of ¥42 billion may hinder substantial investment.

Der Erfolg der Hongkonger ETFs werde laut Thielen stark von der Beteiligung chinesischer Festlandinvestoren abhängen. Der Southbound Stock Connect-Mechanismus der Shanghai Stock Exchange ermöglicht qualifizierten Festlandinvestoren den Zugang zu Finanzanlagen in Hongkong. Allerdings könnte die tägliche Quote von 42 Milliarden Yen erhebliche Investitionen behindern.

Quota Limitations

Kontingentbeschränkungen

"This program allows mainland investors to buy up to ¥500 billion ($69 billion USD) of Hong Kong-listed stocks annually—or equivalent to HK$540 billion annually," Thielen explained. "During the last three years, the annual spare quota was HK$100 billion to HK$200 billion ($15 billion to $25 billion)."

„Dieses Programm ermöglicht es Festlandinvestoren, jährlich bis zu 500 Milliarden Yen (69 Milliarden US-Dollar) an in Hongkong notierten Aktien zu kaufen – oder den Gegenwert von 540 Milliarden HK-Dollar pro Jahr“, erklärte Thielen. „In den letzten drei Jahren betrug die jährliche Reservequote 100 bis 200 Milliarden HK$ (15 bis 25 Milliarden US-Dollar).“

Unlikely Investment in the Near Term

Auf kurze Sicht unwahrscheinliche Investition

Thielen believes that Chinese mainland investors will not be able to invest in these ETFs for at least six months. The ETFs are currently ineligible for inclusion in the southbound stock connect program due to regulatory requirements stating that the underlying assets must have been listed for six months.

Thielen geht davon aus, dass chinesische Festlandinvestoren mindestens sechs Monate lang nicht in diese ETFs investieren können. Die ETFs sind derzeit nicht für die Aufnahme in das Southbound Stock Connect-Programm zugelassen, da die regulatorischen Anforderungen besagen, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte seit sechs Monaten notiert sein müssen.

China's Cryptocurrency Landscape

Chinas Kryptowährungslandschaft

Despite the ban on crypto trading and mining in China in 2021, the country continues to play a significant role in the cryptocurrency ecosystem. Binance, a leading crypto exchange, processed $90 billion of Chinese transactions in a single month in 2023, accounting for 20% of its global volume.

Trotz des Verbots des Krypto-Handels und -Minings in China im Jahr 2021 spielt das Land weiterhin eine bedeutende Rolle im Kryptowährungs-Ökosystem. Binance, eine führende Krypto-Börse, wickelte im Jahr 2023 in einem einzigen Monat chinesische Transaktionen im Wert von 90 Milliarden US-Dollar ab, was 20 % seines weltweiten Volumens ausmacht.

Hong Kong as a Testing Ground

Hongkong als Testgelände

Experts have suggested that China is using Hong Kong as a "testing ground" for its crypto ambitions, with the launch of these spot ETFs being a key indicator of this strategy.

Experten vermuten, dass China Hongkong als „Testgelände“ für seine Krypto-Ambitionen nutzt, wobei die Einführung dieser Spot-ETFs ein Schlüsselindikator für diese Strategie ist.

Cultural Considerations

Kulturelle Überlegungen

Thielen notes that ETFs have historically had limited success in Asia due to investors' preference for direct and concentrated bets rather than diversified baskets. However, in this case, the ETFs represent single assets rather than a collection of stocks, which may increase their appeal.

Thielen weist darauf hin, dass ETFs in Asien in der Vergangenheit nur begrenzten Erfolg hatten, da die Anleger direkte und konzentrierte Wetten gegenüber diversifizierten Körben bevorzugen. Allerdings stellen die ETFs in diesem Fall einzelne Vermögenswerte dar und nicht eine Ansammlung von Aktien, was ihre Attraktivität erhöhen kann.

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