Hong Kong se prépare à lancer les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, dont la négociation débutera le 30 avril

L'approbation conditionnelle par Hong Kong des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum suscite l'anticipation d'un éventuel lancement commercial d'ici la fin du mois. Bien qu'aucune date confirmée n'ait été fixée, l'expert du secteur Markus Thielen indique qu'il est prévu que les négociations débutent le 30 avril. Ce développement fait suite à la demande croissante d’exposition à la cryptographie après l’approbation par les États-Unis des ETF spot Bitcoin. Le succès de ces ETF de Hong Kong pourrait être influencé par la participation d'investisseurs de Chine continentale, dans la mesure où le programme Southbound Connect de la Bourse de Shanghai autorise un quota limité d'achats par les investisseurs éligibles.

Hong Kong Poised to Launch Spot Bitcoin and Ethereum ETFs

Hong Kong s'apprête à lancer des ETF Spot Bitcoin et Ethereum

Analysts Anticipate Trading to Commence by April 30th

Les analystes prévoient que les négociations débuteront d'ici le 30 avril.

Hong Kong's financial sector is on the cusp of a significant development with the impending launch of spot Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) exchange-traded funds (ETFs). According to Markus Thielen, the veteran analyst behind 10x Research and former Head of Research and Strategy at Matrixport, trading of these ETFs could commence as early as April 30th.

Le secteur financier de Hong Kong est à l'aube d'un développement important avec le lancement imminent des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). Selon Markus Thielen, analyste chevronné derrière 10x Research et ancien responsable de la recherche et de la stratégie chez Matrixport, la négociation de ces ETF pourrait commencer dès le 30 avril.

Conditional Approval Granted

Approbation conditionnelle accordée

Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) recently granted conditional approval for a number of Bitcoin and Ethereum ETF applications. China Asset Management, Harvest Global, Bosera, and HashKey are the entities behind these applications.

La Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a récemment accordé une approbation conditionnelle à un certain nombre d'applications ETF Bitcoin et Ethereum. China Asset Management, Harvest Global, Bosera et HashKey sont les entités derrière ces applications.

US Approval Precedes Hong Kong's Move

L’approbation américaine précède la décision de Hong Kong

The approval of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong follows a similar move in the United States in January. This development has generated increased demand for crypto asset exposure, fueling the recent bull run in the cryptocurrency market.

L’approbation des ETF spot Bitcoin à Hong Kong fait suite à une décision similaire aux États-Unis en janvier. Cette évolution a généré une demande accrue d’exposition aux actifs cryptographiques, alimentant la récente tendance haussière sur le marché des cryptomonnaies.

Dependence on Mainland Chinese Investors

Dépendance à l’égard des investisseurs de Chine continentale

The success of Hong Kong's ETFs will hinge heavily on the participation of Chinese mainland investors, according to Thielen. The Shanghai Stock Exchange's southbound stock connect mechanism allows qualified mainland investors to access Hong Kong financial assets. However, the daily quota of ¥42 billion may hinder substantial investment.

Le succès des ETF de Hong Kong dépendra fortement de la participation des investisseurs de la Chine continentale, selon Thielen. Le mécanisme de connexion vers le sud de la Bourse de Shanghai permet aux investisseurs qualifiés du continent d'accéder aux actifs financiers de Hong Kong. Toutefois, le quota quotidien de 42 milliards de yens pourrait entraver des investissements substantiels.

Quota Limitations

Limites des quotas

"This program allows mainland investors to buy up to ¥500 billion ($69 billion USD) of Hong Kong-listed stocks annually—or equivalent to HK$540 billion annually," Thielen explained. "During the last three years, the annual spare quota was HK$100 billion to HK$200 billion ($15 billion to $25 billion)."

« Ce programme permet aux investisseurs du continent d'acheter jusqu'à 500 milliards de yens (69 milliards de dollars américains) d'actions cotées à Hong Kong par an, soit l'équivalent de 540 milliards de dollars de Hong Kong par an », a expliqué Thielen. "Au cours des trois dernières années, le quota annuel de réserve était de 100 à 200 milliards de dollars de Hong Kong (15 à 25 milliards de dollars)."

Unlikely Investment in the Near Term

Investissement peu probable à court terme

Thielen believes that Chinese mainland investors will not be able to invest in these ETFs for at least six months. The ETFs are currently ineligible for inclusion in the southbound stock connect program due to regulatory requirements stating that the underlying assets must have been listed for six months.

Thielen estime que les investisseurs de la Chine continentale ne pourront pas investir dans ces ETF avant au moins six mois. Les ETF ne sont actuellement pas éligibles à l'inclusion dans le programme Southbound Stock Connect en raison d'exigences réglementaires stipulant que les actifs sous-jacents doivent être cotés depuis six mois.

China's Cryptocurrency Landscape

Le paysage des crypto-monnaies en Chine

Despite the ban on crypto trading and mining in China in 2021, the country continues to play a significant role in the cryptocurrency ecosystem. Binance, a leading crypto exchange, processed $90 billion of Chinese transactions in a single month in 2023, accounting for 20% of its global volume.

Malgré l’interdiction du commerce et du minage de cryptomonnaies en Chine en 2021, le pays continue de jouer un rôle important dans l’écosystème des cryptomonnaies. Binance, l'un des principaux échanges cryptographiques, a traité 90 milliards de dollars de transactions chinoises en un seul mois en 2023, ce qui représente 20 % de son volume mondial.

Hong Kong as a Testing Ground

Hong Kong comme terrain d’essai

Experts have suggested that China is using Hong Kong as a "testing ground" for its crypto ambitions, with the launch of these spot ETFs being a key indicator of this strategy.

Les experts ont suggéré que la Chine utilise Hong Kong comme « terrain d’essai » pour ses ambitions en matière de cryptographie, le lancement de ces ETF au comptant étant un indicateur clé de cette stratégie.

Cultural Considerations

Considérations culturelles

Thielen notes that ETFs have historically had limited success in Asia due to investors' preference for direct and concentrated bets rather than diversified baskets. However, in this case, the ETFs represent single assets rather than a collection of stocks, which may increase their appeal.

Thielen note que les ETF ont historiquement connu un succès limité en Asie en raison de la préférence des investisseurs pour les paris directs et concentrés plutôt que pour les paniers diversifiés. Cependant, dans ce cas, les ETF représentent des actifs uniques plutôt qu’un ensemble d’actions, ce qui peut accroître leur attrait.

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