ヘッジファンド、第3四半期に米国スポットビットコインETFへのエクスポージャーを拡大

ミレニアム・マネジメント、カプラ・マネジメント、チューダー・インベストメントなどのヘッジファンドは、米国のスポットビットコイン上場投資信託へのエクスポージャーを増加させた

Major hedge funds boosted their holdings in U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the third quarter, securities filings showed on Wednesday, as a hot election-driven arbitrage trade ramped up.

水曜日の有価証券届出書によると、選挙に伴う活発な裁定取引が活発化し、大手ヘッジファンドが第3四半期に米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の保有を増やした。

President-elect Donald Trump embraced digital assets during his campaign, promising friendly regulation and to accumulate a national stockpile of bitcoin. The cryptocurrency surpassed the $90,000 level to reach an all-time high earlier this week, although it has pared gains.

次期大統領ドナルド・トランプは選挙運動中にデジタル資産を受け入れ、友好的な規制とビットコインの国家備蓄を約束した。仮想通貨は今週初めに9万ドルの水準を超えて史上最高値に達したが、上昇幅は縮小した。

During the election price volatility, some hedge funds have been taking advantage of a price difference between spot bitcoin and its derivatives in the futures market in a leveraged trade, according to analysts. Spot ETFs were approved by the Securities and Exchange Commission earlier this year.

アナリストらによると、選挙価格の変動中、一部のヘッジファンドはレバレッジ取引で先物市場の現物ビットコインとそのデリバティブの価格差を利用していた。スポットETFは今年初めに証券取引委員会によって承認された。

The seal of the Securities and Exchange Commission hangs on the wall at SEC headquarters in Washington. (REUTERS/Jonathan Ernst/File Photo / Reuters Photos)

ワシントンの SEC 本部の壁には証券取引委員会の印章が掲げられている。 (ロイター/ジョナサン・エルンスト/ファイル写真/ロイター写真)

In the so-called bitcoin basis trade, investors buy spot bitcoin - or its ETFs - and short the cryptocurrency futures, which have been trading at substantially higher prices this year. This gap widened after the election result and on Nov. 11 reached 17% in an annual basis, CF Bitcoin data showed, but pared gains to 12% on Friday.

いわゆるビットコインベーシス取引では、投資家はスポットビットコインまたはそのETFを購入し、今年大幅に高値で取引されている仮想通貨先物を空売りする。 CFビットコインのデータによると、選挙結果後にこの差は拡大し、11月11日には年率17％に達したが、金曜日には上昇幅を12％に抑えた。

"Hedge funds are harvesting that spread. It creates a very tactical, opportunistic trade," said Gabe Selby, head of research at Kraken's CF Benchmarks. "It has an uncorrelated return."

クラーケンのCFベンチマークスの調査責任者、ゲイブ・セルビー氏は「ヘッジファンドはそのスプレッドを利用している。非常に戦術的で日和見的な取引を生み出している」と述べた。 「無相関のリターンがある。」

Positions unveiled in 13-F filings this week only show long equity bets placed by hedge funds and not wagers on the fall of share prices or derivatives. Reuters could not determine whether specific hedge funds were putting on such an arbitrage bet, only if they have taken long positions.

今週13-Fの提出書類で明らかにされたポジションは、ヘッジファンドによる株式の長期賭けのみを示しており、株価の下落やデリバティブへの賭けは示していない。ロイターは、特定のヘッジファンドがそのような裁定取引に賭けているかどうかは、ロングポジションを取っている場合にのみ判断できなかった。

Among those that increased their exposure to the cryptocurrency was Israel Englander's Millennium, which more than doubled its number of shares in iShares Bitcoin Trust to 23.5 million shares, valued at $849 million, from the previous quarter. It also increased its positions in ARK 21Shares Bitcoin and Bitwise Bitcoin funds.

この仮想通貨へのエクスポージャーを増やした企業の中には、iシェアーズ・ビットコイン・トラストの株式数を前四半期から2倍以上の2,350万株（8億4,900万ドル相当）に増やしたイスラエル・イングランダーズ・ミレニアム社もあった。また、ARK 21Shares Bitcoin ファンドと Bitwise Bitcoin ファンドのポジションも増加しました。

Overall, the New York-based hedge fund ended September with $1.7 billion in crypto ETFs, including spot bitcoin and ethereum funds. The ETFs account for a small portion of the firm's $70 billion in assets under management.

全体として、ニューヨークに本拠を置くヘッジファンドは、スポットビットコインやイーサリアムファンドを含む仮想通貨ETFで17億ドルを運用して9月を終えた。同社の運用資産700億ドルのうち、ETFが占める割合はごく一部だ。