Hedgefonds erhöhen im dritten Quartal ihr Engagement in börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-Fonds

Hedgefonds wie Millennium Management, Capula Management und Tudor Investment erhöhten ihr Engagement in börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-Fonds

Major hedge funds boosted their holdings in U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the third quarter, securities filings showed on Wednesday, as a hot election-driven arbitrage trade ramped up.

Große Hedgefonds haben ihre Bestände an börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds, ETFs) im dritten Quartal aufgestockt, wie Wertpapieranmeldungen am Mittwoch zeigten, als ein heißer, wahlbedingter Arbitragehandel an Fahrt gewann.

President-elect Donald Trump embraced digital assets during his campaign, promising friendly regulation and to accumulate a national stockpile of bitcoin. The cryptocurrency surpassed the $90,000 level to reach an all-time high earlier this week, although it has pared gains.

Der gewählte Präsident Donald Trump setzte sich während seines Wahlkampfs für digitale Vermögenswerte ein und versprach eine freundliche Regulierung und die Anhäufung eines nationalen Bitcoin-Vorrats. Die Kryptowährung überschritt Anfang dieser Woche die 90.000-Dollar-Marke und erreichte ein Allzeithoch, obwohl die Gewinne zurückgingen.

During the election price volatility, some hedge funds have been taking advantage of a price difference between spot bitcoin and its derivatives in the futures market in a leveraged trade, according to analysts. Spot ETFs were approved by the Securities and Exchange Commission earlier this year.

Laut Analysten haben einige Hedgefonds während der Wahlpreisvolatilität einen Preisunterschied zwischen Spot-Bitcoin und seinen Derivaten auf dem Terminmarkt in einem gehebelten Handel ausgenutzt. Spot-ETFs wurden Anfang des Jahres von der Securities and Exchange Commission genehmigt.

The seal of the Securities and Exchange Commission hangs on the wall at SEC headquarters in Washington. (REUTERS/Jonathan Ernst/File Photo / Reuters Photos)

Das Siegel der Securities and Exchange Commission hängt an der Wand im SEC-Hauptquartier in Washington. (REUTERS/Jonathan Ernst/File Photo / Reuters Photos)

In the so-called bitcoin basis trade, investors buy spot bitcoin - or its ETFs - and short the cryptocurrency futures, which have been trading at substantially higher prices this year. This gap widened after the election result and on Nov. 11 reached 17% in an annual basis, CF Bitcoin data showed, but pared gains to 12% on Friday.

Beim sogenannten Bitcoin-Basishandel kaufen Anleger Spot-Bitcoin – oder dessen ETFs – und leerverkaufen die Kryptowährungs-Futures, die in diesem Jahr zu deutlich höheren Preisen gehandelt wurden. Diese Kluft vergrößerte sich nach dem Wahlergebnis und erreichte am 11. November auf Jahresbasis 17 %, wie Daten von CF Bitcoin zeigten, am Freitag reduzierte sich der Anstieg jedoch auf 12 %.

"Hedge funds are harvesting that spread. It creates a very tactical, opportunistic trade," said Gabe Selby, head of research at Kraken's CF Benchmarks. "It has an uncorrelated return."

„Hedgefonds nutzen diesen Spread aus. Es entsteht ein sehr taktischer, opportunistischer Handel“, sagte Gabe Selby, Forschungsleiter bei Krakens CF Benchmarks. „Es hat eine unkorrelierte Rendite.“

Positions unveiled in 13-F filings this week only show long equity bets placed by hedge funds and not wagers on the fall of share prices or derivatives. Reuters could not determine whether specific hedge funds were putting on such an arbitrage bet, only if they have taken long positions.

Die in dieser Woche in den 13-F-Anmeldungen veröffentlichten Positionen zeigen nur Long-Aktienwetten von Hedgefonds und keine Wetten auf den Rückgang von Aktienkursen oder Derivaten. Reuters konnte nicht feststellen, ob bestimmte Hedgefonds eine solche Arbitrage-Wette eingegangen sind, sondern nur, ob sie Long-Positionen eingegangen sind.

Among those that increased their exposure to the cryptocurrency was Israel Englander's Millennium, which more than doubled its number of shares in iShares Bitcoin Trust to 23.5 million shares, valued at $849 million, from the previous quarter. It also increased its positions in ARK 21Shares Bitcoin and Bitwise Bitcoin funds.

Zu denjenigen, die ihr Engagement in der Kryptowährung erhöhten, gehörte Israel Englander's Millennium, das seine Anzahl an Aktien am iShares Bitcoin Trust im Vergleich zum Vorquartal auf 23,5 Millionen Aktien im Wert von 849 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelte. Außerdem erhöhte es seine Positionen in den Fonds ARK 21Shares Bitcoin und Bitwise Bitcoin.

Overall, the New York-based hedge fund ended September with $1.7 billion in crypto ETFs, including spot bitcoin and ethereum funds. The ETFs account for a small portion of the firm's $70 billion in assets under management.

Insgesamt beendete der in New York ansässige Hedgefonds den September mit Krypto-ETFs im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar, darunter Spot-Bitcoin- und Ethereum-Fonds. Die ETFs machen einen kleinen Teil des verwalteten Vermögens des Unternehmens in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar aus.