ビットコインの未来はイーサリアムだ

2025 年、ビットコインはもはや謎ではなくなります。人々はそれを理解しており、デジタル資産の購入を考えている場合、多くの棚でビットコインを見つけるでしょう。

A friend asked me to check out a family friend’s bitcoin. The friend had received the card at a conference and tossed it in a drawer. It was one of those moments where I felt like an imposter. I had been in the business for two years, preceded by another two monkeying around in my personal account, but I didn’t have nearly enough crypto cred to say, “Oh, yeah, wow. I remember these.”

友人から、家族の友人のビットコインをチェックしてほしいと頼まれました。その友人はカンファレンスでそのカードを受け取り、引き出しに放り込んだのだった。それは私が詐欺師のように感じた瞬間の一つでした。私はこのビジネスに 2 年間携わっており、その前に別の 2 人が個人アカウントをいじっていましたが、「ああ、そうだね、すごいね」と言えるほど十分な仮想通貨の信頼を持っていませんでした。これらを覚えています。」

Fine, I’m a noob. I made a no-promises disclaimer and quickly changed the subject.

わかりました、私は初心者です。私は約束のない免責事項を述べ、すぐに話題を変えました。

Back home, I opened the image and set to work with the solemn determination of Quincy, M.E. (although forensic examination is an inapt metaphor, given the complete absence of foul play). How did these ancient wallets work? If the private key is printed on the card, how is that secure? I knew BIP39, but what’s BIP38?

家に帰って、私はその画像を開いて、メイン州クインシーの厳粛な決意を胸に仕事に取り掛かった（とはいえ、犯罪行為がまったくないことを考えると、法医学的検査というのは不適切な比喩であるが）。これらの古代の財布はどのように機能したのでしょうか?秘密キーがカードに印刷されている場合、その安全性はどのように保たれますか? BIP39は知っていたけど、BIP38って何？

Learning ensued. Then, I checked the bitcoin blockchain and noted that exactly one bitcoin had been moved to this address nine-and-a-half years earlier, when a bitcoin fetched just over $325. No activity since. As for the obscured BIP38 “private” key, you need a passphrase to decrypt it. Uh-oh. Did the family friend save the passphrase for ten years, on a Post-it® now worth $100,000?

学習が続きました。次に、ビットコインのブロックチェーンをチェックしたところ、9 年半前にちょうど 1 つのビットコインがこのアドレスに移動されていたことに気づきました。当時、ビットコインの価格は 325 ドル強でした。それ以来活動はありません。隠蔽された BIP38 の「秘密」キーについては、復号化するためにパスフレーズが必要です。ああ、ああ。家族の友人はそのパスフレーズを、現在 10 万ドルの価値があるポストイットに 10 年間保存していましたか?

This week, I was out to see a show with a different group of friends. I offered to reimburse them for our tickets with crypto. “Set up a Phantom wallet, copy and securely store the seed phrase, and send me your Ethereum address. I’ll pay you in ether or USDC, your choice.”

今週、私は別の友達グループとショーを見に出かけました。私は彼らにチケット代を暗号通貨で払い戻すと申し出ました。 「ファントムウォレットを設定し、シードフレーズをコピーして安全に保存し、イーサリアムアドレスを私に送ってください。イーサかUSDC、お好みで支払います。」

I saw all the faces. Chuckle, eyeroll, are you serious, wait-a-minute, hmmm, why not, OK! I’m still waiting for that Ethereum address, but I have no doubt this will happen. Another “gimmick,” ten years later.

全員の顔が見えました。くすくす笑う、目を丸くする、本気ですか、ちょっと待って、うーん、どうしてでしょう、OK!私はまだそのイーサリアムアドレスを待っていますが、これが起こることに疑いの余地はありません。 10年後、もう一つの「仕掛け」。

Why ETH or USDC? Why not bitcoin? In 2025, bitcoin is no longer a mystery. Folks get it, and if they are thinking about buying a digital asset, they’ll find bitcoin on many shelves. It’s a store of value. It’s scarce. As more buyers enter the market over time, its value should rise.

なぜETHかUSDCなのか?なぜビットコインではないのでしょうか？ 2025 年、ビットコインはもはや謎ではなくなります。人々はそれを理解しており、デジタル資産の購入を考えている場合、多くの棚でビットコインを見つけるでしょう。それは価値の保存です。希少ですよ。時間の経過とともにより多くの購入者が市場に参入するにつれて、その価値は上昇するはずです。

Many folks do not get Ethereum, nor smart contract platform blockchains. Folks don’t get stablecoins either, nor the fact that they rely on other blockchains, and involve paying fees in ETH or SOL or a dozen other blockchain coins. For the “5%ers” — those who will eventually spend 5% of their investing energy and resources on crypto — this feels like the next key intuition unlock.

多くの人はイーサリアムもスマートコントラクトプラットフォームのブロックチェーンも入手していません。人々はステーブルコインを手に入れることも、他のブロックチェーンに依存しているという事実も持たず、ETH、SOL、またはその他の数十のブロックチェーンコインで料金を支払う必要があるという事実もありません。 「5%ers」（最終的には投資エネルギーとリソースの5%を仮想通貨に費やすことになる人々）にとって、これは次の重要な直感のロックを解除するもののように感じられます。

There is no better way to get there than to put a few “learning dollars” (i.e., not “investment dollars”) on-chain and move them around. I hope my friends take their new USDC and throw some on AAVE, bridge some to Solana, and buy something on Uniswap.

そこに到達するためには、少数の「学習ドル」（つまり、「投資ドル」ではない）をチェーン上に置き、移動させることより良い方法はありません。私の友達が新しいUSDCを持ってAAVEに投げ、Solanaに橋を渡し、Uniswapで何かを買ってくれることを願っています。

This primary research might solidify an investor’s conviction in a single platform. Or, just the opposite: it may solidify conviction that picking winners is hard in what is likely to be a year of explosive growth. XRP, XLM, and HBAR sat atop the 2024 leaderboard of the CoinDesk 20 Index, an outcome few would have predicted. We feel — actually, we are expecting — that investors and advisors will choose diversified market beta over the possibility of selection alpha.

この一次調査により、単一のプラットフォームに対する投資家の確信が固まる可能性があります。あるいはその逆、爆発的な成長が予想される年に勝者を選ぶのは難しいという確信が強まるかもしれない。 XRP、XLM、およびHBARがCoinDesk 20 Indexの2024年のリーダーボードのトップに座りましたが、この結果を予測した人はほとんどいませんでした。私たちは、投資家やアドバイザーが選択アルファの可能性よりも分散市場ベータを選択すると感じており、実際、期待しています。

The holders of the plastic-wallet bitcoin did not “take the bait” and become active bitcoin enthusiasts (presumably), although, ex post, they did the right thing by throwing the wallet in a drawer for 10 years (along with a Post-it® with the passphrase; whew!). These days, I’m trying to take as many opportunities as possible to get folks to fire up a wallet and get some blockchain experience. (But if not, I’ll still be good for the theater tickets with fiat.)

プラスチックウォレットビットコインの所有者は、「餌に乗って」積極的なビットコイン愛好家になったわけではありません（おそらく）。ただし、事後的には、ウォレットを10年間引き出しに放り込むという正しい行動をとりました（ポスト- it® にパスフレーズを付けます。)最近、私は人々にウォレットを起動してブロックチェーンの経験を積んでもらうために、できるだけ多くの機会を利用しようとしています。 （しかし、そうでないとしても、法定通貨で劇場のチケットを買うのはまだ良いでしょう。）