オーストラリアでは新しい形の貸付が出現しており、貸し手を含むすべての人が危険だと同意します

暗号通貨と引き換えにローンを提供しています。つまり、特定の貸出の取り決めの範囲内で、たとえば、ビットコインとイーサリアムは担保として受け入れられています

A new form of lending is emerging in Australia, and everyone, including the lenders, agrees it's risky.

オーストラリアでは新しい形の貸付が出現しており、貸し手を含むすべての人がそれが危険であることに同意しています。

So, what are we talking about here?

それで、私たちはここで何について話しているのですか？

A handful of outfits are offering loans in exchange for cryptocurrencies.

暗号通貨と引き換えにローンを提供しています。

That is, within any given lending arrangement, Bitcoin and Ethereum, for example, are accepted as collateral — an asset offered up as security for a loan.

つまり、特定の貸付の取り決めの範囲内で、たとえば、ビットコインとイーサリアムは担保として受け入れられています。これは、ローンのセキュリティとして提供される資産です。

This type of lending kicked off in 2017, and ramped up during the pandemic.

このタイプの貸付は2017年に始まり、パンデミック中に増加しました。

There are a few points to make here.

ここにはいくつかのポイントがあります。

Firstly, some economists say, this is bonkers banking given cryptocurrencies are risky, volatile and have no intrinsic value.

第一に、一部のエコノミストは、暗号通貨が危険で不安定で、本質的な価値がないことを考えると、これは狂気の銀行であると言います。

Secondly, this lending practice is legal, and the lenders are licensed.

第二に、この貸付慣行は合法であり、貸し手はライセンスされています。

Thirdly, the borrowers in these lending contracts, the ABC has been told, are relatively wealthy.

第三に、これらの貸付契約の借り手は、ABCによると、比較的裕福であると語っています。

Finally, it's worth asking the question: are these lenders playing a bigger game here? And what game could that be?

最後に、質問をする価値があります。これらの貸し手はここでより大きなゲームをしていますか？そして、それはどんなゲームでしょうか？

The fact is cryptocurrencies are pushing into areas of finance that, once upon of time, would have been considered ridiculous.

事実、暗号通貨は、かつて、かつてはばかげていると考えられていた金融の分野に押し込まれているということです。

Now, millions of Australians are reported to own at least one cryptocurrency, a few Australian firms are engaging in lending to retail or everyday mums and dads using crypto as collateral, and at least five big Australian financial companies do it too.

現在、何百万人ものオーストラリア人が少なくとも1つの暗号通貨を所有していると報告されています。いくつかのオーストラリアの企業は、担保として暗号を使用して小売業または毎日の母親や父親に貸し出しをしています。

Let's first though look at the specifics of the lending contract.

まず、貸付契約の詳細を見てみましょう。

How do crypto loans work?

暗号ローンはどのように機能しますか？

A typical crypto loan is valued at roughly $140,000.

典型的な暗号ローンは、約140,000ドルと評価されています。

The lender makes money by borrowing cash at an 11 per cent interest rate, and lending that on to customers at a higher 15 per cent.

貸し手は、11％の金利で現金を借用し、それをより高い15％で顧客に貸し出すことでお金を稼ぎます。

The margin here is 4 percentage points.

ここのマージンは4パーセントポイントです。

If the price of Bitcoin goes up during the term, or period, of the loan, the customer can borrow more money for a car or even a home deposit, for example.

ローンの学期または期間中にビットコインの価格が上昇した場合、顧客は、たとえば、車や自宅の預金のためにより多くのお金を借りることができます。

If it falls sharply, the borrower is asked to stump up more cash.

それが鋭く落ちる場合、借り手はより多くの現金を切り詰めるように求められます。

The loan to value ratio (LVR) differs between lenders but one lender the ABC spoke to had an LVR of 50 per cent.

ローンとバリューの比率（LVR）は貸し手間で異なりますが、ABCが話した貸し手の1人はLVRが50％でした。

Generally, the lower the LVR, the higher risk to the customer and the lower the risk to the financial institution.

一般に、LVRが低いほど、顧客にとってリスクが高くなり、金融機関のリスクが低くなります。

Put simply, the price of the cryptocurrency being used as collateral would need to seriously plummet before it presented a financial risk to the lender.

簡単に言えば、担保として使用される暗号通貨の価格は、貸し手に経済的リスクを提示する前に真剣に急落する必要があります。

What's bizarre, however, is that this volatility is recognised as a risk.

しかし、奇妙なことは、このボラティリティがリスクとして認識されていることです。

This may explain why the commercial banks are reluctant to provide these crypto lenders with finance.

これは、商業銀行がこれらの暗号貸し手に資金を提供することに消極的である理由を説明するかもしれません。

"Currently, if you walk into a typical bank, if you have equity in your Bitcoin, a bank is not going to lend it to you," Vield co-founder Johnny Phan told the ABC.

「現在、典型的な銀行に足を踏み入れた場合、ビットコインに株式がある場合、銀行はそれを貸してはいけません」と、Vildの共同設立者Johnny PhanはABCに語りました。

"They only lend against property or against your credit profile.

「彼らは財産またはあなたの信用プロファイルに対してのみ貸しています。

"We also do that in same manner, but we're using Bitcoin instead of property, for the security."

「私たちも同じ方法でそれを行いますが、セキュリティのために財産の代わりにビットコインを使用しています。」

Vield says it's so confident in the on-going interest in Bitcoin as asset class, it sees its lending as a service to borrowers who share that confidence.

Vieldは、資産クラスほどビットコインへの進行中の関心に非常に自信があると言います。それは、その自信を共有する借り手へのサービスと見なしています。

In short, if Bitcoin is a legitimate asset, why shouldn't it replace a dwelling or house as a type of mortgage, or security for a loan?

要するに、ビットコインが合法的な資産である場合、なぜ住宅ローンやローンのセキュリティとして住居や家を置き換えるべきではないのですか？

And things do go wrong.

そして、物事はうまくいきます。

In July 2022, Crypto enthusiast Bayani stumped up 1.6 Bitcoin as collateral for a $20,000 loan from US-based crypto exchange and lender, Celsius.

2022年7月、暗号愛好家のバヤニは、米国を拠点とする暗号取引所および貸し手、celsiusからの20,000ドルの融資のために、1.6ビットコインを担保として困惑させました。

But the price of Bitcoin plummeted and Celsius ran into financial trouble.

しかし、ビットコインの価格は急落し、摂氏は財政難に陥りました。

He received emails from the company informing him his LVR was dropping, and he was asked to provide more collateral.

彼は会社から彼のLVRが落とされていることを知らせるメールを受け取り、彼はより多くの担保を提供するように頼まれました。

He was hesitant to do this because, he says, there was speculation on social media the company was in financial trouble.

彼は、これを行うことをためらいました。なぜなら、彼は、同社が財政難に陥っていたソーシャルメディアに推測があったからだと彼は言う。

He ended up losing all his Bitcoin, worth over $50,000.

彼は最終的に50,000ドル以上の価値があるすべてのビットコインを失いました。

In the end he received $33,000 from the liquidators, but he used a large chunk of that to pay back his $20,000 loan, leaving him with $13,000.

最終的に彼は清算人から33,000ドルを受け取りましたが、彼は20,000ドルのローンを返済するためにその大部分を使用し、13,000ドルを残しました。

If you include the price of Bitcoin, Bayani was left thousands of dollars out of pocket.

ビットコインの価格を含めると、バヤニは数千ドルをポケットから残しました。

Financial stability risk

財務の安定性リスク

Independent economist Saul Eslake says the collapse of both small and large financial institutions, using cryptocurrencies as security, can present big risks to Australia's financial stability, especially if lending against cryptocurrencies became widespread.

独立したエコノミストのサウル・エスレイクは、特に暗号通貨に対する貸付が広範になった場合、暗号通貨をセキュリティとして使用して、暗号通貨をセキュリティとして使用して、オーストラリアの金融安定性に大きなリスクをもたらす可能性があると言います。

"The risk in circumstances like this is that people who find themselves with significant exposures," he says.

「このような状況のリスクは、重大な露出を持っていることに気付く人々です」と彼は言います。

"In the event that there's a dramatic reversal in the value of those assets and the market for them dries up, then what history tells you what happens is that people sell what they can, rather than necessarily what they should, in order to get out of a sticky or illiquid position.

「それらの資産とそれらの市場の価値に劇的な逆転がある場合、彼らはあなたに何が起こるかを伝えることは、人々が出て行くために必ずしも彼らがすべきことを必ずしも販売することです粘着性または非流動的な位置の。

"And that's how contagion happens, from what might be a small asset

「そして、それが小さな資産であるかもしれないものからの伝染がどのように起こるかです