Une nouvelle forme de prêts émerge en Australie, et tout le monde, y compris les prêteurs, convient que c'est risqué

Une poignée de tenues offrent des prêts en échange de crypto-monnaies. Autrement dit, dans un accord de prêt donné, Bitcoin et Ethereum, par exemple, sont acceptés comme garanties

A new form of lending is emerging in Australia, and everyone, including the lenders, agrees it's risky.

Une nouvelle forme de prêts émerge en Australie, et tout le monde, y compris les prêteurs, convient que c'est risqué.

So, what are we talking about here?

Alors, de quoi parlons-nous ici?

A handful of outfits are offering loans in exchange for cryptocurrencies.

Une poignée de tenues offrent des prêts en échange de crypto-monnaies.

That is, within any given lending arrangement, Bitcoin and Ethereum, for example, are accepted as collateral — an asset offered up as security for a loan.

Autrement dit, dans un accord de prêt donné, Bitcoin et Ethereum, par exemple, sont acceptés comme garanties - un actif offert en garantie pour un prêt.

This type of lending kicked off in 2017, and ramped up during the pandemic.

Ce type de prêt a débuté en 2017 et s'est accéléré pendant la pandémie.

There are a few points to make here.

Il y a quelques points à faire ici.

Firstly, some economists say, this is bonkers banking given cryptocurrencies are risky, volatile and have no intrinsic value.

Premièrement, certains économistes disent que c'est la banque de bonkers étant donné que les crypto-monnaies sont risquées, volatiles et n'ont aucune valeur intrinsèque.

Secondly, this lending practice is legal, and the lenders are licensed.

Deuxièmement, cette pratique de prêt est légale et les prêteurs sont autorisés.

Thirdly, the borrowers in these lending contracts, the ABC has been told, are relatively wealthy.

Troisièmement, les emprunteurs de ces contrats de prêt, a été dit l'ABC, sont relativement riches.

Finally, it's worth asking the question: are these lenders playing a bigger game here? And what game could that be?

Enfin, cela vaut la peine de poser la question: ces prêteurs jouent-ils à un jeu plus grand ici? Et quel jeu pourrait-il être?

The fact is cryptocurrencies are pushing into areas of finance that, once upon of time, would have been considered ridiculous.

Le fait est que les crypto-monnaies poussent dans des zones de financement qui, une fois les temps, auraient été considérées comme ridicules.

Now, millions of Australians are reported to own at least one cryptocurrency, a few Australian firms are engaging in lending to retail or everyday mums and dads using crypto as collateral, and at least five big Australian financial companies do it too.

Désormais, des millions d'Australiens posséderaient au moins une crypto-monnaie, quelques entreprises australiennes se livrent à des prêts à la vente au détail ou aux mamans de tous les jours et aux papas utilisant la crypto comme garantie, et au moins cinq grandes sociétés financières australiennes le font également.

Let's first though look at the specifics of the lending contract.

Examinons d'abord les détails du contrat de prêt.

How do crypto loans work?

Comment fonctionnent les prêts cryptographiques?

A typical crypto loan is valued at roughly $140,000.

Un prêt cryptographique typique est évalué à environ 140 000 $.

The lender makes money by borrowing cash at an 11 per cent interest rate, and lending that on to customers at a higher 15 per cent.

Le prêteur gagne de l'argent en empruntant des espèces à un taux d'intérêt de 11% et en prêtant cela aux clients à 15% plus élevés.

The margin here is 4 percentage points.

La marge ici est de 4 points de pourcentage.

If the price of Bitcoin goes up during the term, or period, of the loan, the customer can borrow more money for a car or even a home deposit, for example.

Si le prix du bitcoin augmente pendant la durée ou la période du prêt, le client peut emprunter plus d'argent pour une voiture ou même un dépôt domestique, par exemple.

If it falls sharply, the borrower is asked to stump up more cash.

S'il tombe brusquement, l'emprunteur est invité à moucher plus d'argent.

The loan to value ratio (LVR) differs between lenders but one lender the ABC spoke to had an LVR of 50 per cent.

Le ratio de valeur / valeur (LVR) diffère entre les prêteurs, mais un prêteur auquel ABC a parlé avait un LVR de 50%.

Generally, the lower the LVR, the higher risk to the customer and the lower the risk to the financial institution.

Généralement, plus le LVR est faible, plus le risque plus élevé pour le client et plus le risque pour l'institution financière est faible.

Put simply, the price of the cryptocurrency being used as collateral would need to seriously plummet before it presented a financial risk to the lender.

En termes simples, le prix de la crypto-monnaie utilisée comme garantie devrait sérieusement chuter avant de présenter un risque financier pour le prêteur.

What's bizarre, however, is that this volatility is recognised as a risk.

Ce qui est bizarre, cependant, c'est que cette volatilité est reconnue comme un risque.

This may explain why the commercial banks are reluctant to provide these crypto lenders with finance.

Cela peut expliquer pourquoi les banques commerciales hésitent à fournir à ces prêteurs de cryptographie des finances.

"Currently, if you walk into a typical bank, if you have equity in your Bitcoin, a bank is not going to lend it to you," Vield co-founder Johnny Phan told the ABC.

"Actuellement, si vous entrez dans une banque typique, si vous avez des capitaux propres dans votre Bitcoin, une banque ne vous le prêtera pas", a déclaré le co-fondateur de Vield, Johnny Phan, à l'ABC.

"They only lend against property or against your credit profile.

«Ils ne prêtent que contre la propriété ou contre votre profil de crédit.

"We also do that in same manner, but we're using Bitcoin instead of property, for the security."

"Nous le faisons également de la même manière, mais nous utilisons Bitcoin au lieu de la propriété, pour la sécurité."

Vield says it's so confident in the on-going interest in Bitcoin as asset class, it sees its lending as a service to borrowers who share that confidence.

Vield dit qu'il est tellement confiant dans l'intérêt continu pour Bitcoin en tant que classe d'actifs, il considère ses prêts comme un service aux emprunteurs qui partagent cette confiance.

In short, if Bitcoin is a legitimate asset, why shouldn't it replace a dwelling or house as a type of mortgage, or security for a loan?

En bref, si le bitcoin est un actif légitime, pourquoi ne devrait-il pas remplacer une habitation ou une maison en tant que type d'hypothèque ou garantie pour un prêt?

And things do go wrong.

Et les choses vont mal.

In July 2022, Crypto enthusiast Bayani stumped up 1.6 Bitcoin as collateral for a $20,000 loan from US-based crypto exchange and lender, Celsius.

En juillet 2022, le passionné de crypto Bayani a soulé à 1,6 Bitcoin en tant que garantie pour un prêt de 20 000 $ de Crypto Exchange basé aux États-Unis, Celsius.

But the price of Bitcoin plummeted and Celsius ran into financial trouble.

Mais le prix du bitcoin a chuté et Celsius a rencontré des ennuis financiers.

He received emails from the company informing him his LVR was dropping, and he was asked to provide more collateral.

Il a reçu des courriels de la société l'informant que son LVR était en baisse, et il a été invité à fournir plus de garantie.

He was hesitant to do this because, he says, there was speculation on social media the company was in financial trouble.

Il hésitait à le faire parce que, dit-il, il y avait des spéculations sur les réseaux sociaux que l'entreprise était en difficulté financière.

He ended up losing all his Bitcoin, worth over $50,000.

Il a fini par perdre tout son bitcoin, d'une valeur de plus de 50 000 $.

In the end he received $33,000 from the liquidators, but he used a large chunk of that to pay back his $20,000 loan, leaving him with $13,000.

En fin de compte, il a reçu 33 000 $ des liquidateurs, mais il a utilisé une grande partie de cela pour rembourser son prêt de 20 000 $, lui laissant 13 000 $.

If you include the price of Bitcoin, Bayani was left thousands of dollars out of pocket.

Si vous incluez le prix du bitcoin, Bayani a été laissé des milliers de dollars de leur poche.

Financial stability risk

Risque de stabilité financière

Independent economist Saul Eslake says the collapse of both small and large financial institutions, using cryptocurrencies as security, can present big risks to Australia's financial stability, especially if lending against cryptocurrencies became widespread.

L'économiste indépendant Saul Eslake affirme que l'effondrement des petites et grandes institutions financières, en utilisant les crypto-monnaies comme sécurité, peut présenter de gros risques pour la stabilité financière de l'Australie, surtout si les prêts contre les crypto-monnaies sont devenus généralisés.

"The risk in circumstances like this is that people who find themselves with significant exposures," he says.

"Le risque dans des circonstances comme celui-ci est que les gens qui se retrouvent avec des expositions importantes", dit-il.

"In the event that there's a dramatic reversal in the value of those assets and the market for them dries up, then what history tells you what happens is that people sell what they can, rather than necessarily what they should, in order to get out of a sticky or illiquid position.

"Dans le cas où il y a un renversement spectaculaire dans la valeur de ces actifs et que le marché pour eux sèche, alors ce que l'histoire vous dit ce qui se passe, c'est que les gens vendent ce qu'ils peuvent, plutôt que nécessairement ce qu'ils devraient, afin de sortir d'une position collante ou non liquide.

"And that's how contagion happens, from what might be a small asset

"Et c'est ainsi que la contagion se produit, d'après ce qui pourrait être un petit atout