新しい関税としての脅威にさらされているフォードの6％の配当

Ford Motor Company（NYSE：F）は、6％の配当利回りに圧力をかけているため、米国の新しい輸入関税の影響と収益性の予測の弱体化により、ますます削減される可能性が高くなります。

DETROIT, March 25 (Reuters) - Ford Motor (NYSE:F) is facing increasing pressure to reduce its 6 percent dividend yield as new U.S. import tariffs and weakening profitability projections threaten the company’s ability to sustain its payouts.

デトロイト、3月25日（ロイター）-Ford Motor（NYSE：F）は、新しい米国の輸入関税と収益性の予測の弱体化が支払いを維持する能力を脅かすため、6％の配当利回りを減らすという圧力の増加に直面しています。

The automaker, which has maintained a 15-cent quarterly dividend since mid-2022, may be forced to trim dividends as its free cash flow shrinks significantly this year.

2022年半ばから15セントの四半期配当を維持してきた自動車メーカーは、今年のフリーキャッシュフローが大幅に縮小するにつれて、配当をトリミングすることを余儀なくされる可能性があります。

Stability of Ford’s dividend is being challenged by its deteriorating cash flow outlook. The company paid out $3.1 billion in dividends last year, supported by $5.9 billion in net income.

フォードの配当の安定性は、キャッシュフローの見通しの悪化によって挑戦されています。同社は昨年、59億ドルの純利益でサポートされている31億ドルの配当を支払いました。

However, Ford projects its 2025 free cash flow will fall to $3.5 billion-$4.5 billion, a significant drop from $6.7 billion in the prior year. This reduced FCF, largely driven by the Trump administration’s tariffs on Canadian and Mexican imports, threatens the company’s ability to sustain its current dividend.

ただし、Fordは、2025年のフリーキャッシュフローが35億ドルから45億ドルに低下すると予測しており、前年の67億ドルから大幅に減少しています。これにより、主にカナダとメキシコの輸入に関するトランプ政権の関税によって推進されたFCFの削減は、現在の配当を維持する会社の能力を脅かしています。

With production costs increasing due to 25 percent import tariffs and additional steel and aluminum duties, Ford’s margin compression could force a payout cut.

25％の輸入関税と追加の鉄鋼およびアルミニウムの業務により、生産コストが増加したため、フォードのマージン圧縮により支払い削減が強制される可能性があります。

The new tariffs, which took effect in early March, are adding pressure to Ford’s cost structure. Higher expenses on imported materials could erode already thinning margins, leaving fewer resources to fund dividends.

3月上旬に施行された新しい関税は、フォードのコスト構造に圧力を加えています。輸入材料のより高い費用は、すでに薄すぎるマージンを侵食する可能性があり、配当に資金を提供するためのリソースが少なくなります。

If the tariffs remain in place or expand, further shrinking Ford’s FCF, a dividend reduction becomes more probable.

関税が適切に整ったか拡大した場合、フォードのFCFをさらに縮小すると、配当削減がより可能性が高くなります。

At present, Ford’s 6 percent yield is higher than General Motors' (NYSE:GM) 1 percent yield but is nearing the level of Stellantis (NYSE:STLA), which recently halved its dividend amid cash flow concerns.

現在、フォードの6％の収量はゼネラルモーターズ（NYSE：GM）1％の収量よりも高くなっていますが、最近キャッシュフローの懸念の中で配当を半分にしたステランティス（NYSE：STLA）のレベルに近づいています。

Stellantis' decision to distribute more cash than its FCF could support has drawn criticism, something Ford may also have to consider to remain competitive.

FCFがサポートできるよりも多くの現金を配布するというStellantisの決定は、批判を集めました。これは、フォードも競争力を維持するために考慮しなければならないかもしれません。

To preserve cash, Ford is also slowing its electric vehicle investments. With weaker-than-expected EV demand, the company is pausing some of its planned expansions.

現金を維持するために、フォードは電気自動車投資も鈍化しています。予想よりも弱いEV需要により、同社は計画されている拡張の一部を一時停止しています。

This move could free up capital for dividends but carries risks. Reducing its EV focus may leave Ford lagging as the industry pivots toward electrification.

この動きは、配当のために資本を解放する可能性がありますが、リスクがあります。 EVの焦点を削減すると、業界が電化に向けてピボットするにつれて、フォードが遅れをとる可能性があります。

Despite the challenges, Ford’s stock has shown some resilience, rising 1 percent year-to-date, outpacing the broader S&P 500.

課題にもかかわらず、フォードの株式はいくつかの回復力を示しており、年初から1％上昇し、より広いS＆P 500を上回っています。

Analysts polled by Refinitiv anticipate the company will likely reduce its quarterly dividend to 12 cents per share in the coming quarter, reflecting its shrinking FCF.

Refinitivによって投票されたアナリストは、同社がFCFの縮小を反映して、四半期の配当を今後四半期に1株当たり12セントに減らす可能性が高いと予想しています。

In addition to dividends, Ford is returning cash to shareholders through stock buybacks, having spent $426 million last year.

配当に加えて、フォードは株式買い戻しを通じて株主に現金を返しており、昨年4億2600万ドルを費やしました。

However, with shrinking cash flow, the combination of dividends and buybacks could soon exceed Ford’s FCF capacity, further straining its financial position.

ただし、キャッシュフローの縮小により、配当と買い戻しの組み合わせはすぐにフォードのFCF容量を超え、その財政状態をさらに緊張させる可能性があります。

Overall, Ford’s dividend payout is increasingly at risk as tariffs weigh on profitability and cash flow. Whether the company opts for a modest cut or a larger reduction will depend on the full scope of tariff impacts and its ability to manage costs moving forward.

全体として、Fordの配当支払いは、関税が収益性とキャッシュフローを圧迫するため、ますます危険にさらされています。会社が控えめな削減を選択するか、より大きな削減を選択するかは、関税の影響の全範囲と、今後のコストを管理する能力に依存します。

Reporting by Ben Brody in New York; Editing by Bill Troc

ニューヨークのベン・ブロディによる報告。 Bill Trocによる編集