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米連邦準備制度理事会(FRB)が金利方針を変更し始める中、テザーと他のステーブルコイン発行会社4社は、年間6億2500万ドルの金利収入が消えてしまうリスクを抱えている。
As the Federal Reserve (Fed) begins to change course on interest rates, Tether (USDT) and four other stablecoin issuers could see up to $625 million in annual interest income vanish, according to a recent CCData report. This upheaval highlights stablecoins’ heavy reliance on U.S. Treasury bonds, a crucial pillar of their economic model.
最近のCCDataレポートによると、連邦準備制度(FRB)が金利方針を変更し始めると、テザー(USDT)と他のステーブルコイン発行会社4社は年間最大6億2,500万ドルの利息収入が消える可能性がある。この混乱は、ステーブルコインがその経済モデルの重要な柱である米国債に大きく依存していることを浮き彫りにしている。
The Fed's decision to lower interest rates has far-reaching implications for the stablecoin industry. When interest rates drop, so do the yields on Treasury bonds. For issuers like Tether, whose reserves are nearly 80% comprised of Treasury bonds, this translates to an immediate reduction in revenue generated from these investments.
FRBの金利引き下げ決定はステーブルコイン業界に広範囲に影響を与える。金利が低下すると、国債の利回りも低下します。準備預金の80%近くが米国債で構成されているテザーのような発行体にとって、これはこれらの投資から得られる収益の即時減少を意味する。
According to CCData's analysis, this drop could cost the stablecoin industry around $625 million annually. The numbers are striking, showcasing the extent to which stablecoins have come to rely on U.S. monetary policy.
CCDataの分析によると、この下落によりステーブルコイン業界は年間約6億2,500万ドルの損失を被る可能性がある。この数字は驚くべきもので、ステーブルコインが米国の金融政策にどれほど依存しているかを示しています。
Among the stablecoins, Tether stands out with $93.2 billion in assets under management (AUM). Having generated record profits of $5.2 billion in the first half of 2024, largely attributed to returns from its U.S. government bonds, these revenues now face a serious threat.
ステーブルコインの中でも、テザーは932億ドルの運用資産(AUM)を誇り、突出しています。 2024年上半期には主に米国国債からの収益により52億ドルという記録的な利益を生み出したが、これらの収益は現在深刻な脅威に直面している。
With its remaining assets primarily consisting of certificates of deposit, money market instruments, and other commercial paper, Tether's economic model hinges heavily on the performance of these traditional assets.
残りの資産は主に譲渡性預金、短期金融商品、その他のコマーシャルペーパーで構成されているため、テザーの経済モデルはこれらの伝統的な資産のパフォーマンスに大きく依存しています。
As the Fed's rate cuts and their impact on Treasury bond yields become evident, the question arises: can stablecoins continue to thrive by relying solely on Treasury bonds? Some signs suggest that stablecoin issuers like Tether have already begun diversification strategies to mitigate this vulnerability.
FRBの利下げとそれが国債利回りに与える影響が明らかになるにつれて、ステーブルコインは国債のみに依存して成長し続けることができるのかという疑問が生じている。テザーのようなステーブルコイン発行会社が、この脆弱性を軽減するためにすでに多角化戦略を開始していることを示唆するいくつかの兆候があります。
Recently, Tether made an investment of over $112 million in an agribusiness company in Argentina. While surprising for a crypto company, this move illustrates a willingness to diversify their income.
最近、テザーはアルゼンチンのアグリビジネス会社に 1 億 1,200 万ドルを超える投資を行いました。仮想通貨企業としては驚くべきことではあるが、この動きは収入を多様化したいという意欲を示している。
This investment in agribusiness is part of a broader trend among stablecoin issuers to explore sectors outside finance to secure new sources of revenue. As traditional assets become less lucrative, these companies are seeking to expand their horizons.
アグリビジネスへのこの投資は、新たな収益源を確保するために金融以外のセクターを模索するステーブルコイン発行会社の間での広範な傾向の一環である。従来の資産の収益性が低下する中、これらの企業は視野を拡大しようとしています。
However, the question remains whether this diversification will be enough to offset the loss of Treasury bond yields, which have been a major source of profits for these companies.
しかし、この多様化がこれらの企業の主要な収益源である国債利回りの低下を補うのに十分であるかどうかという疑問は依然として残っている。
Meanwhile, other cryptos, such as Circle's USDC, are in a similar position. With $28.7 billion in Treasury bonds, USDC finds itself in a comparable situation to Tether.
一方、CircleのUSDCなど他の仮想通貨も同様の立場にある。 287億ドルの国債を保有するUSDCは、テザーと同等の状況にあるといえる。
However, Circle is betting on more dynamic fund management to mitigate the impact of the rate drop. Through its Circle Reserve Fund, the company is able to generate additional revenue, which could help offset some of the losses from lower interest rates.
しかし、サークルは金利低下の影響を軽減するために、よりダイナミックな資金管理に賭けている。同社はサークル・リザーブ・ファンドを通じて追加収益を生み出すことができ、金利低下による損失の一部を相殺できる可能性がある。
The Fed's decision deserves particular attention. This change could mark a turning point in the stablecoin economy.
FRBの決定は特に注目に値する。この変化はステーブルコイン経済の転換点となる可能性があります。
Interest income from Treasury bonds has long been a major source of profits for these companies, allowing them to function while ensuring the stability of their tokens. If these revenues decrease, it could force issuers to rethink their economic model.
国債からの利息収入はこれらの企業にとって長い間主要な利益源であり、トークンの安定性を確保しながら企業が機能することを可能にしています。こうした収入が減少すれば、発行会社は経済モデルの再考を迫られる可能性がある。
One option for stablecoin issuers would be to increase their service fees or explore new investment avenues.
ステーブルコイン発行者にとっての選択肢の1つは、サービス手数料を引き上げるか、新たな投資手段を模索することだろう。
However, this poses challenges: how to maintain user trust while adapting their model to a lower interest rate environment? If Tether, Circle, and other stablecoins fail to find viable alternatives, they risk losing competitiveness to other decentralized finance players, less reliant on traditional assets.
しかし、これには課題が生じます。モデルを低金利環境に適応させながら、ユーザーの信頼をどのように維持するかということです。テザー、サークル、その他のステーブルコインが実行可能な代替手段を見つけられなかった場合、従来の資産への依存度が低い他の分散型金融プレーヤーとの競争力を失うリスクがあります。
Pressure is mounting, and eyes are now turned towards the future strategies of stablecoin issuers. Will they withstand this storm, or will they have to yield ground to more agile alternatives? The stablecoin sector faces a significant challenge with this Fed decision.
圧力は高まっており、ステーブルコイン発行者の将来の戦略に注目が集まっている。彼らはこの嵐に耐えられるでしょうか、それともより機敏な代替案に譲歩しなければならないのでしょうか?ステーブルコインセクターは今回のFRBの決定により重大な課題に直面している。
While $625 million in losses may seem bearable in the short term for giants like Tether, the question of their long-term resilience remains open. The economic model that led to their success now seems threatened.
テザーのような巨大企業にとって、6億2500万ドルの損失は短期的には耐えられるように見えるかもしれないが、長期的な回復力の問題は依然として未解決のままだ。彼らの成功をもたらした経済モデルは今や脅威にさらされているように思えます。
Meanwhile, Bitcoin and altcoins are collapsing dramatically.
一方、ビットコインとアルトコインは劇的に崩壊しています。
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