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Articles d’actualité sur les crypto-monnaies
La Fed change de cap : un tremblement de terre pour les Stablecoins
Oct 01, 2024 at 01:05 am
Alors que la Réserve fédérale (Fed) commence à changer de cap en matière de taux d'intérêt, Tether et quatre autres émetteurs de pièces stables risquent de voir fondre 625 millions de dollars de revenus d'intérêts annuels.
As the Federal Reserve (Fed) begins to change course on interest rates, Tether (USDT) and four other stablecoin issuers could see up to $625 million in annual interest income vanish, according to a recent CCData report. This upheaval highlights stablecoins’ heavy reliance on U.S. Treasury bonds, a crucial pillar of their economic model.
Alors que la Réserve fédérale (Fed) commence à changer de cap en matière de taux d'intérêt, Tether (USDT) et quatre autres émetteurs de pièces stables pourraient voir disparaître jusqu'à 625 millions de dollars de revenus d'intérêts annuels, selon un récent rapport de CCData. Ce bouleversement met en évidence la forte dépendance des stablecoins aux bons du Trésor américain, pilier crucial de leur modèle économique.
The Fed's decision to lower interest rates has far-reaching implications for the stablecoin industry. When interest rates drop, so do the yields on Treasury bonds. For issuers like Tether, whose reserves are nearly 80% comprised of Treasury bonds, this translates to an immediate reduction in revenue generated from these investments.
La décision de la Fed de baisser les taux d’intérêt a des implications considérables pour le secteur des pièces stables. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les rendements des bons du Trésor baissent également. Pour des émetteurs comme Tether, dont les réserves sont constituées à près de 80 % de bons du Trésor, cela se traduit par une réduction immédiate des revenus générés par ces investissements.
According to CCData's analysis, this drop could cost the stablecoin industry around $625 million annually. The numbers are striking, showcasing the extent to which stablecoins have come to rely on U.S. monetary policy.
Selon l'analyse de CCData, cette baisse pourrait coûter au secteur du stablecoin environ 625 millions de dollars par an. Les chiffres sont frappants, montrant à quel point les pièces stables dépendent désormais de la politique monétaire américaine.
Among the stablecoins, Tether stands out with $93.2 billion in assets under management (AUM). Having generated record profits of $5.2 billion in the first half of 2024, largely attributed to returns from its U.S. government bonds, these revenues now face a serious threat.
Parmi les pièces stables, Tether se démarque avec 93,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Après avoir généré des bénéfices records de 5,2 milliards de dollars au premier semestre 2024, largement attribués aux rendements de ses obligations d’État américaines, ces revenus sont désormais confrontés à une menace sérieuse.
With its remaining assets primarily consisting of certificates of deposit, money market instruments, and other commercial paper, Tether's economic model hinges heavily on the performance of these traditional assets.
Avec ses actifs restants principalement constitués de certificats de dépôt, d'instruments du marché monétaire et d'autres papiers commerciaux, le modèle économique de Tether dépend fortement de la performance de ces actifs traditionnels.
As the Fed's rate cuts and their impact on Treasury bond yields become evident, the question arises: can stablecoins continue to thrive by relying solely on Treasury bonds? Some signs suggest that stablecoin issuers like Tether have already begun diversification strategies to mitigate this vulnerability.
Alors que les baisses de taux de la Fed et leur impact sur les rendements des bons du Trésor deviennent évidents, la question se pose : les pièces stables peuvent-elles continuer à prospérer en s'appuyant uniquement sur les bons du Trésor ? Certains signes suggèrent que les émetteurs de stablecoins comme Tether ont déjà entamé des stratégies de diversification pour atténuer cette vulnérabilité.
Recently, Tether made an investment of over $112 million in an agribusiness company in Argentina. While surprising for a crypto company, this move illustrates a willingness to diversify their income.
Récemment, Tether a investi plus de 112 millions de dollars dans une entreprise agroalimentaire en Argentine. Bien que surprenante pour une société de cryptographie, cette décision illustre une volonté de diversifier ses revenus.
This investment in agribusiness is part of a broader trend among stablecoin issuers to explore sectors outside finance to secure new sources of revenue. As traditional assets become less lucrative, these companies are seeking to expand their horizons.
Cet investissement dans l’agro-industrie fait partie d’une tendance plus large parmi les émetteurs de stablecoins à explorer des secteurs autres que la finance afin d’obtenir de nouvelles sources de revenus. Alors que les actifs traditionnels deviennent moins lucratifs, ces entreprises cherchent à élargir leurs horizons.
However, the question remains whether this diversification will be enough to offset the loss of Treasury bond yields, which have been a major source of profits for these companies.
Reste toutefois à savoir si cette diversification suffira à compenser la perte des rendements des bons du Trésor, qui constituent une source majeure de profits pour ces entreprises.
Meanwhile, other cryptos, such as Circle's USDC, are in a similar position. With $28.7 billion in Treasury bonds, USDC finds itself in a comparable situation to Tether.
Pendant ce temps, d’autres cryptos, comme l’USDC de Circle, se trouvent dans une position similaire. Avec 28,7 milliards de dollars de bons du Trésor, l’USDC se retrouve dans une situation comparable à celle de Tether.
However, Circle is betting on more dynamic fund management to mitigate the impact of the rate drop. Through its Circle Reserve Fund, the company is able to generate additional revenue, which could help offset some of the losses from lower interest rates.
Circle mise cependant sur une gestion de fonds plus dynamique pour atténuer l’impact de la baisse des taux. Grâce à son Circle Reserve Fund, la société est en mesure de générer des revenus supplémentaires, ce qui pourrait aider à compenser une partie des pertes liées à la baisse des taux d’intérêt.
The Fed's decision deserves particular attention. This change could mark a turning point in the stablecoin economy.
La décision de la Fed mérite une attention particulière. Ce changement pourrait marquer un tournant dans l’économie stable.
Interest income from Treasury bonds has long been a major source of profits for these companies, allowing them to function while ensuring the stability of their tokens. If these revenues decrease, it could force issuers to rethink their economic model.
Les revenus d’intérêts des bons du Trésor ont longtemps été une source majeure de profits pour ces entreprises, leur permettant de fonctionner tout en assurant la stabilité de leurs tokens. Si ces revenus diminuent, cela pourrait obliger les émetteurs à repenser leur modèle économique.
One option for stablecoin issuers would be to increase their service fees or explore new investment avenues.
Une option pour les émetteurs de stablecoins serait d’augmenter leurs frais de service ou d’explorer de nouvelles voies d’investissement.
However, this poses challenges: how to maintain user trust while adapting their model to a lower interest rate environment? If Tether, Circle, and other stablecoins fail to find viable alternatives, they risk losing competitiveness to other decentralized finance players, less reliant on traditional assets.
Cependant, cela pose des défis : comment maintenir la confiance des utilisateurs tout en adaptant leur modèle à un environnement de taux d’intérêt plus bas ? Si Tether, Circle et autres pièces stables ne parviennent pas à trouver des alternatives viables, ils risquent de perdre leur compétitivité au profit d’autres acteurs financiers décentralisés, moins dépendants des actifs traditionnels.
Pressure is mounting, and eyes are now turned towards the future strategies of stablecoin issuers. Will they withstand this storm, or will they have to yield ground to more agile alternatives? The stablecoin sector faces a significant challenge with this Fed decision.
La pression monte et les regards sont désormais tournés vers les stratégies futures des émetteurs de stablecoins. Vont-ils résister à cette tempête, ou devront-ils céder du terrain à des alternatives plus agiles ? Le secteur du stablecoin est confronté à un défi important avec cette décision de la Fed.
While $625 million in losses may seem bearable in the short term for giants like Tether, the question of their long-term resilience remains open. The economic model that led to their success now seems threatened.
Si 625 millions de dollars de pertes peuvent paraître supportables à court terme pour des géants comme Tether, la question de leur résilience à long terme reste ouverte. Le modèle économique qui a fait leur succès semble désormais menacé.
Meanwhile, Bitcoin and altcoins are collapsing dramatically.
Pendant ce temps, Bitcoin et altcoins s’effondrent de façon spectaculaire.
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