落下したナイフ警告は、売却リスクを促進します

EthereumのネイティブトークンであるEther（ETH）は、ビットコイン（BTC）に対して複数年の安値に落ち、アナリストに今後数週間でさらなる減少を予測するよう促しました。

Ethereum’s native token, Ether (ETH), has dropped to its multi-year lows against Bitcoin (BTC), prompting analysts to predict further declines in the coming weeks.

EthereumのネイティブトークンであるEther（ETH）は、ビットコイン（BTC）に対して複数年の安値に落ち、アナリストに今後数週間でさらなる減少を予測するよう促しました。

Falling knife warning furthers sell-off risks

落下したナイフ警告は、売却リスクを促進します

On March 13, ETH/BTC—a pair that tracks Ether’s strength against Bitcoin—dropped by over 1.50% to reach $0.022, its lowest level since May 2020.

3月13日、ETH/BTC（ビットコインに対するエーテルの強さを追跡するペア）は、2020年5月以来の最低レベルである0.022ドルに達するために1.50％を超えてドロップしました。

ETH’s descent is part of its multi-year downtrend that started when it established a record high of $0.156 in June 2017. Since then, it has plunged by more than 85%, underscoring Ether’s growing weakness against Bitcoin.

ETHの降下は、2017年6月に記録的な高値を確立したときに始まった複数年の下降トレンドの一部です。それ以来、85％以上急落し、ビットコインに対するエーテルの衰弱を強調しています。

Meanwhile, on the two-week ETH/BTC chart, the relative strength index (RSI), a momentum indicator used to measure whether an asset is overbought or oversold, has fallen to a record low of 23.32.

一方、2週間のETH/BTCチャートでは、資産が過剰に買収されたか売り切れであるかを測定するために使用される勢い指標である相対強度指数（RSI）が23.32の記録的な低下に低下しました。

ETH/BTC two-week price chart. Source: TradingView

ETH/BTC 2週間の価格チャート。出典：TradingView

Typically, when RSI drops below 30, it signals oversold conditions, potentially leading to a price rebound.

通常、RSIが30を下回ると、売り切れの条件を示し、潜在的に価格のリバウンドにつながる可能性があります。

However, in Ethereum’s case, RSI has continued to plunge even lower even two months after becoming oversold, suggesting that ETH’s downtrend is still accelerating rather than stabilizing.

しかし、Ethereumの場合、RSIは売り切れになってから2か月後もさらに低下し続けており、ETHの衰弱が安定するのではなく依然として加速していることを示唆しています。

Crypto analyst Alessandro Ottaviani has described the situation as a “falling knife” scenario—a term used to describe an asset that is experiencing a rapid and steep decline, often discouraging buyers from stepping in too soon.

暗号アナリストのAlessandro Ottavianiは、この状況を「落下ナイフ」シナリオとして説明しています。これは、急速で急な減少を経験している資産を説明するために使用される用語であり、多くの場合、買い手があまりにも早く踏み込むことを思いとどまらせます。

A falling knife implies that attempting to catch the asset at a perceived low could lead to further losses if the downtrend persists.

落下ナイフは、低いと認識された低で資産をキャッチしようとすると、洞窟が続くとさらなる損失につながる可能性があることを意味します。

For Ethereum to signal a potential reversal, traders will be watching for RSI stabilization and reclaim of key resistance levels. That ideally begins with a rebound from the 0.022 BTC level, which had limited ETH/BTC’s downside attempts in December 2020, leading to a 300% rally.

イーサリアムが潜在的な逆転を示すために、トレーダーはRSIの安定化と主要な抵抗レベルの回収を監視します。それは理想的には、2020年12月にETH/BTCの欠点の試みが限られていた0.022 BTCレベルからのリバウンドから始まり、300％の集会につながりました。

ETH/BTC weekly price chart. Source: TradingView

ETH/BTC毎週の価格チャート。出典：TradingView

Should a rebound happen, the ETH/BTC pair can rally toward its 0.382 Fibonacci retracement line at around 0.038 BTC, aligning with the 50-week exponential moving average (50-week EMA; the red wave).

リバウンドが発生した場合、ETH/BTCペアは0.038 BTCで0.382フィボナッチリトレースメントラインに向かって集結し、50週間の指数移動平均（50週間EMA、赤い波）と協力します。

Until then, the technical outlook suggests that ETH/BTC could remain trapped in its falling knife trajectory, with the next potential downside targets at historical support levels inside the 0.020-0.016 BTC range.

それまでは、技術的な見通しは、ETH/BTCが落下ナイフの軌跡に閉じ込められたままであり、0.020-0.016 BTC範囲内の履歴サポートレベルの次の潜在的なマイナスサイドターゲットが閉じ込められたままであることを示唆しています。

ETH/BTC two-week price chart. Source: TradingView

ETH/BTC 2週間の価格チャート。出典：TradingView

The lowest point of this range is approximately 30% below the current price levels.

この範囲の最低点は、現在の価格レベルを約30％下回っています。

ETH/BTC fundamentals support a bearish outlook

ETH/BTCファンダメンタルズは、弱気の見通しをサポートしています

Ether’s prospects of declining further against Bitcoin are rooted in factors beyond technical analysis.

ビットコインに対してさらに減少するエーテルの見通しは、テクニカル分析を超えた要因に根ざしています。

For instance, Ethereum currently faces strong competition from rival layer-1 blockchains, namely Solana (SOL).

たとえば、イーサリアムは現在、ライバルのレイヤー-1ブロックチェーン、すなわちソラナ（SOL）との強い競争に直面しています。

Related: 'The worst thing that happened to Ethereum' — Bitcoin up 160% since the Merge

関連：「イーサリアムに起こった最悪のこと」 - マージ以来160％上昇したビットコイン

VanEck noted that Solana’s decentralized exchange volume has surpassed Ethereum’s even during a steep dropoff in memecoin trading activity. Meanwhile, Solana’s volume has risen consistently in recent months, which coincides with a decline in Ethereum’s volumes.

ヴァネックは、ソラナの分散化された交換巻が、メモコイン取引活動の急な減少中にイーサリアムのものを上回っていると指摘しました。一方、ソラナのボリュームはここ数か月で一貫して上昇しており、イーサリアムのボリュームの減少と一致しています。

Solana vs. Ethereum DEX volumes. Source: VanEck

Solana vs. Ethereum Dexボリューム。出典：Vaneck

Furthermore, the launch of spot Bitcoin ETFs has fundamentally altered the traditional crypto market cycle that used to benefit Ethereum and other altcoins.

さらに、Spot Bitcoin ETFの発売により、イーサリアムやその他のAltcoinsに利益をもたらす従来の暗号市場サイクルが根本的に変更されました。

Historically, after Bitcoin surged post-halving, capital rotated into altcoins, triggering an “altseason” where ETH and other assets outperformed BTC. However, the $129 billion inflows into Bitcoin ETFs in 2024 have disrupted this cycle, draining liquidity from the broader altcoin market—including Ethereum.

歴史的に、ビットコインがハーニング後に急増した後、資本はアルトコインに回転し、ETHやその他の資産がBTCを上回る「アルトシーズン」を引き起こしました。しかし、2024年に1,290億ドルのビットコインETFへの流入は、このサイクルを混乱させ、イーサリアムを含むより広範なAltcoin市場から流動性を排出しています。

Bitcoin Dominance Index weekly price chart. Source: TradingView

ビットコインドミナンスインデックスウィークリー価格チャート。出典：TradingView

Another factor is Ethereum-specific selling pressure.

別の要因は、イーサリアム固有の販売圧力です。

The recent Bybit hack reportedly led to substantial ETH liquidations, with some of that value laundered via decentralized platforms like Thorchain. This absorbed sell-off may still be rippling through the market, depressing ETH’s relative value.

伝えられるところによると、最近のバイビットハックは実質的なETH清算につながったと伝えられており、その価値の一部はThorchainのような分散型プラットフォームを介して洗濯されています。この吸収された売却は、依然として市場で波及している可能性があり、ETHの相対的な価値を押し下げています。