ユージンファマは、ビットコインが10年で価値がないと予測しています

有名な「現代金融の父」であるユージンファマは、ビットコインが10年で価値がないと予測しています。なぜ？暗号通貨は「交換媒体のすべての規則に違反する」とファマは、1月30日のCapitalis Notのエピソードで述べた。

Eugene Fama, widely regarded as the “Father of modern finance,” has cast doubt on the enduring value of Bitcoin, predicting that the cryptocurrency will be worthless in a decade.

「現代金融の父」と広く見なされているユージン・ファマは、ビットコインの永続的な価値に疑問を投げかけており、10年で暗号通貨が価値がないと予測しています。

In an appearance on the Jan. 30 episode of the Capitalisn’t podcast, Fama asserted that cryptocurrencies “violate all the rules of a medium of exchange.”

Capitalis Not Podcastの1月30日のエピソードに登場したFamaは、暗号通貨が「交換媒体のすべての規則に違反する」と主張しました。

“They don’t have a stable real value. You know, they have highly variable real value. That kind of medium of exchange is not supposed to survive.”

「彼らは安定した本当の価値を持っていません。ご存知のように、それらは非常に変動する本当の価値を持っています。そのような交換媒体は生き残ることは想定されていません。」

Fama, who is best known for authoring the efficient markets hypothesis in the 1960s, didn’t definitively guarantee that Bitcoin will be worthless. However, he agreed when podcast host and finance professor Luigi Zingales asked him to estimate the probability that, “within 10 years, the value of Bitcoin would go to zero?”

1960年代に効率的な市場仮説を執筆することで最もよく知られているファマは、ビットコインが価値がないことを明確に保証していませんでした。しかし、彼は、ポッドキャストのホストで財務の教授であるルイジ・ジンガレス教授が、「10年以内にビットコインの価値がゼロになるでしょうか？」

“I would say it’s close to one,” Fama replied.

「私はそれが1つに近いと言うだろう」とファマは答えた。

The interview began with Fama expressing his disapproval of the term “economic bubble,” arguing that bubbles need to have a predictable ending, but nothing in the market is predictable.

インタビューは、ファマが「経済的バブル」という用語に対する彼の不承認を表明することから始まり、バブルには予測可能な結末が必要だと主張していますが、市場では予測可能なものはありません。

Journalist Bethany McLean, who cohosts the show with Zingales, then asked Fama whether Bitcoin was a bubble, to which he replied that he hopes it bursts.

ジャーナリストのベサニー・マクリーンは、ショーをZingalesと共同ホストし、BitcoinがバブルであるかどうかをFamaに尋ねました。

“I’m hoping it would bust because, if it doesn’t, we have to start all over with monetary theory — it’s gone,” Fama said. “It might be gone already.”

「もしそうでなければ、私たちは通貨理論から始めなければならないからです。それはなくなったからです」とファマは言いました。 「もうなくなっているかもしれません。」

“All we thought we know about monetary theory says [cryptocurrency] shouldn’t survive,” Fama adds.

「金融理論について私たちが知っていると思っていたことは、[暗号通貨]は生き残るべきではないと言っています」とファマは付け加えます。

Crypto violates all the rules of a medium of exchange as they don’t have stable value and people won’t use it as a currency, he explained. This sentiment, predictably so, angered some in the crypto community.

Cryptoは、安定した価値がなく、人々が通貨として使用しないため、交換媒体のすべての規則に違反していると彼は説明した。この感情は、予想通り、暗号コミュニティで一部の人々を怒らせました。

“What about stablecoins?”

「スタブコインはどうですか？」

McLean posed that question to Fama, who said using U.S. dollars on the blockchain “could work,” because dollars have “stable, real value.”

マクリーンはその質問をファマに提起しました。ファマは、ブロックチェーンで米ドルを使用することは「機能する可能性がある」と言いました。

Another big threat to Bitcoin voiced by Fama is 51% attack. Although such an attack would have been costly, Fama says that every transaction system faces “a problem of verification and a problem of who is enforcing the rules.”

Famaが声をかけたビットコインに対するもう1つの大きな脅威は、51％の攻撃です。このような攻撃は費用がかかっていただろうが、ファマは、すべてのトランザクションシステムが「検証の問題と誰が規則を施行しているかという問題」に直面していると述べています。

Fama, who was awarded with a Nobel Prize in economics in 2013, also insists that — unlike Bitcoin — gold is more favorable because it has many use cases. And the government’s role in the crypto market may speed up the loss of value of Bitcoin.

2013年にノーベル経済賞を受賞したファマは、ビットコインとは異なり、多くのユースケースがあるため、金がより有利であると主張しています。また、暗号市場における政府の役割は、ビットコインの価値の損失を高速化する可能性があります。

It’s worth noting that Fama essentially checked the boxes of the main surface-level threats to decentralized digital money, but that none of his predictions were expressed with utmost confidence. 

Famaが本質的に主要な表面レベルの脅威の分散型デジタルマネーに対する箱をチェックしたことは注目に値しますが、彼の予測はどれも最も自信を持って表現されていませんでした。

“His open-mindedness for admitting that he might be wrong… he’s willing to adapt his universe at age 86,” Zingales said. “I think that’s really remarkable.”

「彼が間違っている可能性があることを認めたことに対する彼のオープンマインド…彼は86歳で自分の宇宙を順応させることをいとわない」とZingalesは言った。 「それは本当に驚くべきことだと思います。」