イーサリアムの総時価総額は、ある日、ビットコインの総時価総額を超えますか？

はい、私はまだイーサリアムの総時価総額がいつかビットコインを超えると信じています。

A reader asked the following question in the comments:

読者がコメントで次の質問をしました。

> Do you still believe that Ethereum's total market capitalization will one day exceed Bitcoin's total market capitalization?Yes, I still believe that Ethereum's total market capitalization will one day exceed Bitcoin's.

>イーサリアムの総時価総額は、いつかビットコインの時価総額を超えると信じていますか？はい、イーサリアムの総時価総額はいつかビットコインを超えると信じています。

My assumptions and logic are still the same as I shared before.

私の仮定とロジックは、以前に共有したことと同じです。

I believe that public chains based on blockchain technology will become platforms for a new economy in the future, and I believe that the total value carried by this platform may exceed the value created by human society today. Therefore, I think there must be such a public chain.

ブロックチェーンテクノロジーに基づいた公共チェーンは、将来の新しい経済のプラットフォームになると信じており、このプラットフォームが運ぶ総価値は、今日の人間社会によって生み出された価値を超える可能性があると思います。したがって、私はそのような公共チェーンがあるに違いないと思います。

For a public chain to support such an ecosystem, it must possess the uncompromising characteristics of decentralization, censorship resistance, and security, and it must also have Turing completeness.

このような生態系をサポートする公共チェーンの場合、分散化、検閲抵抗、セキュリティの妥協のない特性を持たなければならず、チューリングの完全性も必要です。

Currently, I believe that only Ethereum can meet these conditions, although it still has many issues and continues to face criticism.

現在、私はこれらの条件を満たすことができるのはイーサリアムだけだと思いますが、それでも多くの問題があり、批判に直面し続けています。

According to Ethereum's current token economic mechanism, ETH can capture the ecological value carried by Ethereum (including layer two, layer three, and even more layers of expansion).

Ethereumの現在のトークン経済メカニズムによれば、ETHはイーサリアムによって運ばれる生態学的価値を捉えることができます（レイヤー2、レイヤー3、さらにはさらに多くの拡張層を含む）。

Although currently, layer two expansions capture most of the economic value in this ecosystem, I think the root cause is still that the overall economic scale is not large enough.

現在、レイヤー2つの拡張はこのエコシステムの経済的価値のほとんどをキャプチャしますが、根本的な原因は、全体的な経済規模が十分に大きくないということだと思います。

The reason for the insufficient economic scale has been shared repeatedly in my previous articles: there is simply too little original content on-chain.

経済規模が不十分な理由は、以前の記事で繰り返し共有されています。鎖では、オリジナルのコンテンツが少なすぎます。

However, I believe that this ecosystem will definitely thrive in the future, and ETH will certainly capture ecological value.

しかし、私はこのエコシステムが将来確実に繁栄すると信じており、ETHは確かに生態学的価値を獲得するでしょう。

Since ETH can capture ecological value, and ecological value will continue to expand, then the market capitalization of ETH may exceed that over Bitcoin.

ETHは生態学的価値を捉えることができ、生態学的価値は拡大し続けるため、ETHの時価総額はビットコインよりもそれを超える可能性があります。

Bitcoin's value relies on consensus; it is very similar to gold. Its value will definitely rise in the future, but once it reaches a certain height, the rate of increase will likely become smaller and may even approach a certain value infinitely.

ビットコインの価値はコンセンサスに依存しています。それは金に非常に似ています。その価値は将来的には間違いなく上昇しますが、一定の高さに達すると、増加率は小さくなり、特定の価値に無限に近づくことさえあります。

In contrast, Ethereum's value is driven by the economic ecosystem, and theoretically, it can develop eternally and expand infinitely, with no upper limit on its increase.

対照的に、イーサリアムの価値は経済的生態系によって促進され、理論的には永遠に発達し、無限に拡大することができ、その増加に上限はありません。

Using gold as an example may help us see the patterns in this.

例として金を使用すると、これのパターンを見るのに役立ちます。

The exit of the gold standard from the historical stage is a very typical case.

歴史的な段階からのゴールドスタンダードの出口は、非常に典型的なケースです。

Before the effective existence of the gold standard, thousands of years of economic development in human society were sufficient to be measured by gold, or in other words, the gold held by humanity was enough to encompass all the value created.

ゴールドスタンダードが効果的に存在する前は、人間社会における何千年もの経済発展が金によって測定されるのに十分でした。

However, after the Industrial Revolution, especially in contemporary times, the development of human society has been at an exponential speed, and the pace of value creation has far exceeded the amount of gold mined.

しかし、特に現代の産業革命の後、人間社会の発展は指数関数的な速度であり、価値創造のペースは採掘された金の量をはるかに超えています。

At this point, if we still mechanically bind the value of currency to gold and forcibly restrict the issuance of currency, it would lead to deflation, hinder the economy, and severely restrict human development.

この時点で、通貨の価値を金に機械的に結合し、通貨の発行を強制的に制限すると、デフレにつながり、経済を妨害し、人間の発展を厳しく制限します。

Take Bitcoin as an example.

例としてビットコインを取ります。

In our ecosystem alone, I believe many people firmly believe that in the near future, Bitcoin's market capitalization will exceed that of gold, right?

私たちのエコシステムだけでも、多くの人々は近い将来、ビットコインの時価総額が金のそれを超えると確信していると確信しています。

But how long has Bitcoin existed?

しかし、ビットコインはどのくらい存在していましたか？

And how long has gold been discovered?

そして、金はどのくらい発見されましたか？

Bitcoin's history is less than a fraction of gold's history.

ビットコインの歴史は、金の歴史のほんの一部よりも少ないです。

Yet, this new phenomenon has created such brilliant value in such a short time; isn't this a living example of the development of human society and technology?

しかし、この新しい現象は、このような短い時間でこのような素晴らしい価値を生み出しました。これは人間社会と技術の発展の生きた例ではありませんか？

Since economic development and the value created by human society will inevitably break free from the constraints of gold and will inevitably exceed the total market capitalization of gold, why can't Ethereum, which may carry the on-chain economy, exceed the total market capitalization of "digital gold"?

経済発展と人間社会によって生み出された価値は、必然的に金の制約から解放され、必然的に金の総時価総額を超えているので、なぜ鎖経済を運ぶ可能性のあるイーサリアムが「デジタルゴールド」の総時価総額を超えないのですか？

So I still believe this, and I think that day does not seem particularly far away.

だから私はまだこれを信じており、その日はそれほど遠くないように見えると思います。