イーサリアムのリーダーシップの危機: 分散化のパラドックス

イーサリアムの現在の危機は、イデオロギーの純粋さと市場の現実のバランスをどう取るかという、暗号通貨における根本的な課題を反映している。

Ethereum’s leadership crisis: a deep dive

イーサリアムのリーダーシップ危機: 深く掘り下げる

After a turbulent 2024, Ethereum is facing a fresh wave of challenges. Here's a closer look at the backstory, the unfolding events, and the critical insights that emerge from this ongoing saga.

激動の2024年を経て、イーサリアムは新たな課題の波に直面している。ここでは、この進行中の物語から生まれるバックストーリー、展開中の出来事、そして重要な洞察を詳しく見ていきます。

Backstory: A Foundation Under Fire

バックストーリー: 火災にさらされた財団

For months, scathing critiques from within the Ethereum community have been brewing on social media, with memes poking fun at ETH's stagnant price while other cryptocurrencies enjoy a bull-run. Others slam the foundation for its centralized governance and handling of the project roadmap.

ここ数カ月間、イーサリアムコミュニティ内からの痛烈な批判がソーシャルメディア上で盛り上がっており、他の仮想通貨が強気相場を楽しんでいる一方で、イーサリアムの価格が停滞していることをからかうミームも存在する。集中的なガバナンスとプロジェクトのロードマップの処理について、財団を非難する人もいます。

This recent outburst follows a string of setbacks for the foundation:

この最近の騒動は、財団の一連の挫折の後に起こった。

May 2024: Conflict-of-interest scandal over EigenLayer advisory roles

2024年5月：EigenLayerの顧問職をめぐる利益相反スキャンダル

Summer 2024: 99% collapse in base layer revenue post-Dencun upgrade

2024 年夏: Dencun アップグレード後、ベースレイヤーの収益が 99% 崩壊

Q4 2024: Loss of DeFi market share to Solana

2024年第4四半期: DeFi市場シェアをSolanaに奪われる

January 2025: Missed Trump memecoin opportunity to Solana

2025年1月：ソラナへのトランプミームコインの機会を逃した

The Impact: Ethereum's Plight in Numbers

影響: 数字で見るイーサリアムの窮状

A glance at the current numbers paints a stark picture:

現在の数字を一目見ると、次のような厳しい状況が分かります。

38% drop in on-chain activity

オンチェーンアクティビティが 38% 減少

Balancer and Morpho down 65%

バランサーとモルフォが65%減少

Uniswap volumes declined 40%

ユニスワップの取引量は 40% 減少

Layer-2 solutions struggling with $25.8 billion combined DEX volume

合計 258 億ドルの DEX ボリュームに苦戦するレイヤー 2 ソリューション

Average transaction fees stubbornly high at $5.50

平均取引手数料は 5.50 ドルと頑固に高い

Fallen out of top 5 in weekly fees

週間料金でトップ 5 から外れました

$49 million in weekly fees vs Solana's $85.11 million

週間手数料4,900万ドル対Solanaの8,511万ドル

ETH stuck below $3,500 since January 7

ETHは1月7日以来3,500ドル以下で止まっている

The gap between Solana and Ethereum widened further after Trump's memecoin launch drove Solana platforms like Raydium, Orca, and Meteora to record 200%+ volume gains.

トランプ大統領のミームコイン発表により、Raydium、Orca、Meteora などの Solana プラットフォームが 200% 以上の取引量増加を記録した後、Solana と Ethereum の差はさらに拡大しました。

The Ethereum community is buzzing with complaints about the network's lack of effort in building a public image and courting political collaborations, while the leadership team is said to be more focused on technical objectives.

イーサリアムコミュニティは、公共イメージの構築や政治的協力を求めるネットワークの努力の欠如に対する苦情で賑わっているが、その一方で指導チームは技術的な目標により重点を置いていると言われている。

The Bulls' Rebellion: 3 Key Concerns

ブルズの反乱: 3 つの主要な懸念事項

Ethereum stakeholders are also up in arms about the foundation's handling of its $900 million treasury, highlighting three key concerns:

イーサリアムの利害関係者もまた、財団による9億ドルの財務の扱いについて憤慨しており、3つの重要な懸念を強調している。

Resource Management: Bloated budget and headcount, insufficient developer support, underutilized treasury assets, and lack of market responsiveness

リソース管理: 予算と人員の肥大化、開発者サポートの不足、財務資産の活用不足、市場反応の欠如

Political Positioning: While XRP's CEO dines at Mar-a-Lago and Solana hosts Trump's memecoin, Ethereum is notably absent from these prized opportunities despite hosting Trump-backed World Liberty Financial

政治的位置づけ：XRPのCEOがマー・ア・ラーゴで食事をし、ソラナがトランプのミームコインをホストしている一方で、イーサリアムは、トランプが支援するワールド・リバティ・ファイナンシャルをホストしているにもかかわらず、これらの貴重な機会に著しく欠けている。

Developer Relations: Core developers express growing frustration and a generational divide emerges in Ethereum's leadership approach

開発者関係: コア開発者は不満の増大を表明し、イーサリアムのリーダーシップアプローチに世代間の亀裂が生じる

The Old Guard vs. New Visionaries

オールド・ガード vs. 新しいビジョナリー

The old guard of Ethereum's leadership, focused on technical excellence, is resistant to political engagement and prefers gradual, considered changes.

イーサリアムのリーダーシップを守る古い警備員は、技術的な卓越性に焦点を当てており、政治的関与に抵抗しており、検討された段階的な変化を好みます。

Meanwhile, a new generation of visionaries advocates for aggressive market positioning, support for institutional engagement, demanding treasury activation, and calling for leadership overhaul.

一方、新世代の先見の明のある人々は、積極的な市場でのポジショニング、制度的関与の支援、財務省の活性化の要求、リーダーシップの見直しを主張しています。

The foundation's attempt to rebuild its social media presence last week, making it more public-friendly, failed to quell the memes and criticism.

同財団は先週、ソーシャルメディアでの存在感を再構築し、より大衆向けのものにしようと試みたが、ミームや批判を鎮めることはできなかった。

But it's not just Crypto Twitter demanding change at the helm.

しかし、変化を求めているのは仮想通貨ツイッターだけではない。

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Block That Quote

その引用をブロックする

Anthony Donofrio, Ethereum founding member, in an opinion piece on Coindesk:

イーサリアム創設メンバーのアンソニー・ドノフリオ氏は、Coindesk の意見記事で次のように述べています。

"The Ethereum Foundation is a paradox. Despite its commitment to decentralization, it operates as a centralized entity, with a director, a treasury, paid developers, and an inner circle. These structures, while necessary for coordination, create tensions with Ethereum's decentralised ethos."

「イーサリアム財団は矛盾しています。分散化への取り組みにも関わらず、理事、財務省、有償開発者、内部サークルを擁する中央集権的な組織として運営されています。これらの構造は調整には必要ですが、イーサリアムの分散化精神との緊張を生み出します」 。」

Donofrio argues that the foundation no longer carries the vision it once had to minimize internal and external threats and blames it for leaving its community feeling disconnected.

ドノフリオ氏は、財団はもはや内外の脅威を最小限に抑えるというかつてのビジョンを持っていないと主張し、コミュニティが孤立感を感じさせていると非難している。

Ethereum co-founder and ConsenSys CEO Joseph Lubin proposes replacing Miyaguchi with a dual leadership structure: Danny Ryan, who led the Merge, and Jerome de Tychey, president of Ethereum France.

イーサリアムの共同創設者でコンセンシスの最高経営責任者（CEO）ジョセフ・ルービン氏は、宮口氏の後任として、合併を主導したダニー・ライアン氏とイーサリアム・フランス社長のジェローム・ド・ティシェイ氏の二重指導体制を導入することを提案している。

His message is clear - "We are now in a very different kind of environment in our industry. And it requires a very different kind of Ethereum Foundation."

彼のメッセージは明確です - 「私たちは今、この業界で非常に異なる種類の環境にいます。そして、それには非常に異なる種類のイーサリアム財団が必要です。」

What started as noise and rumors around Ethereum replacing Executive Director Aya Miyaguchi, soon turned into full-blown social media harassment against the director, including death threats.

イーサリアムがエグゼクティブ・ディレクターの宮口彩氏を更迭したことを巡る騒音と噂として始まったものは、すぐに殺害の脅迫を含む本格的なソーシャルメディアでのディレクターに対する嫌がらせに変わった。

Buterin condemns it as “pure evil” and gives a statement - a confirmation on the churn at the top level.

ブテリン氏はこれを「純粋な悪」として非難し、トップレベルでの離反についての声明を発表した。

“We are indeed currently in the process of large changes to EF leadership structure, which has been ongoing for close to a year. Some of this has already been executed on and made public, and some is still in progress,” Buterin said in a post on X.

「私たちは現在、EFのリーダーシップ構造の大規模な変更の過程にあり、それは1年近く続いています。この一部はすでに実行されて公開されており、一部はまだ進行中です」とブテリン氏はXへの投稿で述べた。

His post also speaks about what the foundation was trying to achieve with the changes to leadership structure.

彼の投稿では、財団が指導体制の変更によって何を達成しようとしていたかについても語っています。

That was not all. He also clarified the things Ethereum wouldn’t be doing.

それだけではありませんでした。同氏はまた、イーサリアムがやらないことも明確にした。

Defiant leader? Still fell short of appeasing the audience.

反抗的なリーダー？それでも聴衆をなだめるには至らなかった。