ビットコイン急騰の中でイーサリアムの出遅れが懸念を生む

最近の技術アップグレードにもかかわらず、イーサリアム（ETH）のパフォーマンスは、主要な対応物であるビットコイン（BTC）に後れを取っています。 ETHは年初から53％上昇したが、依然として2021年11月の高値を下回っている。イーサETFに対する機関の需要の欠如と、そのステーキングメカニズムにより有価証券として分類される可能性があるため、その法的地位をめぐる曖昧さが、その成長をさらに妨げています。

Ether's Lagging Performance Amidst Bitcoin's Bull Run Raises Concerns

ビットコインの強気相場の中でイーサのパフォーマンスが遅れ、懸念が高まる

The cryptocurrency market has witnessed a significant surge in recent months, with Bitcoin (BTC) taking the lead. However, Ethereum (ETH), the second largest cryptocurrency by market capitalization, has struggled to keep pace, raising concerns among investors.

仮想通貨市場はここ数カ月で大幅な急騰を見せており、ビットコイン（BTC）が主導権を握っている。しかし、時価総額で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアム（ETH）は追いつくのに苦労しており、投資家の間で懸念が高まっている。

As of March 2023, Bitcoin has outperformed Ether, with a gain of approximately 65% in the first three months of the year. In contrast, Ether has experienced a more modest increase of around 53% during the same period. Furthermore, Ether currently trades at around $3,612, remaining at least 26% below its all-time high of $4,867.60 reached in November 2021.

2023年3月の時点で、ビットコインはイーサを上回り、今年の最初の3か月で約65％上昇しました。対照的に、イーサは同期間中に約 53% というより緩やかな増加を記録しました。さらに、イーサは現在約3,612ドルで取引されており、2021年11月に記録した史上最高値の4,867.60ドルを少なくとも26％下回っている。

The recent technical upgrade to the Ethereum blockchain, known as the Dencun upgrade, which aimed to reduce transaction fees, failed to generate significant enthusiasm among investors. This contrasts with the anticipation surrounding Bitcoin's upcoming "halving" event, scheduled for next month, which is expected to slow the supply of the coin.

Dencun アップグレードとして知られる最近のイーサリアム ブロックチェーンの技術アップグレードは、取引手数料の削減を目的としたものでしたが、投資家の間で大きな熱意を生み出すには至りませんでした。これは、来月に予定されているビットコインの「半減期」イベントをめぐる期待とは対照的で、ビットコインの供給が遅れると予想されている。

Analysts have attributed Ether's lackluster performance to several factors, including limited name recognition among non-crypto enthusiasts. Joseph Edwards, head of research at Enigma Securities, a London-based crypto firm, emphasized the persistent challenge of Ether's appeal beyond the crypto community.

アナリストらは、イーサのさえないパフォーマンスの原因として、非仮想通貨愛好家の間での知名度の低さなど、いくつかの要因を挙げている。ロンドンに本拠を置く仮想通貨会社エニグマ・セキュリティーズの調査責任者、ジョセフ・エドワーズ氏は、仮想通貨コミュニティを超えたイーサの魅力に対する永続的な課題を強調した。

"Ethereum is persistently dogged by its lack of name recognition among non-endemic investors," Edwards said. "There's a lot more economic activity on it compared to 2020... but it reaching all-time highs will likely come fairly late."

「イーサリアムは、非固有の投資家の間で知名度が低いことに常に悩まされている」とエドワーズ氏は語った。 「2020年に比べて経済活動はかなり活発になっている…だが、過去最高値に達するのはかなり遅れる可能性が高い。」

The approval of spot Ether exchange-traded funds (ETFs) by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has emerged as a potential catalyst for Ether's growth. The launch of several U.S. spot Bitcoin ETFs has been credited with driving institutional demand and propelling Bitcoin to record highs. Ether ETFs are awaiting similar approval, with VanEck's filing expected to receive a decision on May 23, 2023.

米国証券取引委員会（SEC）によるスポットイーサ上場投資信託（ETF）の承認が、イーサ成長の潜在的な触媒として浮上しています。いくつかの米国スポットビットコインETFの立ち上げが機関投資家の需要を促進し、ビットコインを過去最高値に押し上げたと評価されている。イーサETFも同様の承認を待っており、VanEckの申請は2023年5月23日に決定を受ける予定だ。

Standard Chartered Bank anticipates that the approval of U.S. Ether ETFs could boost its price to $8,000 by the end of 2024 and $14,000 by the end of 2025. However, not all experts share this optimism, citing concerns about the legal status of Ether.

スタンダードチャータード銀行は、米国イーサETFの承認により、その価格が2024年末までに8,000ドル、2025年末までに14,000ドルに上昇する可能性があると予想している。しかし、イーサの法的地位への懸念を理由に、すべての専門家がこの楽観的な見方を共有しているわけではない。

While the SEC has classified Bitcoin as a commodity, Ether's legal status remains ambiguous. Unlike Bitcoin, Ether operates on a "proof-of-stake" blockchain, which allows users to earn rewards for staking their tokens. This process has led to some speculation that Ether could be considered a security, which would subject it to stricter regulations.

SEC はビットコインを商品として分類していますが、イーサの法的地位は依然として曖昧です。ビットコインとは異なり、イーサは「プルーフ・オブ・ステーク」ブロックチェーン上で動作し、ユーザーがトークンをステーキングすることで報酬を得ることができます。このプロセスにより、イーサは証券とみなされ、より厳格な規制が適用されるのではないかという憶測が生まれています。

Anders Helset, head of research at K33, a digital assets analytics firm, expressed skepticism about the SEC's approval of staked Ether ETFs.

デジタル資産分析会社K33の調査責任者であるアンダース・ヘルセット氏は、SECによるステーク型イーサETFの承認について懐疑的な姿勢を表明した。

"Getting the SEC on board to allow staked ether ETFs will be a very tough bargain and is, for now, extremely unlikely," Helset said.

ヘルセット氏は「イーサETFのステーキングを許可するためにSECの参加を得るのは非常に困難な取引になるが、今のところその可能性は極めて低い」と述べた。

Institutional demand for Ether has also lagged behind that of Bitcoin. Digital asset funds tracking Ether have experienced outflows of $46.4 million in the month leading up to March 23, 2023, according to CoinShares data, while products tracking Bitcoin have seen inflows of over $4 billion.

イーサに対する機関の需要もビットコインに比べて遅れています。 CoinSharesのデータによると、イーサを追跡するデジタル資産ファンドは2023年3月23日までの1か月間で4,640万ドルの流出を経験し、一方ビットコインを追跡する商品には40億ドル以上の流入があった。

Despite the challenges, some market participants remain optimistic about Ether's long-term prospects. They emphasize the significance of Ethereum's technology, which serves as the foundation for many "Web3" decentralized applications, including decentralized finance and blockchain gaming.

課題にもかかわらず、一部の市場参加者は依然としてイーサの長期的な見通しについて楽観的です。彼らは、分散型金融やブロックチェーンゲームを含む多くの「Web3」分散型アプリケーションの基盤として機能するイーサリアム技術の重要性を強調している。

Last month, BlackRock unveiled its first tokenized fund on the Ethereum blockchain, sparking discussions about the platform's potential in the broader tokenization of real-world assets. According to 21Shares, a Swiss cryptocurrency manager, over $2 billion worth of commodities and government securities have been tokenized on various networks, with 80% of those tokens being issued on the Ethereum blockchain.

先月、ブラックロックはイーサリアムブロックチェーン上で初のトークン化ファンドを発表し、現実世界の資産の広範なトークン化におけるプラットフォームの可能性についての議論を巻き起こした。スイスの仮想通貨管理会社21シェアーズによると、20億ドル相当の商品や政府証券がさまざまなネットワーク上でトークン化されており、それらのトークンの80％がイーサリアムブロックチェーン上で発行されているという。

As the cryptocurrency market continues to evolve, it remains to be seen whether Ether will be able to catch up to Bitcoin or if its unique characteristics will lead it down a different path.

暗号通貨市場が進化し続ける中、イーサがビットコインに追いつくことができるのか、それともその独自の特性がイーサを別の道に導くのかはまだ分からない。