エミン・ガン・サイラーによる仮想通貨投資家への危険信号警告: レイヤー 2 プロジェクトの見落とされているリスクに注意してください

Emin Gun Sirer's Cautionary Tales for Crypto Investors

エミン・ガン・サイラーの仮想通貨投資家への警告

Are We Overlooking Red Flags in Layer 2 Projects?

レイヤ 2 プロジェクトの危険信号を見落としていませんか?

Emin Gun Sirer, the mastermind behind Ava Labs, recently took to the digital realm to shed light on potential pitfalls in the evolving landscape of Layer 2 (L2) crypto projects. His insights, shared in a thought-provoking piece on the X platform, serve as a beacon of guidance for investors navigating the volatile waters of the cryptocurrency market, urging them to learn from the mistakes of those who blindly followed Sam Bankman-Fried's misguided path.

Ava Labs の首謀者である Emin Gun Sirer 氏は最近、レイヤー 2 (L2) 暗号プロジェクトの進化する状況における潜在的な落とし穴を明らかにするためにデジタル領域に取り組みました。 X プラットフォーム上の示唆に富んだ記事で共有された彼の洞察は、仮想通貨市場の不安定な海を航行する投資家にとって指針の灯台として機能し、サム・バンクマン・フリードの誤った道に盲目的に従った人々の間違いから学ぶよう促しています。 。

Beware of Misaligned Narratives

ずれた物語に注意してください

Sirer raises a red flag regarding the mismatch between the technology promoted by new L2 projects and their purported capabilities. He contends that solutions centered around centralized sequencers or lacking fraud proofs deviate from the decentralized ethos of blockchain technology, rendering them unsustainable.

サイラー氏は、新しい L2 プロジェクトによって推進されているテクノロジーと、それらが主張する機能との間に不一致があることに関して危険信号を発しています。同氏は、集中型シーケンサーを中心としたソリューションや、不正行為の証拠が欠けているソリューションは、ブロックチェーン技術の分散型精神から逸脱しており、持続不可能なものであると主張している。

Tokens: A Trap or a Catalyst for Innovation?

トークン: イノベーションの罠か触媒か?

Sirer's analysis also delves into the practice of organizations issuing tokens to fund future technological advancements, a tactic he likens to a form of securities trading under the scrutiny of the Howey Test. He warns that this behavior mirrors the speculative bubbles that have plagued the financial industry for centuries.

シラー氏の分析では、将来の技術進歩に資金を提供するためにトークンを発行する組織の慣行についても詳しく調べられており、同氏はこの戦術をハウイー・テストの監視下で行われる証券取引の一形態に例えている。同氏は、こうした行為は何世紀にもわたって金融業界を悩ませてきた投機バブルを反映していると警告している。

Founder Behavior: A Harbinger of Trouble?

創業者の行動: トラブルの前兆?

With an unsettling parallel, Sirer draws comparisons between founders who unload their tokens prior to a project's launch and Bankman-Fried's notorious practices. He implies that such actions may signal the potential for future mismanagement and betrayal of investor trust. Similarly, he questions the rationale behind pre-launch token sales intended to reward the team, equating them to Bankman-Fried's diversion of funds under the guise of charitable endeavors.

シラー氏は、不安を抱かせる類似点を示しながら、プロジェクトの立ち上げ前にトークンをアンロードする創設者とバンクマン・フリードの悪名高い慣行を比較している。同氏は、こうした行為が将来の誤った管理や投資家の信頼への裏切りの可能性を示唆している可能性があることを示唆している。同様に、同氏はチームへの報酬を目的とした発売前のトークン販売の背後にある理論的根拠に疑問を呈し、慈善活動を装ったバンクマン・フリードの資金流用と同一視している。

Low-Float Tokens: A Breeding Ground for Manipulation

低浮動トークン: 操作の温床

Sirer also casts a critical eye on low-float tokens, highlighting their vulnerability to manipulation. He points to instances where individuals like Bankman-Fried exploited these tokens to inflate valuations and secure loans by pledging them as collateral. Additionally, he urges caution regarding the peculiar behavior of founders, citing complaints of substance abuse as a glaring red flag.

シラー氏はまた、低浮動トークンにも批判的な目を向けており、操作に対する脆弱性を強調しています。同氏は、バンクマン・フリードのような個人がこれらのトークンを悪用して評価額をつり上げ、担保として差し入れて融資を確保した例を指摘している。さらに、薬物乱用の訴えは明らかな危険信号であるとして、創業者の特異な行動に対する注意を促している。

Navigating the Perilous Waters

危険な海域を航行する

To help investors steer through these treacherous waters, Sirer proposes a framework for evaluating new crypto projects. He reflects on the challenges of the previous cycle, including scalability and performance, where solutions like Avalanche and Solana emerged as game-changers. For the current cycle, Sirer believes the true test lies in a project's ability to simultaneously cater to multiple use cases and bridge the gap with traditional finance (TradFi).

投資家がこうした危険な海を乗り越えられるように、サイラー氏は新しい仮想通貨プロジェクトを評価するためのフレームワークを提案している。彼は、Avalanche や Solana のようなソリューションがゲームチェンジャーとして登場した、スケーラビリティやパフォーマンスなど、前のサイクルの課題を振り返っています。現在のサイクルでは、プロジェクトが複数のユースケースに同時に対応し、従来の金融 (TradFi) とのギャップを埋めることができるかどうかが真の試練であると、サイラー氏は考えています。

Key Takeaways

重要なポイント

• Misaligned narratives in L2 projects can signal technological limitations.
• Token sales for future innovation should be scrutinized under securities regulations.
• Founder behavior and token distribution patterns can indicate potential risks.
• Low-float tokens are susceptible to manipulation and should be approached with caution.
• A comprehensive evaluation framework, considering past challenges and future opportunities, is crucial for informed investment decisions in the evolving crypto landscape.

L2 プロジェクトにおける不整合なナラティブは、技術的限界を示す可能性があります。将来のイノベーションのためのトークン販売は、証券規制に基づいて精査される必要があります。創設者の行動やトークン配布パターンは、潜在的なリスクを示す可能性があります。低浮動小数点トークンは操作されやすいため、慎重に取り組む必要があります。包括的な過去の課題と将来の機会を考慮した評価フレームワークは、進化する暗号通貨環境において情報に基づいた投資決定を行うために非常に重要です。