最近の下落にもかかわらず、ビットコインマイニング株は依然として過大評価されている

ビットコインマイニング株は年初から大幅な下落を見せており、パワーマイニング分析の指標によれば、その多くは依然として過大評価されていることが示唆されている。上場しているマイナーのほとんどの株価純資産倍率は 1.0 を超えており、時価総額が純資産価値よりも高いことを示しています。しかし、金融ブローカーのバーンスタイン氏は、来たるビットコインの半減期を巡る否定的な感情にもかかわらず、ビットコインマイナーは購入の機会を示していると主張している。

Bitcoin Mining Stocks Remain Overvalued Despite Recent Decline

最近の下落にもかかわらず、ビットコインマイニング株は依然として過大評価されている

New York, April 18, 2024 - The market for publicly traded Bitcoin mining companies has experienced a precipitous decline since the beginning of the year, with some companies losing as much as half of their value. However, industry analysts caution that many of these companies remain overvalued based on fundamental metrics.

ニューヨーク、2024年4月18日 - 上場ビットコインマイニング企業の市場は年初から急激な下落を経験し、一部の企業は価値の半分を失った。しかし、業界アナリストは、これらの企業の多くがファンダメンタルズ指標に基づいて依然として過大評価されていると警告している。

According to Power Mining Analysis, a leading tracker of the mining industry, the price-to-book ratio of most publicly traded miners still exceeds 1.0. This indicates that their market capitalization exceeds their net asset value, suggesting that their stocks may be trading at inflated prices.

鉱業業界の大手トラッカーである Power Mining Analysis によると、ほとんどの上場マイナーの株価純資産倍率は依然として 1.0 を超えています。これは、時価総額が純資産価値を上回っていることを示しており、株式がつり上げられた価格で取引されている可能性があることを示唆しています。

For example, Marathon Digital (MARA) has a price-to-book ratio of 2.51, while Cipher Mining (CIFR) has a ratio of 3.15. Notably, CleanSpark (CLSK), which has outperformed other miners this year with a 33% gain, has the highest price-to-book ratio at 3.59.

たとえば、マラソン デジタル (MARA) の株価純資産倍率は 2.51 ですが、サイファー マイニング (CIFR) の倍率は 3.15 です。特に、今年他のマイナーを上回って 33% の上昇を記録した CleanSpark (CLSK) は、株価純資産倍率が 3.59 と最も高くなっています。

Even miners that have experienced significant declines, such as IREN (-36%) and RIOT (-47%), have price-to-book ratios of approximately 1.00 and 1.15, respectively, indicating that they are still not undervalued.

IREN (-36%) や RIOT (-47%) など、大幅な下落を経験したマイナーでも、株価純資産倍率はそれぞれ約 1.00 および 1.15 であり、依然として過小評価されていないことを示しています。

A high price-to-book ratio can suggest that a stock is irrationally overvalued compared to its fundamental value. However, it can also indicate that investors are confident in a company's future earning potential and are pricing that in accordingly.

高い株価純資産倍率は、株価が基礎的価値に比べて不合理に過大評価されていることを示唆している可能性があります。ただし、投資家が企業の将来の収益可能性に自信を持っており、それに応じて織り込んでいることを示すこともあります。

Power Mining Analysis also examines each miner's "cost value of hash rate," a measure of how much hash rate the company produces relative to its enterprise value. This metric provides insight into the efficiency of a mining operation.

Power Mining Analysis は、各マイナーの「ハッシュ レートのコスト値」も調査します。これは、企業価値と比較して企業がどの程度のハッシュ レートを生成するかを示す尺度です。このメトリクスは、マイニング操作の効率についての洞察を提供します。

According to Power Mining Analysis, BitDigital (BTBT) is the most efficient miner based on this metric, with a cost value of hash rate of $27.05 per current terahash per second (TH/s). However, BitDigital is also the most undervalued miner when factoring in future hash rate projections, with that ratio dropping to $12.44.

Power Mining Analysis によると、この指標に基づくと BitDigital (BTBT) が最も効率的なマイナーであり、ハッシュ レートのコスト値は現在のテラハッシュ/秒 (TH/s) あたり 27.05 ドルです。しかし、BitDigital は将来のハッシュ レート予測を考慮すると最も過小評価されているマイナーでもあり、その比率は 12.44 ドルに低下しています。

In contrast, CLSK appears to be highly overvalued based on the cost value of hash rate metric, ranking last among 12 miners at $150.62 for its current hash rate and third last at $80.02 for its future hash rate.

対照的に、CLSK はハッシュ レート指標のコスト値に基づいて非常に過大評価されているようで、現在のハッシュ レートでは 150.62 ドルで 12 マイナーの中で最下位にランクされ、将来のハッシュ レートでは 80.02 ドルで下から 3 位にランクされています。

While these metrics suggest that many Bitcoin mining stocks remain overvalued, it is important to consider that they do not account for other revenue streams, such as high-performance computing and hosting, which can contribute to a company's overall earnings.

これらの指標は、多くのビットコインマイニング株が依然として過大評価されていることを示唆していますが、ハイパフォーマンスコンピューティングやホスティングなど、企業全体の収益に貢献する可能性のある他の収益源が考慮されていないことを考慮することが重要です。

Despite the cautionary metrics, financial broker Bernstein believes that Bitcoin miners are attractive investments at current prices due to the upcoming Bitcoin halving, an event that is expected to significantly reduce the rewards for mining new blocks of Bitcoin. The firm argues that the stocks of these companies will rebound once the halving passes later this week.

慎重な指標にもかかわらず、金融ブローカーのバーンスタイン氏は、ビットコインの半減期が近づいており、ビットコインの新しいブロックのマイニングに対する報酬が大幅に減少すると予想されるため、ビットコインマイナーは現在の価格で魅力的な投資先であると考えている。同社は、今週後半に半減期が過ぎれば、これらの企業の株価は反発すると主張している。

"Historically, Bitcoin price breakout has always followed the halving event and sometimes a few months after halving," wrote analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra in a Wednesday research report.

「歴史的に、ビットコイン価格のブレイクアウトは常に半減期イベントの後に発生し、場合によっては半減期の数か月後もあった」とアナリストのガウタム・チュガニ氏とマヒカ・サプラ氏は水曜日の調査レポートで述べた。

Bernstein has rated CLSK and RIOT as "outperform" stocks, believing that the market will reward these firms for their leadership in self-mining hash rate.

バーンスタイン氏はCLSKとRIOTを「アウトパフォーム」銘柄と評価し、セルフマイニングハッシュレートにおけるリーダーシップで市場がこれらの企業に報いると信じている。

The Bitcoin mining industry remains in flux as the halving event approaches, and investors should carefully consider the risks and rewards before making any investment decisions. While some companies may be overvalued, others may offer compelling opportunities for investors who believe in the long-term future of Bitcoin.

半減期イベントが近づくにつれ、ビットコインマイニング業界は依然として流動的であり、投資家は投資を決定する前にリスクと利益を慎重に検討する必要があります。一部の企業は過大評価されているかもしれないが、他の企業はビットコインの長期的な将来を信じる投資家に魅力的な機会を提供するかもしれない。