Malgré les récentes baisses, les actions minières Bitcoin restent surévaluées

Les actions minières Bitcoin ont connu une baisse significative depuis le début de l’année, et les mesures de Power Mining Analysis suggèrent que beaucoup sont encore surévaluées. Le ratio cours/valeur comptable de la plupart des sociétés minières cotées en bourse dépasse 1,0, ce qui indique que leur capitalisation boursière est supérieure à leur valeur liquidative. Cependant, le courtier financier Bernstein affirme que les mineurs de Bitcoin représentent une opportunité d’achat malgré le sentiment négatif entourant la prochaine réduction de moitié du Bitcoin.

Bitcoin Mining Stocks Remain Overvalued Despite Recent Decline

Les actions minières Bitcoin restent surévaluées malgré une récente baisse

New York, April 18, 2024 - The market for publicly traded Bitcoin mining companies has experienced a precipitous decline since the beginning of the year, with some companies losing as much as half of their value. However, industry analysts caution that many of these companies remain overvalued based on fundamental metrics.

New York, le 18 avril 2024 – Le marché des sociétés minières Bitcoin cotées en bourse a connu un déclin précipité depuis le début de l’année, certaines sociétés perdant jusqu’à la moitié de leur valeur. Toutefois, les analystes du secteur préviennent que bon nombre de ces sociétés restent surévaluées sur la base de paramètres fondamentaux.

According to Power Mining Analysis, a leading tracker of the mining industry, the price-to-book ratio of most publicly traded miners still exceeds 1.0. This indicates that their market capitalization exceeds their net asset value, suggesting that their stocks may be trading at inflated prices.

Selon Power Mining Analysis, l'un des principaux organismes de suivi de l'industrie minière, le ratio cours/valeur comptable de la plupart des sociétés minières cotées en bourse dépasse toujours 1,0. Cela indique que leur capitalisation boursière dépasse leur valeur liquidative, ce qui suggère que leurs actions pourraient se négocier à des prix gonflés.

For example, Marathon Digital (MARA) has a price-to-book ratio of 2.51, while Cipher Mining (CIFR) has a ratio of 3.15. Notably, CleanSpark (CLSK), which has outperformed other miners this year with a 33% gain, has the highest price-to-book ratio at 3.59.

Par exemple, Marathon Digital (MARA) a un ratio cours/valeur comptable de 2,51, tandis que Cipher Mining (CIFR) a un ratio de 3,15. Notamment, CleanSpark (CLSK), qui a surperformé les autres sociétés minières cette année avec un gain de 33 %, a le ratio cours/valeur comptable le plus élevé, à 3,59.

Even miners that have experienced significant declines, such as IREN (-36%) and RIOT (-47%), have price-to-book ratios of approximately 1.00 and 1.15, respectively, indicating that they are still not undervalued.

Même les sociétés minières qui ont connu des baisses significatives, comme IREN (-36 %) et RIOT (-47 %), ont des ratios cours/valeur comptable d'environ 1,00 et 1,15, respectivement, ce qui indique qu'elles ne sont toujours pas sous-évaluées.

A high price-to-book ratio can suggest that a stock is irrationally overvalued compared to its fundamental value. However, it can also indicate that investors are confident in a company's future earning potential and are pricing that in accordingly.

Un ratio cours/valeur comptable élevé peut suggérer qu’une action est irrationnellement surévaluée par rapport à sa valeur fondamentale. Cependant, cela peut également indiquer que les investisseurs ont confiance dans le potentiel de revenus futurs d’une entreprise et l’intègrent en conséquence.

Power Mining Analysis also examines each miner's "cost value of hash rate," a measure of how much hash rate the company produces relative to its enterprise value. This metric provides insight into the efficiency of a mining operation.

Power Mining Analysis examine également la « valeur de coût du taux de hachage » de chaque mineur, une mesure du taux de hachage produit par l'entreprise par rapport à sa valeur d'entreprise. Cette métrique donne un aperçu de l’efficacité d’une opération minière.

According to Power Mining Analysis, BitDigital (BTBT) is the most efficient miner based on this metric, with a cost value of hash rate of $27.05 per current terahash per second (TH/s). However, BitDigital is also the most undervalued miner when factoring in future hash rate projections, with that ratio dropping to $12.44.

Selon Power Mining Analysis, BitDigital (BTBT) est le mineur le plus efficace sur la base de cette métrique, avec un coût de taux de hachage de 27,05 $ par terahash actuel par seconde (TH/s). Cependant, BitDigital est également le mineur le plus sous-évalué si l'on prend en compte les projections futures du taux de hachage, ce ratio tombant à 12,44 $.

In contrast, CLSK appears to be highly overvalued based on the cost value of hash rate metric, ranking last among 12 miners at $150.62 for its current hash rate and third last at $80.02 for its future hash rate.

En revanche, CLSK semble être fortement surévalué sur la base de la valeur du coût de la mesure du taux de hachage, se classant dernier parmi 12 mineurs à 150,62 $ pour son taux de hachage actuel et troisième à 80,02 $ pour son futur taux de hachage.

While these metrics suggest that many Bitcoin mining stocks remain overvalued, it is important to consider that they do not account for other revenue streams, such as high-performance computing and hosting, which can contribute to a company's overall earnings.

Bien que ces mesures suggèrent que de nombreuses actions minières Bitcoin restent surévaluées, il est important de considérer qu'elles ne tiennent pas compte d'autres sources de revenus, telles que le calcul haute performance et l'hébergement, qui peuvent contribuer aux bénéfices globaux d'une entreprise.

Despite the cautionary metrics, financial broker Bernstein believes that Bitcoin miners are attractive investments at current prices due to the upcoming Bitcoin halving, an event that is expected to significantly reduce the rewards for mining new blocks of Bitcoin. The firm argues that the stocks of these companies will rebound once the halving passes later this week.

Malgré ces mesures de prudence, le courtier financier Bernstein estime que les mineurs de Bitcoin sont des investissements attrayants aux prix actuels en raison de la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, un événement qui devrait réduire considérablement les récompenses pour l'extraction de nouveaux blocs de Bitcoin. La société affirme que les actions de ces sociétés rebondiront une fois la réduction de moitié passée plus tard cette semaine.

"Historically, Bitcoin price breakout has always followed the halving event and sometimes a few months after halving," wrote analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra in a Wednesday research report.

"Historiquement, la cassure du prix du Bitcoin a toujours suivi l'événement de réduction de moitié et parfois quelques mois après la réduction de moitié", ont écrit les analystes Gautam Chhugani et Mahika Sapra dans un rapport de recherche publié mercredi.

Bernstein has rated CLSK and RIOT as "outperform" stocks, believing that the market will reward these firms for their leadership in self-mining hash rate.

Bernstein a évalué les actions CLSK et RIOT comme « surperformantes », estimant que le marché récompensera ces entreprises pour leur leadership en matière de taux de hachage d'auto-exploitation.

The Bitcoin mining industry remains in flux as the halving event approaches, and investors should carefully consider the risks and rewards before making any investment decisions. While some companies may be overvalued, others may offer compelling opportunities for investors who believe in the long-term future of Bitcoin.

L’industrie minière du Bitcoin reste en évolution à l’approche de l’événement de réduction de moitié, et les investisseurs doivent soigneusement examiner les risques et les récompenses avant de prendre toute décision d’investissement. Même si certaines sociétés peuvent être surévaluées, d’autres peuvent offrir des opportunités intéressantes aux investisseurs qui croient en l’avenir à long terme du Bitcoin.