DeFi市場が回復：セキュリティと利回りが成長を促進

DeFi市場は信頼性と流動性の回復を経験しており、プール内のファンドの75％が0～5％という保守的なAPYを提供しています。ステーキングはTVLの80%を占めてDeFiを支配しており、一方で融資セクターはより高いリターンを求めるトレーダーによって復活を遂げています。 DEX は一時的な損失をめぐる懸念により緩やかな成長に直面していますが、資本効率の向上と「安定した」プールの台頭により、リスクを軽減しながらより高い利回りが得られる可能性があります。ブリッジング セクターは、レイヤ 2 ロールアップとトラストレス ブリッジング モデルの進歩によって大幅な成長を遂げています。収益構成要素の分析により、報酬ベースのモデルからアクティビティ主導の収益への移行が明らかになり、成熟したDeFi市場が実際のオンチェーンアクティビティによってますます維持されていることを示しています。

DeFi Market Regains Momentum: Safety and Yield Drive Growth

DeFi市場が勢いを取り戻す: 安全性と利回りが成長を促進

In a resounding resurgence of confidence, the decentralized finance (DeFi) market is witnessing a significant increase in liquidity and investor interest. Driven by a newfound emphasis on security and predictability, 75% of funds within DeFi pools now reside in conservative investments offering annual percentage yields (APYs) between 0-5%. This cautious approach, particularly evident in Ethereum staking pools, highlights investors' preference for stable and reliable returns.

信頼感が大きく回復し、分散型金融（DeFi）市場では流動性と投資家の関心が大幅に高まっています。セキュリティと予測可能性が新たに重視されるようになり、現在、DeFiプール内の資金の75%は、年率利回り（APY）が0～5%の保守的な投資に充てられています。この慎重なアプローチは、特にイーサリアムのステーキングプールで顕著であり、投資家が安定した信頼できるリターンを好むことを浮き彫りにしています。

In a positive sign of recovery, the total value locked (TVL) in yield-generating DeFi protocols has surged from $26.5 billion in Q3 2023 to $59.7 billion in Q1 2024. This growth signals a renewed appetite for DeFi investments and a burgeoning sense of optimism among market participants.

回復の明るい兆しとして、利回りを生み出すDeFiプロトコルのロック総額（TVL）は、2023年第3四半期の265億ドルから2024年第1四半期には597億ドルに急増しました。この成長は、DeFi投資への新たな意欲と楽観主義の高まりを示しています。市場参加者の間で。

Staking Emerges as a Growth Engine

ステーキングが成長エンジンとして台頭

Staking, the process of safeguarding networks and validating blockchain transactions, has emerged as a cornerstone of DeFi's growth. Sparked by Ethereum's transition to Proof-of-Stake, the amount of staked Ether has doubled since the Merge, reflecting its growing importance within the DeFi ecosystem. Staking currently accounts for an impressive 80% of the TVL, underscoring its significance in driving DeFi's expansion.

ネットワークを保護し、ブロックチェーントランザクションを検証するプロセスであるステーキングは、DeFi の成長の基礎として浮上しています。イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへの移行をきっかけに、ステーキングされたイーサの量は合併以来倍増し、DeFiエコシステム内での重要性の高まりを反映しています。現在、ステーキングは TVL の 80% を占めており、DeFi の拡大を促進する上でその重要性が強調されています。

Reststaking, facilitated by platforms like EigenLayer, has further bolstered staking's popularity. By allowing users to utilize their staked Ether to secure additional networks, restaking offers the potential for increased profits and risk diversification. EigenLayer's rapid ascent, with its TVL exceeding $12 billion, testifies to the interest in alternative staking options and investors' eagerness to maximize returns.

レストステーキングは、EigenLayer のようなプラットフォームによって促進され、ステーキングの人気をさらに高めています。ユーザーがステーキングされたイーサを利用して追加のネットワークを保護できるようにすることで、再ステーキングにより利益の増加とリスク分散の可能性が得られます。 TVLが120億ドルを超えたEigenLayerの急成長は、代替ステーキングオプションへの関心と利益を最大化したいという投資家の熱意を証明しています。

Revival in DeFi Lending

DeFiレンディングの復活

The DeFi lending sector is experiencing a renaissance, fueled by a risk-on sentiment and the pursuit of higher yield. Platforms like Aave and Compound are witnessing a resurgence in stablecoin borrowing rates, reaching double digits – a stark contrast to the subdued rates prevalent during the bear market. This uptrend is driven by traders leveraging stablecoins against their assets to explore DeFi opportunities while maximizing returns.

DeFi融資セクターは、リスクオンの感情とより高い利回りの追求によって加速され、復興を迎えています。 Aave や Compound などのプラットフォームでは、ステーブルコインの借入金利が復活し、2 桁に達しています。これは、弱気市場で蔓延した低調な金利とは対照的です。この上昇傾向は、トレーダーが資産に対してステーブルコインを活用して、利益を最大化しながら DeFi の機会を模索することによって推進されています。

Challenges and Opportunities in Market Making

マーケットメイキングにおける課題と機会

Decentralized exchanges (DEXs) have experienced moderated growth, hampered by concerns over impermanent loss and its negative portrayal in the media. However, advancements in capital efficiency, notably the concentrated liquidity model, provide avenues for higher yields with lower capital requirements. Additionally, the rise of "stable" pools, which pair pegged assets to reduce volatility, demonstrates the ongoing adaptation and evolution within the DeFi market.

分散型取引所（DEX）は、一時的な損失とメディアでの否定的な描写に対する懸念により、緩やかな成長を遂げています。しかし、資本効率の進歩、特に集中流動性モデルは、より低い資本要件でより高い利回りを実現する道を提供します。さらに、ボラティリティを下げるために固定資産を組み合わせる「安定した」プールの台頭は、DeFi市場内で適応と進化が続いていることを示しています。

Bridging Sector Gains Traction

橋渡しセクターが牽引力を獲得

The bridging sector has witnessed substantial growth, propelled by the emergence of Layer 2 rollups and advancements in trustless bridging models. Third-party bridging protocols like Across and Synapse have capitalized on these developments, offering more secure and profitable bridging solutions. The evolution towards trustless models signifies a maturation in the bridging sector, promising a more integrated and efficient DeFi ecosystem.

ブリッジング セクターは、レイヤ 2 ロールアップの出現とトラストレス ブリッジング モデルの進歩によって大幅な成長を遂げてきました。 Across や Synapse などのサードパーティ ブリッジ プロトコルはこれらの開発を活用し、より安全で収益性の高いブリッジ ソリューションを提供しています。トラストレス モデルへの進化はブリッジング セクターの成熟を意味し、より統合された効率的な DeFi エコシステムが約束されます。

Shift Towards Activity-Driven Yields

活動主導型の収量への移行

An analysis of yield components reveals a shift away from reward-based models towards activity-driven yields. This transition signals a maturing DeFi market, increasingly sustained by real on-chain activity. While incentives remain important for attracting new users and investments, the DeFi ecosystem is evolving towards a more complex and sophisticated yield structure.

収量の構成要素を分析すると、報酬ベースのモデルから活動主導の収量への移行が明らかになりました。この移行は、DeFi市場が成熟し、実際のオンチェーン活動によってますます維持されることを示しています。新しいユーザーや投資を呼び込むためにインセンティブは依然として重要ですが、DeFiエコシステムはより複雑で洗練された収益構造に向けて進化しています。

Conclusion

結論

The DeFi market is undergoing a profound transformation, characterized by a return to stability and a quest for yield. With a focus on safety, investors are gravitating towards conservative investments, while staking and restaking emerge as key drivers of growth. The lending sector is experiencing a resurgence, and bridging solutions are becoming more efficient and secure. Despite challenges in market making, the DeFi market is poised for continued growth and innovation. As the ecosystem matures, activity-driven yields and a shift towards real on-chain activity will shape the future of DeFi.

DeFi市場は、安定性への回帰と収益の追求を特徴とする大きな変革を迎えています。安全性を重視するため、投資家は保守的な投資に引き寄せられる一方、ステーキングとリステーキングが成長の主要な原動力として浮上しています。融資セクターは復活しており、ブリッジング ソリューションはより効率的かつ安全になっています。市場形成における課題にもかかわらず、DeFi市場は継続的な成長とイノベーションの準備が整っています。エコシステムが成熟するにつれて、アクティビティ主導の収益と実際のオンチェーンアクティビティへの移行が DeFi の将来を形作るでしょう。