資金調達率と主要な市場指標に基づいてビットコインの次の動きを解読する

ビットコインは現在、今週初めに109,000ドルを超える新最高値（ATH）を達成した後、一息ついているように見えます。これまでのところ、資産は

After reaching a new all-time high (ATH) above $109,000 earlier this week, Bitcoin appears to be pausing for breath. So far this week, the asset has seen a slightly reduced upward momentum with the price hovering just above $104,000.

今週初めに109,000ドルを超える史上最高値（ATH）を更新した後、ビットコインは息を止めているようだ。今週これまでのところ、この資産は上昇の勢いが若干弱まり、価格は104,000ドルをわずかに上回る水準で推移している。

However, despite the slowing upward momentum, Bitcoin’s recent performance has prompted renewed interest in the market. CryptoQuant analyst Burak Kesmeci recently shared his insights into Bitcoin’s price behavior and key market indicators, shedding light on potential future moves.

しかし、上昇の勢いが鈍化しているにもかかわらず、ビットコインの最近のパフォーマンスは市場への新たな関心を引き起こしています。 CryptoQuantのアナリスト、Burak Kesmeci氏は最近、ビットコインの価格動向と主要な市場指標に関する洞察を共有し、将来の潜在的な動きに光を当てました。

In a recent post on the CryptoQuant QuickTake Platform, Kesmeci’s analysis focused on Binance Bitcoin Funding Rates, a metric that provides notable clues about market sentiment and dynamics.

CryptoQuant QuickTake プラットフォームに関する最近の投稿で、Kesmeci 氏の分析は、市場センチメントとダイナミクスに関する注目すべき手がかりを提供する指標である Binance ビットコイン ファンディング レートに焦点を当てています。

By reviewing historical data from previous bull cycles, he identified three distinct phases that can serve as a framework for interpreting the current market environment.

過去の強気サイクルの履歴データを検討することにより、同氏は現在の市場環境を解釈するための枠組みとして機能する 3 つの異なる段階を特定しました。

According to Kesmeci, during the 2020-2021 bull run, Binance Bitcoin Funding Rates moved through three distinct phases:

Kesmeci氏によると、2020年から2021年の強気相場の間、バイナンスのビットコインファンディングレートは3つの異なる段階を経て推移しました。

Phase 1 (July 2020): Funding rates remained stable at 0.01 for several weeks before a surge in demand pushed them up. This phase acted as the “calm before the storm,” with Bitcoin rising from $9,000 to $12,000 as funding rates increased to 0.10.

フェーズ 1 (2020 年 7 月): 需要の急増により資金調達金利が上昇するまで、数週間は 0.01 で安定していました。この段階は「嵐の前の静けさ」として機能し、資金調達率が0.10に上昇するにつれてビットコインは9,000ドルから12,000ドルに上昇した。

Phase 2 (November 2020): After an initial rally, Bitcoin experienced a correction. Funding rates briefly turned negative before flipping positive again, supporting Bitcoin's climb from $12,000 to $19,000.

フェーズ 2 (2020 年 11 月): 最初の上昇の後、ビットコインは調整を経験しました。資金調達金利は一時的にマイナスに転じた後、再びプラスに転じ、ビットコインの1万2000ドルから1万9000ドルへの上昇を支えた。

Phase 3 (December 2020): As Bitcoin crossed its previous highs and surged past the $60,000 mark, funding rates climbed significantly, indicating strong market support.

フェーズ 3 (2020 年 12 月): ビットコインが以前の高値を超え、60,000 ドルのマークを超えて急騰すると、資金調達率が大幅に上昇し、市場の強力なサポートが示されました。

Currently, Kesmeci notes that Binance Bitcoin Funding Rates are at the baseline level of 0.01—consistent with the early stages of a bull cycle. The analyst noted, “Analyzing recent data, I believe we’ve completed the first two phases of this bull cycle. For the third phase, I’ll be watching closely to see if the Binance Bitcoin Funding Rates manage to climb above 0.01.”

現在、Binance のビットコイン ファンディング レートはベースライン レベルの 0.01 であり、強気サイクルの初期段階と一致していると Kesmeci 氏は指摘しています。同アナリストは、「最近のデータを分析すると、この強気サイクルの最初の 2 段階が完了したと考えています。第 3 フェーズでは、Binance のビットコイン ファンディング レートが 0.01 を超えて上昇するかどうかを注意深く監視するつもりです。」

The analyst mentioned that a sustained rise above the 0.01 level would suggest heightened futures market activity and could lead to another significant upward move.

同アナリストは、0.01レベルを上回る継続的な上昇は先物市場の活動の活発化を示唆し、さらなる大幅な上昇につながる可能性があると述べた。

However, Kesmeci also cautions that elevated funding rates are often unsustainable, and markets tend to correct through “long squeeze” events that restore balance.

しかし、ケシュメシ氏はまた、調達金利の上昇はしばしば持続不可能であり、市場はバランスを回復する「ロングスクイーズ」イベントを通じて修正する傾向があるとも警告している。

Key Metrics And Divergences In The Market

市場の主要な指標と相違点

In a separate analysis, another CryptoQuant analyst, TraderOasis, explored several critical metrics, including the Coinbase Premium Index, open interest, and funding rates, to assess Bitcoin’s market health and potential direction.

別の分析では、別のCryptoQuantアナリストであるTraderOasisが、ビットコイン市場の健全性と潜在的な方向性を評価するために、Coinbaseプレミアムインデックス、建玉、資金調達率などのいくつかの重要な指標を調査しました。

TraderOasis highlighted a divergence between the Coinbase Premium Index and Bitcoin’s price movement. While the asset reached a new peak above $109,000, the Coinbase Premium Index formed a lower high. This lack of alignment raised concerns about the sustainability of the current price trend.

TraderOasis は、Coinbase Premium Index とビットコインの価格変動の間の乖離を強調しました。資産は109,000ドルを超える新たなピークに達しましたが、コインベースプレミアムインデックスはより低い高値を形成しました。この整合性の欠如により、現在の価格傾向の持続可能性について懸念が生じました。

Furthermore, a divergence between open interest and price also suggested that the market might lack the robust foundation needed for continued upward momentum. According to TraderOasis, a healthy uptrend requires these metrics to be more closely aligned, which would signal strong investor confidence and a stable market structure.

さらに、建玉と価格の乖離は、市場が継続的な上昇の勢いに必要な強固な基盤を欠いている可能性があることも示唆しました。 TraderOasis によると、健全な上昇傾向にはこれらの指標がより緊密に一致していることが必要であり、これは投資家の強い信頼感と安定した市場構造を示すものとなるでしょう。

Finally, the analysis also touched upon funding rates, indicating a recent bearish sentiment among traders. However, TraderOasis noted that such conditions often precede sharp price movements.

最後に、分析は資金調達金利にも触れており、トレーダー間の最近の弱気心理を示している。しかし、TraderOasis は、このような状況は急激な価格変動の前に起こることが多いと指摘しました。

The analysis suggested the possibility of an initial upward spike to shake out bearish positions, followed by a subsequent pullback. This pattern, if realized, could set the stage for a more sustainable long-term uptrend.

この分析は、弱気ポジションを振り切るために最初に上昇相場が発生し、その後反落が続く可能性を示唆しました。このパターンが実現すれば、より持続可能な長期的な上昇トレンドへの布石となる可能性がある。