DAOは仮想通貨のボラティリティを軽減するために多様化戦略を採用

DAOはネイティブトークンへの過度の依存に伴うリスクをますます認識しており、保有資産の多様化を模索している。 Karpatkey のレポートによると、25 の最大 DAO の 3 分の 2 が、財務省の 90% 以上をネイティブ トークンで保有しています。これらのリスクを軽減するために、DAO はステーブルコイン、ステーキングされたイーサ、法定通貨の保有など、さまざまな多様化戦略を模索しています。最適な分散レベルは継続的な議論の対象となっており、専門家は財務省におけるネイティブ トークンの割合のしきい値を 90% とすることを推奨しています。

Diversification of Decentralized Autonomous Organization (DAO) Treasuries: A Prudent Strategy Amid Cryptocurrency Volatility

分散型自律組織（DAO）の国債の多様化：仮想通貨のボラティリティの中での賢明な戦略

Introduction

導入

As the cryptocurrency market continues its upward trajectory, Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) are increasingly recognizing the importance of diversifying their holdings. This strategic move aims to mitigate risks associated with over-reliance on native tokens and seize income-generating opportunities.

仮想通貨市場が上昇軌道を続ける中、分散型自律組織 (DAO) は保有資産を多様化することの重要性をますます認識しています。この戦略的な動きは、ネイティブトークンへの過度の依存に伴うリスクを軽減し、収入を生み出す機会をつかむことを目的としています。

Perils of Over-dependence on Native Tokens

ネイティブトークンへの過度の依存の危険性

The recent downturn in Uniswap's UNI token, a stark reminder of the volatility inherent in crypto assets, has underscored the perils of relying heavily on native tokens. DAOs holding a significant portion of their treasuries in such tokens face heightened risk exposure, as evidenced by Uniswap's 20% price drop following an SEC notice.

UniswapのUNIトークンの最近の下落は、暗号資産に内在するボラティリティをはっきりと思い出させ、ネイティブトークンに大きく依存することの危険性を浮き彫りにした。 SECの通知を受けてUniswapの価格が20％下落したことから分かるように、そのようなトークンで財務省の相当部分を保有しているDAOはリスクの増大に直面している。

Diversification as a Mitigation Strategy

緩和戦略としての多様化

To counter this risk, DAOs are exploring diversification strategies. A recent report commissioned by Arbitrum DAO revealed that nearly two-thirds of the 25 largest DAOs hold over 90% of their treasuries in their native tokens, highlighting the need for diversification.

このリスクに対抗するために、DAO は多角化戦略を模索しています。 Arbitrum DAOの委託による最近のレポートでは、25の最大DAOのうち3分の2近くが財務省の90％以上をネイティブトークンで保有していることが明らかになり、多様化の必要性が強調されている。

Benefits of Diversification

多様化のメリット

Diversification can provide numerous benefits for DAOs. It enhances treasury resilience, enabling DAOs to withstand market fluctuations and maintain sustainability. Additionally, it allows DAOs to diversify income streams and capture opportunities in the evolving cryptocurrency landscape.

多様化は DAO に多くのメリットをもたらします。これにより財務省の回復力が強化され、DAO が市場の変動に耐えて持続可能性を維持できるようになります。さらに、DAO は収入源を多様化し、進化する仮想通貨環境の中で機会を捉えることができます。

Implementation Considerations

実装に関する考慮事項

While diversification is crucial, excessive diversification can lead to selling pressure on native tokens and impair alignment with the organization's primary purpose. StableLab's Doo Wan Nam recommends a "good indicator" for sufficient diversification is a 90% threshold, ensuring that native tokens do not comprise more than 90% of a DAO's treasury.

多様化は重要ですが、過度の多様化はネイティブトークンに対する販売圧力につながり、組織の主な目的との整合性を損なう可能性があります。 StableLabのDoo Wan Nam氏は、十分な分散の「良い指標」は90％の閾値であり、ネイティブトークンがDAOの資金の90％を超えないようにすることを推奨している。

Diverse Treasury Examples

財務の多様な例

CoW DAO, governing the CoW Swap decentralized exchange, exemplifies a diversified treasury approach. It holds approximately 12% of its treasury in stablecoins and staked Ether, complementing its 88% holding of COW tokens.

CoW Swap 分散型取引所を管理する CoW DAO は、多様化された財務アプローチの例となっています。同社は財務省の約12％をステーブルコインとステーキングイーサで保有しており、COWトークンの保有88％を補完している。

Income-Generating Opportunities

収入を生み出す機会

DAOs are finding innovative ways to generate income from their diversified treasuries. Many are embracing liquid staking tokens for Ether, which yield a modest return from staking rewards. Stablecoins pegged to the dollar, known as yield-bearing stablecoins, offer a further hedge against volatility while earning interest.

DAO は、多様化した財務から収入を生み出す革新的な方法を見つけています。多くの人がイーサのリキッドステーキングトークンを採用しており、ステーキング報酬から適度なリターンが得られます。利回り付きステーブルコインとして知られるドルに固定されたステーブルコインは、利息を獲得しながらボラティリティをさらにヘッジできます。

Balancing Diversification and Treasury Goals

多様化と財務目標のバランスを取る

While diversification is essential, DAOs must also consider their treasury goals. Arbitrum DAO, for instance, opted to focus on ecosystem growth over diversification. The organization explored treasury diversification through real-world asset providers, aligning with its members' preferences.

多様化は不可欠ですが、DAO は財務上の目標も考慮する必要があります。たとえば、Arbitrum DAO は、多様化よりもエコシステムの成長に重点を置くことを選択しました。この組織は、会員の好みに合わせて、現実世界の資産プロバイダーを通じて財務の多様化を模索しました。

Time Considerations

時間に関する考慮事項

Diversifying DAO treasuries is a complex process that requires careful planning and coordination. Arbitrum DAO's journey from proposal to final vote spanned almost four months. Uniswap DAO has initiated a working group but anticipates a lengthy deliberation process before presenting a diversification proposal.

DAO 資金の多様化は複雑なプロセスであり、慎重な計画と調整が必要です。 Arbitrum DAO の提案から最終投票までの道のりは、ほぼ 4 か月かかりました。 Uniswap DAOはワーキンググループを立ち上げたが、多角化提案を提示するまでには長い検討プロセスがかかることが予想される。

Conclusion

結論

The diversification of DAO treasuries is a prudent strategy in the face of market volatility and evolving income-generating opportunities. By spreading their holdings across various asset classes, DAOs can mitigate risks, enhance sustainability, and seize the potential benefits of the growing cryptocurrency ecosystem. However, careful consideration must be given to the balance between diversification and treasury goals, ensuring that the process aligns with the organization's mission and objectives.

DAO 国債の多様化は、市場のボラティリティと進化する収入創出機会に直面した賢明な戦略です。 DAO は保有資産をさまざまな資産クラスに分散することで、リスクを軽減し、持続可能性を高め、成長する仮想通貨エコシステムの潜在的な利益を獲得することができます。ただし、プロセスが組織の使命と目的に沿っていることを確認しながら、多様化と財務目標のバランスを慎重に考慮する必要があります。