DAO는 암호화폐 변동성을 완화하기 위해 다각화 전략을 채택합니다.

DAO는 기본 토큰에 대한 과도한 의존과 관련된 위험을 점점 더 인식하고 있으며 보유 자산을 다양화하려고 노력하고 있습니다. Karpatkey의 보고서에 따르면 25개의 가장 큰 DAO 중 2/3가 자체 토큰으로 자산의 90% 이상을 보유하고 있습니다. 이러한 위험을 완화하기 위해 DAO는 스테이블 코인, 스테이킹된 Ether 및 법정화폐 보유를 포함한 다양한 다각화 전략을 모색하고 있습니다. 다양화의 최적 수준은 지속적인 논쟁의 주제이며, 전문가들은 재무부에서 네이티브 토큰의 비율에 대해 90% 임계값을 권장합니다.

Diversification of Decentralized Autonomous Organization (DAO) Treasuries: A Prudent Strategy Amid Cryptocurrency Volatility

분산형 자율 조직(DAO) 재무의 다각화: 암호화폐 변동성 속에서의 신중한 전략

Introduction

소개

As the cryptocurrency market continues its upward trajectory, Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) are increasingly recognizing the importance of diversifying their holdings. This strategic move aims to mitigate risks associated with over-reliance on native tokens and seize income-generating opportunities.

암호화폐 시장이 지속적으로 상승세를 보이면서 분산형 자치 조직(DAO)은 보유 자산 다각화의 중요성을 점점 더 인식하고 있습니다. 이 전략적 움직임은 네이티브 토큰에 대한 과도한 의존과 관련된 위험을 완화하고 수익 창출 기회를 포착하는 것을 목표로 합니다.

Perils of Over-dependence on Native Tokens

네이티브 토큰에 대한 과도한 의존의 위험

The recent downturn in Uniswap's UNI token, a stark reminder of the volatility inherent in crypto assets, has underscored the perils of relying heavily on native tokens. DAOs holding a significant portion of their treasuries in such tokens face heightened risk exposure, as evidenced by Uniswap's 20% price drop following an SEC notice.

암호화 자산에 내재된 변동성을 극명하게 상기시키는 Uniswap의 UNI 토큰의 최근 하락세는 기본 토큰에 크게 의존하는 위험을 강조했습니다. 이러한 토큰에 자사 자산의 상당 부분을 보유하고 있는 DAO는 SEC 공지 이후 Uniswap의 20% 가격 하락에서 알 수 있듯이 높은 위험 노출에 직면해 있습니다.

Diversification as a Mitigation Strategy

완화 전략으로서의 다각화

To counter this risk, DAOs are exploring diversification strategies. A recent report commissioned by Arbitrum DAO revealed that nearly two-thirds of the 25 largest DAOs hold over 90% of their treasuries in their native tokens, highlighting the need for diversification.

이러한 위험에 대응하기 위해 DAO는 다각화 전략을 모색하고 있습니다. Arbitrum DAO가 의뢰한 최근 보고서에 따르면 상위 25개 DAO 중 거의 3분의 2가 자체 자산의 90% 이상을 자체 토큰으로 보유하고 있어 다각화의 필요성이 강조되었습니다.

Benefits of Diversification

다각화의 이점

Diversification can provide numerous benefits for DAOs. It enhances treasury resilience, enabling DAOs to withstand market fluctuations and maintain sustainability. Additionally, it allows DAOs to diversify income streams and capture opportunities in the evolving cryptocurrency landscape.

다각화는 DAO에 수많은 이점을 제공할 수 있습니다. 이는 재무 탄력성을 향상시켜 DAO가 시장 변동을 견디고 지속 가능성을 유지할 수 있도록 합니다. 또한 이를 통해 DAO는 소득 흐름을 다양화하고 진화하는 암호화폐 환경에서 기회를 포착할 수 있습니다.

Implementation Considerations

구현 고려 사항

While diversification is crucial, excessive diversification can lead to selling pressure on native tokens and impair alignment with the organization's primary purpose. StableLab's Doo Wan Nam recommends a "good indicator" for sufficient diversification is a 90% threshold, ensuring that native tokens do not comprise more than 90% of a DAO's treasury.

다각화가 중요하지만, 과도한 다각화는 기본 토큰에 대한 판매 압력을 초래하고 조직의 기본 목적에 대한 정렬을 손상시킬 수 있습니다. StableLab의 남두완 씨는 충분한 다각화를 위한 "좋은 지표"가 90% 임계값이며 네이티브 토큰이 DAO 금고의 90% 이상을 차지하지 않도록 보장하는 것을 권장합니다.

Diverse Treasury Examples

다양한 재무 사례

CoW DAO, governing the CoW Swap decentralized exchange, exemplifies a diversified treasury approach. It holds approximately 12% of its treasury in stablecoins and staked Ether, complementing its 88% holding of COW tokens.

CoW Swap 탈중앙화 거래소를 관리하는 CoW DAO는 다양한 재무 접근 방식을 보여줍니다. 이는 스테이블 코인과 스테이킹된 Ether로 재무부의 약 12%를 보유하고 있으며 COW 토큰의 88% 보유를 보완합니다.

Income-Generating Opportunities

소득 창출 기회

DAOs are finding innovative ways to generate income from their diversified treasuries. Many are embracing liquid staking tokens for Ether, which yield a modest return from staking rewards. Stablecoins pegged to the dollar, known as yield-bearing stablecoins, offer a further hedge against volatility while earning interest.

DAO는 다양한 자산을 통해 수익을 창출할 수 있는 혁신적인 방법을 찾고 있습니다. 많은 사람들이 Ether에 대한 유동적 스테이킹 토큰을 채택하고 있으며, 이는 스테이킹 보상으로 적당한 수익을 얻을 수 있습니다. 수익률이 있는 스테이블코인으로 알려진 달러에 고정된 스테이블코인은 이자를 받는 동시에 변동성에 대한 추가 헤지 기능을 제공합니다.

Balancing Diversification and Treasury Goals

다각화와 재무 목표의 균형 유지

While diversification is essential, DAOs must also consider their treasury goals. Arbitrum DAO, for instance, opted to focus on ecosystem growth over diversification. The organization explored treasury diversification through real-world asset providers, aligning with its members' preferences.

다각화가 필수적이지만 DAO는 재무 목표도 고려해야 합니다. 예를 들어 Arbitrum DAO는 다양화보다 생태계 성장에 초점을 맞추기로 결정했습니다. 조직은 회원들의 선호도에 맞춰 실제 자산 제공자를 통해 재무 다각화를 모색했습니다.

Time Considerations

시간 고려사항

Diversifying DAO treasuries is a complex process that requires careful planning and coordination. Arbitrum DAO's journey from proposal to final vote spanned almost four months. Uniswap DAO has initiated a working group but anticipates a lengthy deliberation process before presenting a diversification proposal.

DAO 재무를 다양화하는 것은 신중한 계획과 조정이 필요한 복잡한 과정입니다. Arbitrum DAO의 제안부터 최종 투표까지의 여정은 거의 4개월에 걸쳐 이루어졌습니다. Uniswap DAO는 실무 그룹을 시작했지만 다각화 제안을 제시하기 전에 오랜 심의 과정을 예상합니다.

Conclusion

결론

The diversification of DAO treasuries is a prudent strategy in the face of market volatility and evolving income-generating opportunities. By spreading their holdings across various asset classes, DAOs can mitigate risks, enhance sustainability, and seize the potential benefits of the growing cryptocurrency ecosystem. However, careful consideration must be given to the balance between diversification and treasury goals, ensuring that the process aligns with the organization's mission and objectives.

DAO 국고의 다각화는 시장 변동성과 진화하는 소득 창출 기회에 직면한 신중한 전략입니다. DAO는 보유 자산을 다양한 자산 클래스에 분산시킴으로써 위험을 완화하고 지속 가능성을 향상시키며 성장하는 암호화폐 생태계의 잠재적 이점을 활용할 수 있습니다. 그러나 프로세스가 조직의 사명 및 목표에 부합하도록 다각화와 재무 목표 간의 균형을 신중하게 고려해야 합니다.