暗号通貨市場は、トランプ政権によって引き起こされる政策の不確実性の中で極端なボラティリティに苦しんでいます

米国大統領ドナルド・トランプの就任以来、暗号通貨市場は極端なボラティリティに苦しんでいます。暗号通貨市場は、元の米中技術の覇権競争と地政学的リスクがトランプ政権の予期しない行動によって引き起こされる政策の不確実性と重複するため、これまで以上に予測不可能な期間に直面しています。

The cryptocurrency market has been experiencing extreme volatility since the inauguration of U.S. President Donald Trump. This volatility is being caused by a combination of factors, including the ongoing U.S.-China technology hegemony competition, geopolitical risks and the policy uncertainty created by the Trump administration's unexpected actions.

暗号通貨市場は、米国大統領ドナルド・トランプの就任以来、極端なボラティリティを経験しています。このボラティリティは、進行中の米国と中国の技術覇権競争、地政学的リスク、トランプ政権の予期しない行動によって生み出された政策の不確実性など、要因の組み合わせによって引き起こされています。

One of the most significant events that impacted the cryptocurrency market in February was Trump's decision to impose tariffs on Canada, Mexico and China. This move sparked concerns about global trade tensions and inflation within the United States, leading to a decline in risky assets, including cryptocurrencies.

2月に暗号通貨市場に影響を与えた最も重要な出来事の1つは、カナダ、メキシコ、中国に関税を課すというトランプの決定でした。この動きは、米国内の世界的な貿易の緊張とインフレについての懸念を引き起こし、暗号通貨を含む危険な資産の減少につながりました。

As a result of this high volatility, market liquidity has decreased substantially. This is making it difficult for investors to quickly enter or exit positions, and it is also putting pressure on the cryptocurrency derivatives market. According to data from CoinGlass, a cryptocurrency on-chain data site, about $1 billion worth of cryptocurrency derivatives were liquidated in just one day during a recent period of volatility.

この高いボラティリティの結果、市場の流動性は大幅に減少しました。これにより、投資家が迅速にポジションに入るか、退場することが困難になり、暗号通貨デリバティブ市場にも圧力をかけています。暗号通貨オンチェーンデータサイトであるCoinglassのデータによると、最近のボラティリティ期間中、わずか1日で約10億ドル相当の暗号通貨デリバティブが清算されました。

However, industry experts believe that the actual amount of liquidation that occurred is much larger than the figures reported by data aggregation sites. For example, Ben Zhou, CEO of global cryptocurrency exchange Bybit, estimates that the total amount of cryptocurrency liquidation that occurred before and after the U.S.-triggered tariff war alone reached $8 billion to $10 billion.

ただし、業界の専門家は、発生した清算の実際の量は、データ集約サイトによって報告された数値よりもはるかに大きいと考えています。たとえば、Global Cryptocurrency Exchange BybitのCEOであるBen Zhouは、米国の魅力的な関税戦争の前後に発生した暗号通貨清算の総額が80億ドルから100億ドルに達したと推定しています。

Such large-scale liquidations have the effect of evaporating the liquidity of the cryptocurrency market, especially the funds to purchase altcoins. Even during the bankruptcy of the FTX exchange in 2022, over $1 billion in liquidation occurred in the Bitcoin futures market in a single day. Following this event, the cryptocurrency market remained in a lull for several months.

このような大規模な清算は、暗号通貨市場の流動性、特にAltcoinsを購入するための資金を蒸発させる効果があります。 2022年のFTX取引所の破産中でさえ、1日でビットコイン先物市場で10億ドル以上の清算が発生しました。このイベントに続いて、暗号通貨市場は数ヶ月間小康状態のままでした。

Adding to the challenges, the U.S. Federal Reserve has expressed its intention to maintain high benchmark interest rates for the time being. This makes it unlikely that the cryptocurrency market will experience a rise due to increased liquidity in the near future.

課題に加えて、米国連邦準備制度は、当面の間、高いベンチマーク金利を維持する意向を表明しています。これにより、近い将来の流動性の増加により、暗号通貨市場が上昇する可能性は低いです。

Another factor that is impacting the cryptocurrency market is the delay in the U.S. government's process of making Bitcoin a strategic reserve asset. This move, which was highly anticipated by cryptocurrency investors, would have seen Bitcoin being incorporated into the U.S. government's reserves, alongside gold and other precious metals.

暗号通貨市場に影響を与えているもう1つの要因は、ビットコインを戦略的準備資産にする米国政府のプロセスの遅れです。暗号通貨の投資家によって非常に期待されていたこの動きは、金やその他の貴金属とともに、米国政府の準備金にビットコインが組み込まれているのを見たでしょう。

During a press conference on February 5, David Sax, the former chief operating officer of PayPal who was appointed as the White House's "Crypto Char," was asked about the timeline for bitcoin's strategic reserve assetization. In response, Sax stated that the White House working group is reviewing the feasibility of this measure.

2月5日の記者会見で、ホワイトハウスの「Crypto Char」に任命されたPayPalの元最高執行責任者であるDavid Saxは、ビットコインの戦略的予備資産のタイムラインについて尋ねられました。これに応じて、サックスは、ホワイトハウスのワーキンググループがこの尺度の実現可能性をレビューしていると述べました。

This response, which fell short of the market sentiment that expected Bitcoin to be designated as a reserve asset upon Trump's inauguration, poured cold water on investors' expectations and further increased market uncertainty.

この対応は、ビットコインがトランプの就任時に予備資産として指定されると予想した市場の感情に達していないため、投資家の期待に冷水を注ぎ、市場の不確実性をさらに高めました。

Considering all of these factors, the cryptocurrency market in February 2025 is not expected to find short-term upward momentum for the time being. Some potential favorable factors that could still emerge include the incorporation of Bitcoin by the US sovereign wealth fund, the conclusion of the Ukraine-Russia war and the easing of cryptocurrency regulations in major countries. However, these developments are unlikely to yield tangible results in a short period of time.

これらのすべての要因を考慮すると、2025年2月の暗号通貨市場は、当面の間、短期的な上向きの勢いを見つけるとは予想されていません。まだ出現する可能性のある潜在的な有利な要因には、米国ソブリンウェルスファンドによるビットコインの組み込み、ウクライナ - ロシア戦争の結論、および主要国における暗号通貨規制の緩和が含まれます。ただし、これらの開発は、短期間で具体的な結果をもたらす可能性は低いです。

Overall, liquidity is decreasing, and if bitcoin prices fail to recapture the $100,000 mark and go sideways for a long time, additional adjustments may occur in the altcoin market. Considering the evaporated investment due to a series of large liquidations in the derivatives market, altcoins that are heavily affected by liquidity, such as meme coins and AI coins, need to be wary of the possibility of overselling.

全体として、流動性は低下しており、ビットコインの価格が100,000ドルのマークを取り戻すことができず、長い間横に進むことができない場合、Altcoin市場で追加の調整が発生する可能性があります。デリバティブ市場における一連の大規模な清算による蒸発投資を考慮すると、ミームコインやAIコインなどの流動性によって大きく影響を受けるアルトコインは、過剰販売の可能性に注意する必要があります。

Despite the challenges, there is also a possibility for a breakthrough liquidity supply to occur in the cryptocurrency market. One potential development that could lead to this outcome is the activation of stablecoins, which was mentioned by David Sax during his briefing on the Trump administration's key policies in the digital assets sector.

課題にもかかわらず、暗号通貨市場で急激な流動性供給が発生する可能性もあります。この結果につながる可能性のある潜在的な発展は、デジタル資産セクターにおけるトランプ政権の主要な政策に関するブリーフィングでデイビッド・サックスが言及したスタブコインの活性化です。

For now, it is interpreted that the activation of stablecoins will be a priority rather than the strategic reserve assetization of Bitcoin. The Republican Party, which has a majority in the federal parliament, has already proposed a regulation that would allow non-bank events to issue stablecoins, even if they are not necessarily banks.

今のところ、stablecoinsの活性化は、ビットコインの戦略的予備資産よりも優先事項となると解釈されています。連邦議会で過半数を占めている共和党は、たとえ彼らが必ずしも銀行ではない場合でも、銀行以外のイベントが安定したものを発行することを許可する規制をすでに提案しています。

It is not yet clear what bill will finally be passed, but for now, big tech companies in Silicon Valley are also in a mood to be allowed to issue stablecoins.

法案が最終的にどのように可決されるかはまだ明確ではありませんが、今のところ、シリコンバレーの大手ハイテク企業も、スタブコインを発行することを許可される気分になっています。

As a result, there is a high possibility that the dollar stablecoin ecosystem will be organized and the number of companies issuing it will increase as early as the second half of this year. Dollar stablecoins are cryptocurrency whose value is linked to the U.S. dollar one-on-one. It is often issued as collateral for U.S. government bonds. In other words, an increase in the circulation of dollar stablecoins will naturally expand the demand for U.S. government bonds and ultimately contribute to strengthening dollar hegemony that the Trump administration wants.

その結果、ドルStablecoinエコシステムが編成され、それを発行する企業の数が今年の後半に増加する可能性が高くなります。 Dollar Stablecoinsは、価値が米ドルに1対1にリンクされている暗号通貨です。多くの場合、米国政府の債券の担保として発行されます。言い換えれば、ドルのstable岩の流通の増加は、米国政府の債券の需要を自然に拡大し、最終的にはトランプ政権が望むドルの覇権の強化に貢献するでしょう。

As a result, if the Trump administration increases the amount of stablecoins issued,

その結果、トランプ政権が発行されたスタブコインの量を増やした場合、