Coinbaseが再び訴訟を起こす：原告は未登録証券とブローカーディーラーの違反を主張

米国第2巡回控訴裁判所は、仮想通貨取引所が未登録の有価証券を違法に販売し、ブローカー・ディーラーとしての登録を怠ったとして告発したコインベースの顧客らによる訴訟を再開した。控訴裁判所は、下級裁判所の裁判官は、顧客が取引した79個のトークンの権利をコインベースが保有しておらず、販売者ではないと認定するために、2021年12月のユーザー契約に依拠すべきではなかったと述べた。

Coinbase Lawsuit Revived: Customers Allege Unregistered Securities Sales and Broker-Dealer Registration Failure

Coinbase訴訟復活：顧客が無登録証券販売とブローカー・ディーラー登録不履行を主張

New York, NY – March 10, 2023 – In a significant development, the 2nd U.S. Circuit Court of Appeals has revived a lawsuit filed by Coinbase customers against the cryptocurrency exchange. The plaintiffs accuse Coinbase of illegally selling unregistered securities and failing to register as a broker-dealer.

ニューヨーク州ニューヨーク – 2023 年 3 月 10 日 – 重要な進展として、第 2 米国巡回控訴裁判所は、Coinbase の顧客が仮想通貨取引所に対して起こした訴訟を復活させました。原告らは、コインベースが未登録証券を違法に販売し、ブローカー・ディーラーとしての登録を怠ったとして告発している。

The appeals court, in a 3-0 decision, ruled that a lower court judge had erred in relying on a December 2021 user agreement to dismiss the lawsuit. The court held that the user agreement was not "conclusive" in determining whether Coinbase held title to, or was the seller of, the 79 tokens that the customers traded.

控訴裁判所は3対0の判決で、下級裁判所の裁判官が2021年12月のユーザー契約に依拠して訴訟を却下したのは誤りであったとの判決を下した。裁判所は、ユーザー契約は、顧客が取引した79個のトークンの所有権をCoinbaseが保有しているか、あるいは販売者であるかを決定する上で「決定的」ではないと判示した。

The decision is a major setback for Coinbase, which has previously argued that it is not a broker-dealer and that the tokens it offers are not securities. The exchange has also maintained that the December 2021 user agreement clearly states that Coinbase does not take title to customer assets.

この決定は、コインベースにとって大きな後退となる。コインベースは以前、同社はブローカーディーラーではなく、提供するトークンは有価証券ではないと主張していた。同取引所はまた、2021年12月のユーザー契約には、Coinbaseが顧客資産の所有権を持たないと明確に記載されていると主張した。

However, the appeals court found that Coinbase had over time materially changed its user agreements, and that the December 2021 version was not determinative in evaluating the customers' legal claims. The court also noted that the Securities and Exchange Commission (SEC) has recently taken enforcement actions against other cryptocurrency exchanges for failing to register as broker-dealers and selling unregistered securities.

しかし、控訴裁判所は、Coinbaseが時間の経過とともにユーザー契約を大幅に変更し、2021年12月のバージョンは顧客の法的請求を評価する決定的なものではないと認定した。裁判所はまた、証券取引委員会（SEC）が最近、ブローカーディーラーとしての登録を怠り、未登録の有価証券を販売したとして、他の仮想通貨取引所に対して執行措置を講じたことも指摘した。

"This decision is a victory for cryptocurrency investors," said Jordan Goldstein, a lawyer for the customers. "It shows that Coinbase cannot hide behind its user agreements to avoid liability for its actions."

顧客側の弁護士ジョーダン・ゴールドスタイン氏は「今回の決定は仮想通貨投資家にとっての勝利だ」と述べた。 「これは、Coinbaseが自らの行為に対する責任を回避するためにユーザー契約の陰に隠れることができないことを示している。」

Coinbase has expressed disappointment with the decision and said it plans to appeal to the Supreme Court. The company maintains that it is not a broker-dealer and that the tokens it offers are not securities.

コインベースはこの決定に失望を表明し、最高裁判所に控訴する予定だと述べた。同社は、自社はブローカーディーラーではなく、提供するトークンは有価証券ではないと主張している。

"We believe that the court erred in its decision and that we will ultimately prevail," said Paul Grewal, Coinbase's chief legal officer.

コインベースの最高法務責任者ポール・グレワル氏は、「われわれは裁判所の決定が誤りであり、最終的にはわれわれが勝訴すると信じている」と述べた。

The case will now return to the U.S. District Court in Manhattan, where it will be heard by Judge Paul Engelmayer. Engelmayer had previously dismissed the case in February 2023, but the appeals court's decision has revived the lawsuit.

この訴訟は今後マンハッタンの連邦地方裁判所に戻り、ポール・エンゲルマイヤー判事が審理することになる。エンゲルマイヤー氏は以前、2023年2月に訴訟を却下していたが、控訴裁判所の決定により訴訟が再開された。

The lawsuit is one of several legal challenges that Coinbase is facing. The SEC is also investigating the exchange for its alleged role in facilitating the trading of unregistered securities. In addition, several state regulators are investigating Coinbase for its business practices.

この訴訟は、Coinbase が直面しているいくつかの法的課題の 1 つです。 SECはまた、未登録証券の取引を促進する役割を果たした疑いで同取引所を捜査している。さらに、いくつかの州の規制当局がCoinbaseの商慣行を調査している。

The legal challenges facing Coinbase underscore the growing scrutiny that cryptocurrency exchanges are under from regulators. The SEC has been particularly aggressive in its pursuit of cryptocurrency exchanges, alleging that they are operating in violation of the federal securities laws.

Coinbase が直面している法的課題は、仮想通貨取引所が規制当局から厳しい監視を受けていることを浮き彫りにしています。 SECは、仮想通貨取引所が連邦証券法に違反して運営されているとして、特に積極的に追及している。

The outcome of the Coinbase lawsuit will have a significant impact on the cryptocurrency industry. If Coinbase is found liable for selling unregistered securities, it could set a precedent for other cryptocurrency exchanges and lead to increased regulation of the industry.

Coinbase訴訟の結果は仮想通貨業界に大きな影響を与えるだろう。 Coinbaseが未登録有価証券の販売責任を負うと判断されれば、他の仮想通貨取引所の前例となり、業界の規制強化につながる可能性がある。

Implications for Coinbase and the Cryptocurrency Industry

Coinbase と暗号通貨業界への影響

The revival of the Coinbase lawsuit has sent shockwaves through the cryptocurrency industry. The decision is seen as a major victory for cryptocurrency investors and a sign that regulators are taking a more aggressive approach to policing the industry.

Coinbase訴訟の復活は、仮想通貨業界に衝撃を与えた。この決定は仮想通貨投資家にとって大きな勝利であり、規制当局が業界の取り締まりに対してより積極的なアプローチを取っている兆候とみなされている。

If Coinbase is ultimately found liable for selling unregistered securities, it could have a significant impact on the company's business. The exchange could be forced to pay fines and penalties, and it could also be required to register as a broker-dealer. This could increase Coinbase's operating costs and make it more difficult for the company to compete with other exchanges.

最終的にCoinbaseが未登録証券の販売責任を負うことが判明した場合、同社のビジネスに重大な影響を与える可能性がある。取引所は罰金や罰金の支払いを強制される可能性があり、ブローカーディーラーとしての登録も求められる可能性がある。これにより、Coinbaseの運営コストが増加し、同社が他の取引所と競争することがより困難になる可能性がある。

The decision could also have a ripple effect on the broader cryptocurrency industry. Other cryptocurrency exchanges could be forced to take a closer look at their own business practices and ensure that they are in compliance with the law. This could lead to increased regulation of the industry as a whole.

この決定は、より広範な仮想通貨業界にも波及効果をもたらす可能性がある。他の仮想通貨取引所も自社の商慣行を精査し、法律を遵守しているかどうかを確認する必要に迫られる可能性がある。これにより、業界全体の規制が強化される可能性があります。

The cryptocurrency industry is still in its early stages of development, and it is unclear how the Coinbase lawsuit will ultimately impact the industry. However, the decision is a clear sign that regulators are paying close attention to the industry and that they are willing to take action against companies that they believe are violating the law.

仮想通貨業界はまだ発展の初期段階にあり、コインベースの訴訟が最終的に業界にどのような影響を与えるかは不明だ。しかし、この決定は、規制当局が業界に細心の注意を払っており、法律に違反していると思われる企業に対して積極的に行動を起こす用意があることを示す明らかな兆候である。

Additional Information

追加情報

• The plaintiffs in the Coinbase lawsuit are represented by Jordan Goldstein of Goldstein & Russell, P.C.
• Coinbase is represented by Paul Grewal, Coinbase's chief legal officer, and other attorneys from the law firm Cooley LLP.
• The case is Oberlander et al v Coinbase Global Inc et al, 2nd U.S. Circuit Court of Appeals, No. 23-184.

Coinbase訴訟の原告は、P.C.Goldstein & RussellのJordan Goldsteinが代理人を務めています。Coinbaseの代理人は、Coinbaseの最高法務責任者であるPaul Grewal、および法律事務所Cooley LLPの他の弁護士です。この訴訟は、Oberlanderら対Coinbase Global Inc etです。 al、第 2 米国巡回控訴裁判所、No. 23-184。