中国は財政および金融刺激策を強化し、消費を標的にし、貿易戦争の影響を緩和する

このような中央銀行の刺激策は、しばしば世界的な流動性の増加につながり、ビットコインを含むさまざまなリスク資産に波及する可能性があります。

China unveiled plans on Wednesday to ramp up fiscal and monetary stimulus in a bid to boost consumption and mitigate the effects of an escalating trade war with the United States. Such central bank stimulus measures often lead to increased global liquidity, which can spill over into various risk assets, including bitcoin.

中国は水曜日に、消費を促進し、米国との貿易戦争のエスカレートの影響を軽減するために、財政および金融刺激策を強化する計画を発表しました。このような中央銀行の刺激策は、しばしば世界的な流動性の増加につながり、ビットコインを含むさまざまなリスク資産に波及する可能性があります。

Historically, expansive stimulus policies in major economies have coincided with bullish trends in the cryptocurrency markets. A study by S&P Global found that both bullish and bearish trends in the crypto market have occurred during periods of ultra-loose monetary policy and significant tightening.

歴史的に、主要な経済における広大な刺激政策は、暗号通貨市場の強気の傾向と一致してきました。 S＆P Globalによる研究では、超滑走金融政策と大幅な引き締めの期間中に、暗号市場の強気と弱気の傾向が発生していることがわかりました。

In September 2024, bitcoin surged 12.3%, not bad for one month, and clocked one of its best September performances. This rally aligned with China’s previous stimulus efforts, which included cutting short-term interest rates and reducing banks' reserve requirements to support its housing and equity markets. Additionally, TradingView data indicates a positive correlation between bitcoin’s price and the People's Bank of China’s (PBOC) balance sheet over the past eight years.

2024年9月、ビットコインは1か月間悪くなく12.3％急増し、9月の最高のパフォーマンスの1つを記録しました。この集会は、中国の以前の刺激努力と一致しました。これには、短期金利の削減と、住宅および株式市場をサポートするための銀行の準備要件の削減が含まれます。さらに、TradingViewのデータは、過去8年間にわたるビットコインの価格と中国銀行（PBOC）のバランスシートとの間の正の相関関係を示しています。

A Nexo spokesperson highlighted the potential implications of China's latest stimulus for alternative assets.

Nexoのスポークスマンは、代替資産に対する中国の最新の刺激の潜在的な意味を強調しました。

"In previous instances when China has ramped up monetary stimulus and injected excess liquidity into the system, in 2015 and in 2020, excess liquidity found its way into alternative assets," the spokesperson told The Block. "Such stimulus could have broader implications for global markets, increasing appetite across equities and alternative assets."

「中国が金融刺激を強化し、過剰な流動性をシステムに注入した以前の例では、2015年および2020年に過剰な流動性が代替資産に進出しました」とスポークスマンはブロックに語った。 「このような刺激は、グローバル市場により広範な意味を持つ可能性があり、株式と代替資産全体で食欲を高めています。」

However, the Nexo spokesperson also cautioned that China’s strict regulatory controls limit direct participation in crypto markets.

しかし、Nexoの広報担当者は、中国の厳格な規制管理が暗号市場への直接参加を制限すると警告しました。

"State-backed alternatives may absorb some of the liquidity, or capital could flow into traditional safe-haven assets like gold," they added.

「州が支援する代替品は、流動性の一部を吸収する可能性があります。または、資本は金のような従来のセーフヘイブン資産に流れる可能性があります」と彼らは付け加えました。

On Wednesday, China’s annual government work report announced a 5% GDP growth target, a fiscal deficit target of 4% of GDP, and a focus on boosting private consumption through various measures.

水曜日に、中国の年次政府の作業報告書は、5％のGDP成長目標、GDPの4％の財政赤字目標、およびさまざまな措置による民間消費の促進に焦点を当てたことを発表しました。

"China remains in a slow positive economic momentum, not a boom," Nansen Principal Research Analyst Aurelie Barthere told The Block.

「中国は、ブームではなく、ゆっくりと前向きな経済的勢いを維持しています」とナンセンの校長研究アナリスト、アウレリー・バルテールはブロックに語った。

So far, she added, Chinese developments do not weigh as much as U.S. policy changes for crypto markets, despite positive signaling around AI investment by the central government.

これまでのところ、中国の開発は、中央政府によるAI投資に関する肯定的な合図にもかかわらず、暗号市場の米国の政策変更ほど重くはありません。

China braces for Trump tariff impact

トランプの関税の影響のための中国の装具

According to Reuters, Chinese Premier Li Qiang, speaking at the opening of the annual meeting of China's parliament, warned that "changes unseen in a century are unfolding across the world at a faster pace." The ongoing trade war, which began with U.S. President Donald Trump's imposition of tariffs on Chinese goods in 2018, continues to threaten China’s industrial sector. This challenge is further complicated by weak domestic consumption and a deteriorating, debt-laden property market, rendering China’s economy increasingly vulnerable.

ロイターによると、中国の李qian首相は、中国議会の年次総会の開設で講演し、「世紀に見えない変化は、より速いペースで世界中で展開されている」と警告した。 2018年にドナルドトランプ大統領が中国製品に関税を課したことから始まった進行中の貿易戦争は、中国の産業部門を脅かし続けています。この課題は、国内消費の弱さと債務を負った不動産市場の悪化により、さらに複雑になり、中国の経済がますます脆弱になります。

On the global growth front, analysts remain cautious in terms of risk asset appreciation.

グローバルな成長の面では、アナリストはリスク資産の評価に関して慎重です。

"From a pure macro perspective, bitcoin's performance appears to be most dominated by global growth expectations," Bitwise European Head of Research Europe André Dragosch noted.

「純粋なマクロの観点から見ると、ビットコインのパフォーマンスは世界的な成長の期待に最も支配されているように見えます」と、ヨーロッパのヨーロッパのヨーロッパ責任者であるアンドレ・ドラゴシュは述べています。

And those expectations have recently been repressed due to the threat of further U.S. tariffs, he added.

そして、これらの期待は、さらなる米国の関税の脅威のために最近抑圧されている、と彼は付け加えた。

"If we do see a broad-based deterioration in global growth expectations, I think that would factor negatively into bitcoin's performance," Dragosch said.

「グローバルな成長の期待に幅広い劣化が見られると、それがビットコインのパフォーマンスに否定的に考慮されると思います」とドラゴッシュは言いました。

"With U.S. inflation data and the Federal Reserve's interest rate decision looming, it is time to brace for further turbulence in the markets this week," cryptocurrency and financial markets analyst Richard Ptardio told The Block.

「米国のインフレーションデータと連邦準備制度の金利決定が迫っているため、今週は市場でさらなる乱気流を引き起こす時が来ました」と、Cryptocurrency and Financial MarketsのアナリストRichard Ptardioはブロックに語りました。

"A prolonged consolidation for bitcoin might be the best we can hope for over the coming months as the cryptocurrency attempts to build a base for the next leg of its bull market."

「ビットコインの長期にわたる統合は、暗号通貨が強気市場の次のレッグの基地を構築しようとするので、今後数か月にわたって期待できる最高のものかもしれません。」