La Chine accélère le relance fiscale et monétaire, ciblant la consommation et les effets de la guerre commerciale atténuants

Ces mesures de relance de la banque centrale conduisent souvent à une liquidité mondiale accrue, qui peut se répandre dans divers actifs de risque, y compris le bitcoin.

China unveiled plans on Wednesday to ramp up fiscal and monetary stimulus in a bid to boost consumption and mitigate the effects of an escalating trade war with the United States. Such central bank stimulus measures often lead to increased global liquidity, which can spill over into various risk assets, including bitcoin.

La Chine a dévoilé mercredi des plans pour augmenter le relance fiscale et monétaire dans le but de stimuler la consommation et d'atténuer les effets d'une guerre commerciale croissante avec les États-Unis. Ces mesures de relance de la banque centrale conduisent souvent à une liquidité mondiale accrue, qui peut se répandre dans divers actifs de risque, y compris le bitcoin.

Historically, expansive stimulus policies in major economies have coincided with bullish trends in the cryptocurrency markets. A study by S&P Global found that both bullish and bearish trends in the crypto market have occurred during periods of ultra-loose monetary policy and significant tightening.

Historiquement, de vastes politiques de relance dans les grandes économies ont coïncidé avec les tendances haussières sur les marchés des crypto-monnaies. Une étude de S&P Global a révélé que les tendances optimistes et baissières sur le marché de la cryptographie se sont produites pendant des périodes de politique monétaire ultra-lançaise et de resserrement significatif.

In September 2024, bitcoin surged 12.3%, not bad for one month, and clocked one of its best September performances. This rally aligned with China’s previous stimulus efforts, which included cutting short-term interest rates and reducing banks' reserve requirements to support its housing and equity markets. Additionally, TradingView data indicates a positive correlation between bitcoin’s price and the People's Bank of China’s (PBOC) balance sheet over the past eight years.

En septembre 2024, Bitcoin a bondi de 12,3%, pas mal pendant un mois, et a enregistré l'une de ses meilleures performances de septembre. Ce rassemblement s'est aligné sur les efforts de relance antérieurs de la Chine, qui comprenaient la réduction des taux d'intérêt à court terme et la réduction des exigences de réserve des banques pour soutenir ses marchés de logement et de bourse. De plus, les données de TradingView indiquent une corrélation positive entre le prix du bitcoin et le bilan de la Banque populaire de Chine (PBOC) au cours des huit dernières années.

A Nexo spokesperson highlighted the potential implications of China's latest stimulus for alternative assets.

Un porte-parole de NEXO a souligné les implications potentielles du dernier stimulus de la Chine aux actifs alternatifs.

"In previous instances when China has ramped up monetary stimulus and injected excess liquidity into the system, in 2015 and in 2020, excess liquidity found its way into alternative assets," the spokesperson told The Block. "Such stimulus could have broader implications for global markets, increasing appetite across equities and alternative assets."

"Dans les cas précédents, lorsque la Chine a augmenté le stimulus monétaire et injecté des liquidités excessives dans le système, en 2015 et en 2020, une liquidité excessive a trouvé son chemin dans des actifs alternatifs", a déclaré le porte-parole au Block. "Un tel stimulus pourrait avoir des implications plus larges pour les marchés mondiaux, augmentant l'appétit entre les actions et les actifs alternatifs."

However, the Nexo spokesperson also cautioned that China’s strict regulatory controls limit direct participation in crypto markets.

Cependant, le porte-parole de NEXO a également averti que les contrôles réglementaires stricts de la Chine limitent la participation directe aux marchés cryptographiques.

"State-backed alternatives may absorb some of the liquidity, or capital could flow into traditional safe-haven assets like gold," they added.

"Les alternatives soutenues par l'État peuvent absorber une partie de la liquidité, ou le capital pourrait s'écouler dans des actifs traditionnels de coffre-fort comme l'or", ont-ils ajouté.

On Wednesday, China’s annual government work report announced a 5% GDP growth target, a fiscal deficit target of 4% of GDP, and a focus on boosting private consumption through various measures.

Mercredi, le rapport annuel sur les travaux du gouvernement chinois a annoncé un objectif de croissance du PIB de 5%, un objectif de déficit budgétaire de 4% du PIB et un accent sur l'augmentation de la consommation privée à travers diverses mesures.

"China remains in a slow positive economic momentum, not a boom," Nansen Principal Research Analyst Aurelie Barthere told The Block.

"La Chine reste dans un moment économique lent positif, pas un boom", a déclaré à The Block l'analyste principal de la recherche de Nansen.

So far, she added, Chinese developments do not weigh as much as U.S. policy changes for crypto markets, despite positive signaling around AI investment by the central government.

Jusqu'à présent, a-t-elle ajouté, les développements chinois ne pèsent pas autant que les changements de politique américains pour les marchés cryptographiques, malgré la signalisation positive de l'investissement en IA par le gouvernement central.

China braces for Trump tariff impact

Les accolades en Chine pour l'impact tarifaire de Trump

According to Reuters, Chinese Premier Li Qiang, speaking at the opening of the annual meeting of China's parliament, warned that "changes unseen in a century are unfolding across the world at a faster pace." The ongoing trade war, which began with U.S. President Donald Trump's imposition of tariffs on Chinese goods in 2018, continues to threaten China’s industrial sector. This challenge is further complicated by weak domestic consumption and a deteriorating, debt-laden property market, rendering China’s economy increasingly vulnerable.

Selon Reuters, le Premier ministre chinois Li Qiang, s'exprimant lors de l'ouverture de la réunion annuelle du Parlement chinois, a averti que "les changements invisibles dans un siècle se déroulent à travers le monde à un rythme plus rapide". La guerre commerciale en cours, qui a commencé avec l'imposition de tarifs par le président américain Donald Trump sur les produits chinois en 2018, continue de menacer le secteur industriel de la Chine. Ce défi est encore compliqué par une faible consommation intérieure et une détérioration du marché immobilier chargé de la dette, rendant l'économie chinoise de plus en plus vulnérable.

On the global growth front, analysts remain cautious in terms of risk asset appreciation.

Sur le front de la croissance mondiale, les analystes restent prudents en termes d'appréciation des actifs à risque.

"From a pure macro perspective, bitcoin's performance appears to be most dominated by global growth expectations," Bitwise European Head of Research Europe André Dragosch noted.

"D'un point de vue macro pur, les performances de Bitcoin semblent être les plus dominées par les attentes de croissance mondiale", a noté le chef européen de la recherche en Europe d'André Dragosch.

And those expectations have recently been repressed due to the threat of further U.S. tariffs, he added.

Et ces attentes ont récemment été réprimées en raison de la menace de nouveaux tarifs américains, a-t-il ajouté.

"If we do see a broad-based deterioration in global growth expectations, I think that would factor negatively into bitcoin's performance," Dragosch said.

"Si nous voyons une détérioration large des attentes de croissance mondiale, je pense que cela prendrait en compte négativement les performances de Bitcoin", a déclaré Dragosch.

"With U.S. inflation data and the Federal Reserve's interest rate decision looming, it is time to brace for further turbulence in the markets this week," cryptocurrency and financial markets analyst Richard Ptardio told The Block.

"Avec les données sur l'inflation américaines et la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale qui se profile, il est temps de se préparer à de nouvelles turbulences sur les marchés cette semaine", a déclaré à The Block, analyste des marchés financiers, l'analyste des marchés financiers.

"A prolonged consolidation for bitcoin might be the best we can hope for over the coming months as the cryptocurrency attempts to build a base for the next leg of its bull market."

"Une consolidation prolongée pour le bitcoin pourrait être la meilleure que nous puissions espérer au cours des prochains mois alors que la crypto-monnaie tente de construire une base pour la prochaine étape de son marché haussier."