BTCFi: ビットコインの金融進化の新たな章

米国の仮想通貨規制がますます明確になるにつれ、DeFiもこの強気相場の主要テーマの1つとなっている。

As the U.S. tightens its grip on virtual currencies, a new buzzword has emerged in the crypto sphere: BTCFi. But what exactly is BTCFi and how does it fit into the broader DeFi narrative?

米国が仮想通貨への締め付けを強めるにつれ、仮想通貨の分野では「BTCFi」という新しい流行語が登場した。しかし、BTCFi とは正確には何で、より広範な DeFi の物語にどのように適合するのでしょうか?

In essence, BTCFi refers to a financial service platform and protocol built around Bitcoin (BTC) and its ecosystem. By integrating decentralized financial technology, BTCFi expands the financial functions of Bitcoin.

本質的に、BTCFi は、ビットコイン (BTC) とそのエコシステムを中心に構築された金融サービス プラットフォームとプロトコルを指します。分散型金融技術を統合することで、BTCFi はビットコインの金融機能を拡張します。

Specifically, BTCFi enables Bitcoin itself to participate in financial activities on-chain, enhancing the inherently poor smart contract functions of Bitcoin. The Bitcoin ecosystem gains more complex DeFi protocols similar to other public chains, such as centralized exchanges, over-collateralized stablecoins, and re-staking. In addition to BTC itself, some BTC ecosystem-related assets, such as inscriptions, runes, RGB++, etc., also participate in DeFi-related activities.

具体的には、BTCFiはビットコイン自体がオンチェーンの金融活動に参加できるようにし、ビットコインの本質的に貧弱なスマートコントラクト機能を強化します。ビットコインエコシステムは、集中型取引所、過剰担保のステーブルコイン、リステーキングなど、他のパブリックチェーンと同様のより複雑なDeFiプロトコルを獲得しています。 BTC 自体に加えて、碑文、ルーン、RGB++ などの一部の BTC エコシステム関連資産も DeFi 関連の活動に参加しています。

According to DeFiLlama data, BTC's total TVL currently stands at $6.545 billion, while Solana's total TVL is $8.297 billion and Ethereum's total TVL is $68.31 billion. As evident from these figures, BTCFi remains a vast blue ocean with high development potential.

DeFiLlamaのデータによると、BTCの合計TVLは現在65億4,500万ドルですが、ソラナの合計TVLは82億9,700万ドル、イーサリアムの合計TVLは683億1,000万ドルです。これらの数字から明らかなように、BTCFi は依然として高い開発可能性を秘めた広大なブルー オーシャンです。

Currently, there are star projects like Babylon on BTCFi, which mainly introduces the Bitcoin staking protocol, allowing users to stake Bitcoin on another PoS blockchain and earn income without using third-party custody, bridging solutions or packaging services.

現在、BTCFi には Babylon のようなスタープロジェクトがあり、主にビットコインステーキングプロトコルを導入しており、ユーザーは別の PoS ブロックチェーンにビットコインをステーキングし、サードパーティの保管サービス、ブリッジングソリューション、パッケージングサービスを使用せずに収入を得ることができます。

Beyond Babylon, what other projects are worth keeping an eye on in the BTCFi space? Let's delve into the overall development, top projects, and present problems of BTCFi.

バビロン以外に、BTCFi スペースで注目に値する他のプロジェクトは何ですか? BTCFi の全体的な開発、主要プロジェクト、および現在の問題を詳しく掘り下げてみましょう。

Overall Development of BTCFi

BTCFiの全体的な開発

According to DeFiLlama data, the total TVL of representative projects in the BTCFi track, such as Babylon, has exceeded $5 billion. Among them, lending and re-pledge protocols are the two core components of the BTCFi ecosystem, occupying the largest market share.

DeFiLlamaのデータによると、BabylonなどBTCFiトラックの代表的なプロジェクトのTVL総額は50億ドルを超えています。その中で、融資と再質入れプロトコルはBTCFiエコシステムの2つの中心的なコンポーネントであり、最大の市場シェアを占めています。

DefiLlama forecasts that the BTCFi market size will grow to about $1.2 trillion by 2030. This year marks a period of rapid development for the BTC ecosystem. At the beginning of 2024, BTC's overall TVL was $300 million, and by the end of 2024, it had reached $6.5 billion, an increase of more than 20 times.

DefiLlama は、BTCFi 市場規模が 2030 年までに約 1.2 兆ドルに成長すると予測しています。今年は BTC エコシステムが急速に発展する時期となります。 2024 年初頭、BTC の TVL 全体は 3 億ドルでしたが、2024 年末までに 65 億ドルに達し、20 倍以上に増加しました。

In the BTCFi track, lending protocols are one of the most important applications. Traditionally, Bitcoin, as a digital asset, has not participated in the lending market. However, the BTCFi protocol enables Bitcoin to be used as collateral for decentralized lending. Typical projects include Liquidium, Shell Finance, etc.

BTCFi トラックでは、融資プロトコルは最も重要なアプリケーションの 1 つです。従来、ビットコインはデジタル資産として融資市場に参加していませんでした。ただし、BTCFi プロトコルにより、ビットコインを分散型融資の担保として使用できるようになります。代表的なプロジェクトとしては、Liquidium、Shell Financeなどが挙げられます。

Next is the stablecoin protocol. The stablecoin protocol in BTCFi uses Bitcoin and its derivative assets (such as Ordinals and Rune) as collateral to issue stablecoins pegged to the price of Bitcoin. In the practice of stablecoins, there are Shell Finance's Bitcoin-pegged stablecoins, Babylon's Bitcoin-collateralized stablecoins, and so on.

次にステーブルコインプロトコルです。 BTCFi のステーブルコイン プロトコルは、ビットコインとそのデリバティブ資産 (オーディナルやルーンなど) を担保として使用し、ビットコインの価格に固定されたステーブルコインを発行します。ステーブルコインには、シェルファイナンスのビットコインペッグステーブルコイン、バビロン社のビットコイン担保ステーブルコインなどがあります。

The re-pledge mechanism is also an innovation in the current BTCFi ecosystem. This year, these projects have also made considerable achievements in terms of locked-up volume.

再誓約メカニズムは、現在の BTCFi エコシステムにおける革新でもあります。今年、これらのプロジェクトは、ロックアップ量の面でも大きな成果を上げました。

There are currently many re-pledge protocols in the BTCFi ecosystem. Users can re-pledge already pledged Bitcoin or other crypto assets to receive additional rewards. For example, BounceBit and Lombard Protocol in the Babylon ecosystem are protocols that support re-pledge.

現在、BTCFi エコシステムには多くの再プレッジ プロトコルがあります。ユーザーは、すでに誓約したビットコインまたはその他の暗号資産を再誓約して追加の報酬を受け取ることができます。たとえば、Babylon エコシステムの BounceBit と Lombard Protocol は、再誓約をサポートするプロトコルです。

Introduction to Top BTCFi Projects

トップBTCFiプロジェクトの紹介

BabylonWhen it comes to BTCFi, Babylon must be a project that cannot be ignored. It is the first project in the industry to introduce Bitcoin’s own standard Staking. It is essentially a pledge, security and liquidity protocol.

Babylon BTCFi に関して言えば、Babylon は無視できないプロジェクトに違いありません。これは、ビットコイン独自の標準ステーキングを導入する業界初のプロジェクトです。これは本質的に、質権、安全性、流動性のプロトコルです。

The main innovation is the introduction of Bitcoin's own standard Staking. Through the technical upgrades achieved through the Bitcoin Improvement Proposal, such as Schnorr signatures, Taproot upgrades, and Tapscript updates, the efficiency and privacy of Staking transactions are improved, allowing Bitcoin holders to lock BTC assets in the form of instruction code contracts in the Bitcoin mainnet in a self-custodial manner without the need for third-party custody, and output "secure consensus services" on many BTC layer2s, thereby obtaining rich benefits from other extensions.

主な革新は、ビットコイン独自の標準ステーキングの導入です。 Schnorr 署名、Taproot アップグレード、Tapscript アップデートなど、ビットコイン改善提案を通じて達成された技術アップグレードを通じて、ステーキング取引の効率とプライバシーが向上し、ビットコイン所有者がビットコイン内の命令コード契約の形で BTC 資産をロックできるようになります。サードパーティの管理を必要とせずに自己管理的な方法でメインネットを管理し、多くの BTC レイヤー 2 に「安全なコンセンサス サービス」を出力することで、さまざまなメリットを得ることができます。他の拡張機能。

Currently, the TVL exceeds 5 billion US dollars, and it has a rich ecology. According to public information, its ecological projects cover 7 categories including Layer2, DeFi, liquidity pledge, wallets and custodians, Cosmos, finality providers and Rollup infrastructure, with a total of 91 projects, including many well-known projects, such as BisonLabs, BSquared Network in the Layer2 field; Kina Finance, LayerBank in the DeFi field; Bedrock, Chakra, Lombard in the liquidity pledge field, etc. These projects have formed a huge ecosystem around Babylon, promoting the diversified development of the Bitcoin ecosystem.

現在、TVLは50億ドルを超え、豊かな生態を持っています。公開情報によると、同社のエコロジープロジェクトはLayer2、DeFi、流動性プレッジ、ウォレットとカストディアン、Cosmos、ファイナリティプロバイダー、ロールアップインフラストラクチャを含む7つのカテゴリーをカバーしており、BisonLabs、BSquaredなどの多くの有名なプロジェクトを含む合計91のプロジェクトが含まれています。 Layer2 フィールドのネットワーク。 Kina Finance、DeFi分野のLayerBank。流動性担保分野のBedrock、Chakra、Lombardなど。これらのプロジェクトはバビロンを中心に巨大なエコシステムを形成し、ビットコインエコシステムの多角的な発展を促進しています。

Shell FinanceIt is the first decentralized lending and stablecoin protocol

Shell Financeは初の分散型融資とステーブルコインプロトコルです