BTCウォレット：コインまたは生態系の入り口を保管するためのツール？

ビットコインの誕生以来、財布は常に「セキュリティ」と「利便性」の反対側に立っていました。

Is the BTC wallet a tool for storing coins or an entrance to the ecosystem?

BTCウォレットは、コインまたはエコシステムの入り口を保管するためのツールですか？

Since the birth of Bitcoin, wallets have always stood on the opposite side of "security" and "convenience". If you want absolute security, you must keep your private key yourself, even if it means you cannot get it back if you lose it; if you want more convenience, you have to rely on centralized custody, which means losing control of your assets. For ten years, this tug-of-war has never stopped.

ビットコインの誕生以来、財布は常に「セキュリティ」と「利便性」の反対側に立っていました。絶対的なセキュリティが必要な場合は、秘密鍵を自分で維持する必要があります。もっと便利な場合は、集中監護権に頼らなければなりません。つまり、資産の制御を失うことを意味します。 10年間、この綱引きは止まったことがありません。

But the market has given a new answer. The number of cryptocurrency holders worldwide has exceeded 600 million, and the demand for asset management far exceeds simple "storage". CEX wallets still dominate traffic, but non-custodial wallets are growing rapidly, and new models such as MPC and smart contract wallets continue to emerge, trying to find the best solution between "security" and "experience". BTC wallets are no longer just a place to store coins, but have become the traffic entrance for the entire Bitcoin ecosystem.

しかし、市場は新しい答えを与えています。世界中の暗号通貨所有者の数は6億を超えており、資産管理の需要は単純な「ストレージ」をはるかに上回っています。 CEXウォレットは依然としてトラフィックを支配していますが、非根治的財布は急速に成長しており、MPCやスマートコントラクトウォレットなどの新しいモデルが出現し続け、「セキュリティ」と「エクスペリエンス」の間に最適なソリューションを見つけようとしています。 BTCウォレットは、もはやコインを保管する場所ではありませんが、ビットコインエコシステム全体の交通入り口になりました。

The battle for wallets has long gone beyond the competition for market share, and is now a game about rule-making. In this game of technology, capital, and regulation, whoever can find a balance between "security, compliance, and user experience" will be able to control the future direction of BTC.

ウォレットのための戦いは、市場シェアをめぐる競争を長い間超えており、現在ではルール作成に関するゲームです。このテクノロジー、資本、規制のゲームでは、「セキュリティ、コンプライアンス、およびユーザーエクスペリエンス」のバランスを見つけることができる人は誰でも、BTCの将来の方向を制御できます。

Ten years ago, we were concerned about how to store BTC; today, the fight is about who BTC should belong to in the future.

10年前、私たちはBTCを保存する方法を心配していました。今日、戦いは、BTCが将来誰に属するべきかについてです。

1. BTC wallet market overview: explosive growth and ecological differentiation

1。BTCウォレット市場の概要：爆発的な成長と生態学的差別

The BTC wallet market is not only expanding in scale, but also reshaping its functional boundaries. Bitcoin wallets, once simply seen as a “coin storage tool”, have now become the frontier battlefield of Bitcoin ecological competition. In the past few years, the market has undergone tremendous changes. Bitcoin ETF has accelerated the entry of institutional funds, Ordinals inscriptions have become popular, and the demand for on-chain transactions has skyrocketed. The market size of BTC wallets has doubled from US$8.42 billion to US$10.51 billion in just a few years.

BTCウォレット市場は、規模が拡大するだけでなく、機能的な境界を再構築しています。かつて単に「コインストレージツール」と見なされていたビットコインウォレットは、ビットコインの生態競技のフロンティアの戦場になりました。過去数年間で、市場は大きな変化を遂げました。 Bitcoin ETFは、制度的資金の参入を加速し、序数の碑文が一般的になり、チェーン上の取引の需要が急増しています。 BTCウォレットの市場規模は、わずか数年で84億2,000万米ドルから105億1,000万米ドルに2倍になりました。

The crazy growth of the market has not only brought an influx of funds and users, but also caused different types of wallets to start a “competition for the entrance” – CEX custody, hardware wallets, and emerging wallets, each scrambled for territory, trying to control the traffic entrance of the BTC ecosystem.

市場の狂気の成長は、資金とユーザーの流入をもたらしただけでなく、さまざまな種類の財布が「入り口のための競争」を開始させました。それぞれが領土のためにスクランブルされ、BTCエコシステムの交通入り口を制御しようとしました。

CEX custodial wallet: traffic hegemony and trust crisis

CEX Custodial Wallet：交通覇権と信頼危機

“The user’s first Bitcoin is most likely bought from an exchange.” This gives CEXs such as Binance and Coinbase a first-mover advantage in the wallet competition. Relying on ETF custody, Coinbase’s managed BTC assets soared to US$171 billion in Q1 2024, while Binance Web3 wallet quickly expanded to 6 public chains, trying to connect transactions and DeFi scenarios.

「ユーザーの最初のビットコインは、交換から購入された可能性が最も高い。」これにより、BinanceやCoinbaseなどのCEXSは、ウォレット競争でファーストモーバーのアドバンテージになります。 ETFの監護権に依存して、Coinbaseの管理されたBTC資産は2024年第1四半期に1,710億米ドルに急増しましたが、Binance Web3ウォレットは6つの公共チェーンに急速に拡大し、トランザクションとDefiシナリオを接続しようとしました。

But after the collapse of FTX, the trust crisis of CEX wallets was completely detonated. Users began to re-examine the risks of centralized custody, and hardware wallet sales soared 2.3 times in 2023, indicating that more and more people are looking for safer ways to manage assets. Faced with challenges, CEX wallets began to introduce MPC (multi-party computing) technology, trying to find a balance between compliant custody and user autonomy, but for many users, “decentralization” still means distrust of third-party custody.

しかし、FTXの崩壊後、CEXウォレットの信頼危機は完全に爆発しました。ユーザーは集中監護権のリスクを再検討し始め、2023年にハードウェアウォレットの販売は2.3回急上昇し、より多くの人々が資産を管理するためのより安全な方法を探していることを示しています。課題に直面して、CEXウォレットはMPC（マルチパーティコンピューティング）テクノロジーの導入を開始し、準拠した親権とユーザーの自律性のバランスを見つけようとしていますが、多くのユーザーにとって、「分散化」は依然としてサードパーティの監護権に対する不信を意味します。

Hardware wallets: security barriers or ecological islands?

ハードウェアウォレット：セキュリティの障壁や生態系の島？

As traditional non-custodial solutions, hardware wallets such as Ledger and Trezor have long held 60% of the global market share. However, as Ordinals empowers the BTC ecosystem, the demand for more interactions surges, and hardware wallets are gradually becoming “ecological islands” due to their closed systems. In order to not be left behind by the progress of the times, products such as Ledger Live and Trezor Suite have begun to try to support NFT and multi-chain asset management. But data shows that users are more willing to sacrifice 5% of security in exchange for 80% of convenience, and the market barriers of hardware wallets are gradually being weakened.

従来の非義務ソリューションとして、LedgerやTrezorなどのハードウェアウォレットは、世界市場シェアの60％を長い間保持してきました。ただし、条例がBTCエコシステムに力を与えるように、より多くの相互作用の急増の需要があり、ハードウェアウォレットが閉じたシステムにより徐々に「生態学的島」になりつつあります。時代の進歩に取り残されないように、Ledger LiveやTrezor Suiteなどの製品は、NFTとマルチチェーン資産管理をサポートしようとし始めています。しかし、データは、ユーザーが利便性の80％と引き換えにセキュリティの5％を犠牲にする意思があり、ハードウェアウォレットの市場障壁は徐々に弱体化していることを示しています。

Emerging wallets: Dimensionality reduction strikes, reshaping user experience

新しいウォレット：次元削減のストライキ、ユーザーエクスペリエンスの再形成

What really stirs up the market is a group of “anti-traditional” emerging players:

本当に市場を巻き起こすのは、「反伝統的な」新興プレイヤーのグループです。

Fireblocks: Through MPC technology, 1,500 institutions such as Goldman Sachs can safely custody $200 billion in assets, impacting traditional custodians.

Fireblocks：MPCテクノロジーを通じて、Goldman Sachsなどの1,500の機関は、2,000億ドルの資産を安全に拘留し、従来のカストディアンに影響を与えます。

At this time, the competition among wallets is no longer just a competition for market share, but a competition for ecological dominance. However, in this war, wallets have not found the optimal solution, but are instead caught in multiple challenges of technology, security, and user experience. CEX, hardware wallets, and emerging wallets are each betting on different futures: the ideal of decentralization, the reality of user experience, and the bottom line of security. The

現時点では、ウォレット間の競争はもはや市場シェアをめぐる競争ではなく、生態学的支配の競争です。ただし、この戦争では、財布は最適なソリューションを見つけていませんが、代わりにテクノロジー、セキュリティ、ユーザーエクスペリエンスの複数の課題に巻き込まれています。 CEX、ハードウェアウォレット、および新興ウォレットは、それぞれ異なる先物に賭けています。分散化の理想、ユーザーエクスペリエンスの現実、セキュリティの最終ラインです。