Portefeuilles BTC: un outil pour stocker des pièces ou une entrée de l'écosystème?

Depuis la naissance du bitcoin, les portefeuilles se sont toujours tenus sur les côtés opposés de la "sécurité" et de la "commodité".

Is the BTC wallet a tool for storing coins or an entrance to the ecosystem?

Le portefeuille BTC est-il un outil pour stocker des pièces ou une entrée de l'écosystème?

Since the birth of Bitcoin, wallets have always stood on the opposite side of "security" and "convenience". If you want absolute security, you must keep your private key yourself, even if it means you cannot get it back if you lose it; if you want more convenience, you have to rely on centralized custody, which means losing control of your assets. For ten years, this tug-of-war has never stopped.

Depuis la naissance du bitcoin, les portefeuilles se sont toujours tenus de l'autre côté de la "sécurité" et de la "commodité". Si vous voulez une sécurité absolue, vous devez garder votre clé privée vous-même, même si cela signifie que vous ne pouvez pas le récupérer si vous le perdez; Si vous voulez plus de commodité, vous devez compter sur la garde centralisée, ce qui signifie perdre le contrôle de vos actifs. Depuis dix ans, ce tir à la corde ne s'est jamais arrêté.

But the market has given a new answer. The number of cryptocurrency holders worldwide has exceeded 600 million, and the demand for asset management far exceeds simple "storage". CEX wallets still dominate traffic, but non-custodial wallets are growing rapidly, and new models such as MPC and smart contract wallets continue to emerge, trying to find the best solution between "security" and "experience". BTC wallets are no longer just a place to store coins, but have become the traffic entrance for the entire Bitcoin ecosystem.

Mais le marché a donné une nouvelle réponse. Le nombre de détenteurs de crypto-monnaie dans le monde a dépassé 600 millions, et la demande de gestion des actifs dépasse de loin le "stockage". Les portefeuilles CEX dominent toujours le trafic, mais les portefeuilles non gardiens augmentent rapidement, et de nouveaux modèles tels que MPC et les portefeuilles de contrat intelligents continuent d'émerger, essayant de trouver la meilleure solution entre la "sécurité" et "l'expérience". Les portefeuilles BTC ne sont plus seulement un endroit pour stocker des pièces, mais sont devenus l'entrée du trafic pour tout l'écosystème Bitcoin.

The battle for wallets has long gone beyond the competition for market share, and is now a game about rule-making. In this game of technology, capital, and regulation, whoever can find a balance between "security, compliance, and user experience" will be able to control the future direction of BTC.

La bataille pour les portefeuilles va depuis longtemps au-delà de la concurrence pour la part de marché et est maintenant un jeu sur la création de règles. Dans ce jeu de technologie, de capital et de réglementation, quiconque peut trouver un équilibre entre «la sécurité, la conformité et l'expérience utilisateur» pourra contrôler l'orientation future de la BTC.

Ten years ago, we were concerned about how to store BTC; today, the fight is about who BTC should belong to in the future.

Il y a dix ans, nous étions préoccupés par la façon de stocker BTC; Aujourd'hui, le combat concerne à qui BTC devrait appartenir à l'avenir.

1. BTC wallet market overview: explosive growth and ecological differentiation

1. Présentation du marché du portefeuille BTC: croissance explosive et différenciation écologique

The BTC wallet market is not only expanding in scale, but also reshaping its functional boundaries. Bitcoin wallets, once simply seen as a “coin storage tool”, have now become the frontier battlefield of Bitcoin ecological competition. In the past few years, the market has undergone tremendous changes. Bitcoin ETF has accelerated the entry of institutional funds, Ordinals inscriptions have become popular, and the demand for on-chain transactions has skyrocketed. The market size of BTC wallets has doubled from US$8.42 billion to US$10.51 billion in just a few years.

Le marché du portefeuille BTC s'étend non seulement à l'échelle, mais aussi de remodeler ses limites fonctionnelles. Les portefeuilles Bitcoin, une fois simplement considérés comme un «outil de stockage de pièces», sont maintenant devenus le champ de bataille frontière de la compétition écologique de Bitcoin. Au cours des dernières années, le marché a subi d'énormes changements. Bitcoin ETF a accéléré l'entrée de fonds institutionnels, les inscriptions ordinaires sont devenues populaires et la demande de transactions en chaîne a monté en flèche. La taille du marché des portefeuilles BTC a doublé de 8,42 milliards de dollars à 10,51 milliards de dollars américains en quelques années seulement.

The crazy growth of the market has not only brought an influx of funds and users, but also caused different types of wallets to start a “competition for the entrance” – CEX custody, hardware wallets, and emerging wallets, each scrambled for territory, trying to control the traffic entrance of the BTC ecosystem.

La croissance folle du marché a non seulement apporté un afflux de fonds et d'utilisateurs, mais a également provoqué que différents types de portefeuilles lancent une «concurrence pour l'entrée» - la garde à vue, les portefeuilles matériels et les portefeuilles émergents, chacun brouillé pour le territoire, essayant de contrôler l'entrée du trafic de l'écosystème BTC.

CEX custodial wallet: traffic hegemony and trust crisis

CEX Portefeuille gardien: hégémonie du trafic et crise de confiance

“The user’s first Bitcoin is most likely bought from an exchange.” This gives CEXs such as Binance and Coinbase a first-mover advantage in the wallet competition. Relying on ETF custody, Coinbase’s managed BTC assets soared to US$171 billion in Q1 2024, while Binance Web3 wallet quickly expanded to 6 public chains, trying to connect transactions and DeFi scenarios.

«Le premier bitcoin de l'utilisateur est très probablement acheté dans un échange.» Cela donne aux CEX tels que Binance et Coinbase un avantage de premier moteur dans la compétition de portefeuille. S'appuyant sur la garde de l'ETF, les actifs BTC gérés de Coinbase ont grimpé à 171 milliards de dollars américains au premier trimestre 2024, tandis que le portefeuille Binance Web3 s'est rapidement étendu à 6 chaînes publiques, essayant de connecter les transactions et les scénarios de défi.

But after the collapse of FTX, the trust crisis of CEX wallets was completely detonated. Users began to re-examine the risks of centralized custody, and hardware wallet sales soared 2.3 times in 2023, indicating that more and more people are looking for safer ways to manage assets. Faced with challenges, CEX wallets began to introduce MPC (multi-party computing) technology, trying to find a balance between compliant custody and user autonomy, but for many users, “decentralization” still means distrust of third-party custody.

Mais après l'effondrement de FTX, la crise de la confiance des portefeuilles CEX a été complètement explosée. Les utilisateurs ont commencé à réexaminer les risques de garde centralisée, et les ventes de portefeuilles matérielles ont grimpé en flèche 2,3 fois en 2023, ce qui indique que de plus en plus de personnes recherchent des moyens plus sûrs de gérer les actifs. Face à des défis, les portefeuilles CEX ont commencé à introduire la technologie MPC (informatique multipartite), essayant de trouver un équilibre entre la garde compatible et l'autonomie des utilisateurs, mais pour de nombreux utilisateurs, la «décentralisation» signifie toujours la méfiance à l'égard de la garde des tiers.

Hardware wallets: security barriers or ecological islands?

Portefeuilles matériels: barrières de sécurité ou îles écologiques?

As traditional non-custodial solutions, hardware wallets such as Ledger and Trezor have long held 60% of the global market share. However, as Ordinals empowers the BTC ecosystem, the demand for more interactions surges, and hardware wallets are gradually becoming “ecological islands” due to their closed systems. In order to not be left behind by the progress of the times, products such as Ledger Live and Trezor Suite have begun to try to support NFT and multi-chain asset management. But data shows that users are more willing to sacrifice 5% of security in exchange for 80% of convenience, and the market barriers of hardware wallets are gradually being weakened.

En tant que solutions traditionnelles non gardiennes, les portefeuilles matériels tels que Ledger et Trezor ont longtemps détenu 60% de la part de marché mondiale. Cependant, alors que les ordinaux habilitent l'écosystème BTC, la demande de plus d'interactions augmente et les portefeuilles matériels deviennent progressivement des «îles écologiques» en raison de leurs systèmes fermés. Afin de ne pas être laissé par les progrès de l'époque, des produits tels que Ledger Live et Trezor Suite ont commencé à essayer de soutenir la gestion des actifs NFT et multi-chaînes. Mais les données montrent que les utilisateurs sont plus disposés à sacrifier 5% de la sécurité en échange de 80% de la commodité, et les barrières du marché des portefeuilles matériels sont progressivement affaiblies.

Emerging wallets: Dimensionality reduction strikes, reshaping user experience

Portefeuilles émergents: frappes de réduction de la dimensionnalité, remodelage de l'expérience utilisateur

What really stirs up the market is a group of “anti-traditional” emerging players:

Ce qui suscite vraiment le marché, c'est un groupe de joueurs émergents «anti-traditionnels»:

Fireblocks: Through MPC technology, 1,500 institutions such as Goldman Sachs can safely custody $200 billion in assets, impacting traditional custodians.

Fireblocks: Grâce à la technologie MPC, 1 500 institutions telles que Goldman Sachs peuvent détenir en toute sécurité 200 milliards de dollars d'actifs, ce qui concerne les gardiens traditionnels.

At this time, the competition among wallets is no longer just a competition for market share, but a competition for ecological dominance. However, in this war, wallets have not found the optimal solution, but are instead caught in multiple challenges of technology, security, and user experience. CEX, hardware wallets, and emerging wallets are each betting on different futures: the ideal of decentralization, the reality of user experience, and the bottom line of security. The

À l'heure actuelle, la concurrence entre les portefeuilles n'est plus seulement une concurrence pour la part de marché, mais une concurrence pour la domination écologique. Cependant, dans cette guerre, les portefeuilles n'ont pas trouvé la solution optimale, mais sont plutôt prises dans de multiples défis de la technologie, de la sécurité et de l'expérience utilisateur. Le CEX, les portefeuilles matériels et les portefeuilles émergents parient chacun sur différents futurs: l'idéal de décentralisation, la réalité de l'expérience utilisateur et le résultat de la sécurité. Le