BTC 流動資産赛道output: track、Lorenzo は別のアプローチをとり、自己完結型の BTC DeFi エコシステムの構築に焦点を当てています。output: track

クロスチェーン構成可能性を実現する初の BTC DeFi プロトコル。これにより、BTC エコシステムに「Pendle」の概念が導入され、BTC 保有者がオプション戦略に参加してオプション プレミアムを獲得できるようになります。出力: トラック

in terms of capital and resources, another BTC liquid staking protocol, Lorenzo, has adopted a self-contained development approach.

資本とリソースの点で、別の BTC リキッド ステーキング プロトコルである Lorenzo は自己完結型の開発アプローチを採用しています。

As a BTC liquid staking protocol, Lorenzo naturally encountered the problem of how to release the liquidity of BTC locked in the protocol. To address this issue, it introduced Pendle, a time-weighted average price (TWAP) protocol, into its protocol design. Through Pendle, traders can provide liquidity for BTC-pegged assets and obtain market-making returns, which are then distributed to BTC holders participating in liquid staking.

BTC リキッドステーキングプロトコルとして、ロレンツォ氏は当然のことながら、プロトコルにロックされている BTC の流動性をどのように解放するかという問題に直面しました。この問題に対処するために、同社は時間加重平均価格 (TWAP) プロトコルである Pendle をプロトコル設計に導入しました。ペンドルを通じて、トレーダーはBTCにペッグされた資産に流動性を提供し、マーケットメイクの収益を得ることができ、その収益はリキッドステーキングに参加しているBTC保有者に分配されます。

This design allows traders to obtain market-making returns through Pendle, which are then distributed to BTC holders participating in liquid staking. At the same time, it provides BTC holders with a fixed yield of about 10% APY, merging the advantages of both parties.

この設計により、トレーダーはペンドルを通じてマーケットメイク収益を得ることができ、その収益はリキッドステーキングに参加しているBTC保有者に分配されます。同時に、BTC 保有者に約 10% APY の固定利回りを提供し、双方の利点を融合させます。

Moreover, Lorenzo also collaborated with Jupiter to launch a new product. This product enables users to obtain market-making returns from Perp DEX through Lorenzo LST products, further expanding the boundaries of BTC staking.

さらに、ロレンツォはジュピターと協力して新製品を発売しました。この製品により、ユーザーは Lorenzo LST 製品を通じて Perp DEX からマーケットメイク収益を得ることができ、BTC ステーキングの境界をさらに拡大します。

2.2 Space: Enhancing Bitcoin's Liquidity

2.2 スペース: ビットコインの流動性の向上

2.2.1 "Bitcoin Synthetic Assets Protocol" Zeta Protocol

2.2.1 「ビットコイン合成資産プロトコル」Zeta プロトコル

When discussing BTCFi in terms of space, the first project that comes to mind is Zeta Protocol, which aims to introduce synthetic assets into the Bitcoin ecosystem.

BTCFi を宇宙の観点から議論するとき、最初に頭に浮かぶプロジェクトは、ビットコイン エコシステムに合成資産を導入することを目的とした Zeta プロトコルです。

As we know, synthetic assets are one of the most important DeFi primitives on Ethereum. They enable users to trade various assets on DEXs without needing to hold the underlying assets, greatly enhancing capital utilization efficiency. However, due to technical limitations, synthetic assets have not yet been introduced into the Bitcoin ecosystem.

ご存知のとおり、合成資産はイーサリアム上で最も重要な DeFi プリミティブの 1 つです。これにより、ユーザーは原資産を保持する必要がなく、DEX 上でさまざまな資産を取引できるようになり、資本の利用効率が大幅に向上します。ただし、技術的な制限のため、合成資産はまだビットコインエコシステムに導入されていません。

To fill this gap, Zeta Protocol is introducing synthetic assets into Bitcoin through an innovative approach, enabling users to trade BTC-pegged assets on the Bitcoin mainnet DEX. At the same time, they can obtain market-making returns and participate in the DeFi ecosystem on Bitcoin.

このギャップを埋めるために、Zeta Protocol は革新的なアプローチを通じて合成資産をビットコインに導入し、ユーザーがビットコインのメインネット DEX で BTC に固定された資産を取引できるようにしています。同時に、マーケットメイクの利益を獲得し、ビットコインの DeFi エコシステムに参加することができます。

Currently, Zeta Protocol has launched BTC-pegged synthetic assets on the Bitcoin mainnet DEX, enabling users to trade BTC-pegged assets on DEXs such as Bisq, OpenDEX, and Xena. At the same time, they can obtain market-making returns and participate in the DeFi ecosystem on Bitcoin.

現在、Zeta Protocol はビットコインのメインネット DEX で BTC ペッグ合成資産を開始し、ユーザーが Bisq、OpenDEX、Xena などの DEX で BTC ペッグ資産を取引できるようにしています。同時に、マーケットメイクの利益を獲得し、ビットコインの DeFi エコシステムに参加することができます。

In addition to BTC-pegged synthetic assets, Zeta Protocol is also planning to introduce other types of synthetic assets, such as stock-pegged synthetic assets and commodity-pegged synthetic assets, into the Bitcoin ecosystem. This will further expand the application scenarios of synthetic assets on Bitcoin and provide more options for capital utilization.

BTC にペグされた合成資産に加えて、ゼータ プロトコルは、株式にペグされた合成資産や商品にペグされた合成資産など、他のタイプの合成資産をビットコイン エコシステムに導入することも計画しています。これにより、ビットコインの合成資産の応用シナリオがさらに拡大し、資本活用の選択肢がさらに広がります。

Source: Zeta Protocol

出典: ゼータプロトコル

2.2.2 "Bitcoin Lending Protocol" Hodlnaut

2.2.2 「ビットコインレンディングプロトコル」Hodlnaut

When discussing BTCFi in terms of space, another project that deserves attention is Hodlnaut, which aims to introduce lending into the Bitcoin ecosystem.

BTCFi を宇宙の観点から議論する場合、注目に値するもう 1 つのプロジェクトは、ビットコイン エコシステムに融資を導入することを目的とした Hodlnaut です。

As we know, lending is another important DeFi primitive on Ethereum. It enables users to lend and borrow various assets on DEXs, greatly enhancing capital utilization efficiency. However, due to technical limitations, lending has not yet been fully introduced into Bitcoin.

ご存知のとおり、融資はイーサリアムにおけるもう 1 つの重要な DeFi プリミティブです。 DEX上で様々な資産の貸し借りが可能となり、資金活用効率が大幅に向上します。ただし、技術的な制限により、融資はまだビットコインに完全には導入されていません。

To address this issue, Hodlnaut is introducing lending into Bitcoin through an innovative approach, enabling users to lend and borrow BTC-pegged assets on the Bitcoin mainnet DEX. At the same time, they can obtain lending and borrowing returns and participate in the DeFi ecosystem on Bitcoin.

この問題に対処するために、Hodlnaut は革新的なアプローチを通じてビットコインに融資を導入し、ユーザーがビットコインのメインネット DEX で BTC に固定された資産を貸し借りできるようにしています。同時に、貸し借りの収益を獲得し、ビットコインの DeFi エコシステムに参加することができます。

Currently, Hodlnaut has launched a lending product for BTC-pegged assets on the Bitcoin mainnet DEX, enabling users to lend and borrow BTC-pegged assets on DEXs such as Bisq, OpenDEX, and Xena. At the same time, they can obtain lending and borrowing returns and participate in the DeFi ecosystem on Bitcoin.

現在、Hodlnaut はビットコインメインネット DEX 上で BTC ペッグ資産の融資商品を開始しており、ユーザーは Bisq、OpenDEX、Xena などの DEX 上で BTC ペッグ資産を貸し借りできるようになります。同時に、貸し借りの収益を獲得し、ビットコインの DeFi エコシステムに参加することができます。

In addition to lending for BTC-pegged assets, Hodlnaut is also planning to introduce lending for other types of assets, such as stock-pegged assets and commodity-pegged assets, into the Bitcoin ecosystem. This will further expand the application scenarios of lending on Bitcoin and provide more options for capital utilization.

ホドルノートは、BTC に連動した資産に対する融資に加えて、株式に連動した資産や商品に連動した資産など、他の種類の資産に対する融資をビットコイン エコシステムに導入することも計画しています。これにより、ビットコインでの融資の応用シナリオがさらに拡大し、資本活用の選択肢がさらに広がります。

Source: Hodlnaut

出典: ホドルノート

III. BTCFi: A New Chapter in Bitcoin's Narrative

Ⅲ． BTCFi: ビットコインの物語の新たな章

As 2024 marks the inaugural year of BTCFi, it also heralds a new chapter in Bitcoin's narrative.

2024 年は BTCFi の初年度であり、ビットコインの物語の新たな章の到来を告げるものでもあります。

From the perspective of the Bitcoin ecosystem, the return of finance to Bitcoin's endeavors is not only natural but also carries entirely new possibilities. Whether making "digital gold" earn interest or enhancing its liquidity, these two core functions of BTCFi align perfectly with Bitcoin's current main narrative.

ビットコインのエコシステムの観点から見ると、ビットコインの取り組みに資金が還元されることは自然なことであるだけでなく、まったく新しい可能性ももたらします。 「デジタルゴールド」に利子を稼ぐか、流動性を高めるかにかかわらず、BTCFi のこれら 2 つの中核機能は、ビットコインの現在の主要な物語と完全に一致しています。

Moreover, BTCFi also provides a new direction for the development of the Bitcoin ecosystem. As Bitcoin gradually becomes a "stable digital asset" with less volatility, the narrative of "making Bitcoin useful again" has become increasingly prominent. BTCFi, as a new application scenario for Bitcoin, undoubtedly fits this narrative well.

さらに、BTCFi はビットコインエコシステムの発展に新たな方向性も提供します。ビットコインが徐々にボラティリティの低い「安定したデジタル資産」になるにつれて、「ビットコインを再び有用なものにする」という物語がますます顕著になってきています。 BTCFi は、ビットコインの新しいアプリケーション シナリオとして、間違いなくこの物語によく適合します。

From the perspective of the broader crypto market, the return of finance to Bitcoin is also attracting attention. As Ethereum gradually shifts towards a narrative of capital efficiency, the narrative of "making Bitcoin useful again" has become increasingly prominent among crypto users. BTCFi

より広範な仮想通貨市場の観点からは、ビットコインへの金融回帰も注目を集めています。イーサリアムが資本効率の物語に徐々に移行するにつれて、「ビットコインを再び有用にする」という物語が暗号通貨ユーザーの間でますます顕著になってきました。 BTCFi