市場混乱の中でのBNBの驚異的な上昇：その持続力を探る

BNBは12％上昇して620ドルとなり、イーサの5％上昇を上回った。しかし、データが最近の上昇でバリュエーションが限界を超えている可能性を示唆していることから、BNBがピークに達したかどうかについて懸念が生じている。 DeFi市場の広範な低迷を反映して、BNBチェーンのロックされた総価値（TVL）は大幅に減少しました。それにもかかわらず、DApp のアクティビティは依然として堅調であり、200 万のアクティブ アドレスがチェーン上のさまざまなアプリケーションと対話しています。

BNB's Meteoric Rise Amidst Market Turbulence: A Deeper Dive into Its Sustainability

市場の混乱の中でのBNBの急成長：その持続可能性の深掘り

Binance Coin (BNB), the native cryptocurrency of the BNB Chain, has exhibited an impressive 12% surge in value over the past week, reaching a nearly two-week high of $620 by March 29. This notable performance has sparked a flurry of speculations about whether BNB has reached its peak or is poised for further growth.

BNBチェーンのネイティブ暗号通貨であるバイナンスコイン（BNB）は、過去1週間で価値が12％という目覚ましい高騰を示し、3月29日までにほぼ2週間ぶりの高値である620ドルに達しました。この注目すべきパフォーマンスは、一連の憶測を引き起こしました。 BNBがピークに達しているのか、それともさらなる成長の準備ができているのかについて。

While BNB's surge has undoubtedly narrowed the valuation gap with its competitor Ether, which saw a 5% increase over the same period, a closer examination of on-chain data suggests that the recent rally might have tested the limits of its sustainability.

BNBの急騰により、同時期に5％上昇した競合他社のイーサとの評価差は間違いなく縮まったが、オンチェーンデータを詳しく調べると、最近の上昇がその持続可能性の限界を試していた可能性があることが示唆されている。

Influences on BNB's Price Trajectory

BNBの価格軌道への影響

Market analysts have established a strong correlation between the crypto market's upward trajectory and inflows into spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs). However, the week ending March 23 marked a setback as these ETFs experienced a net outflow of $890 million for the first time since their introduction in January. Despite this, recent data indicates a reduction in outflows from the Grayscale GBTC fund, with only $104 million exiting the fund by March 28.

市場アナリストらは、仮想通貨市場の上昇軌道とスポットビットコイン上場投資信託（ETF）への流入との間に強い相関関係があることを確立した。しかし、3月23日までの週は、これらのETFが1月の導入以来初めて8億9000万ドルの純流出を経験し、後退を記録した。それにもかかわらず、最近のデータはグレイスケール GBTC 基金からの流出が減少していることを示しており、3 月 28 日までに基金から流出したのはわずか 1 億 400 万ドルに過ぎません。

In early March, BNB's price surged by a staggering 61.7%, reaching a peak of $645 and a market capitalization of $96.4 billion. However, momentum slowed shortly afterward. It is worth noting that BNB previously reached an all-time high valuation of $116 billion in November 2021.

3月初旬、BNBの価格は61.7％という驚異的な上昇を見せ、最高値は645ドル、時価総額は964億ドルに達した。しかし、その後すぐに勢いは鈍化した。 BNBが2021年11月に過去最高評価額の1160億ドルに達したことは注目に値する。

BNB Chain's Performance Within the Crypto Ecosystem

暗号エコシステム内でのBNBチェーンのパフォーマンス

While the total value locked (TVL) on BNB Chain, representing deposits in the network's smart contracts, peaked at $15.7 billion, it has since fallen to $7.1 billion, marking a significant 55% decrease.

ネットワークのスマートコントラクトのデポジットを表すBNBチェーン上のロックされた総額（TVL）は、ピーク時に157億ドルに達しましたが、その後は71億ドルまで減少し、55％の大幅な減少を記録しました。

To put this into context, the overall decline in the crypto market, particularly in decentralized finance (DeFi) since late 2021, has resulted in a drop in total market TVL from nearly $205 billion to $155 billion, indicating a 25% decrease. Therefore, a thorough analysis of BNB Chain's TVL, especially concerning competitors like Ethereum and Solana, is warranted.

これを文脈で説明すると、2021年後半以降、特に分散型金融（DeFi）における暗号通貨市場全体の下落により、市場総TVLは約2,050億ドルから1,550億ドルに減少し、25％の減少を示しています。したがって、BNBチェーンのTVL、特にイーサリアムやソラナなどの競合他社に関する徹底的な分析が必要です。

Activity on BNB Chain: Beyond TVL

BNB チェーンでの活動: TVL を超えて

TVL is not the sole indicator of a blockchain's success. The BNB Chain hosts a vibrant ecosystem of decentralized applications (DApps), including nonfungible token (NFT) marketplaces, gaming platforms, decentralized betting systems, collectible platforms, and social networks, which operate without requiring significant deposits.

TVL はブロックチェーンの成功を示す唯一の指標ではありません。 BNB チェーンは、非代替トークン (NFT) マーケットプレイス、ゲーム プラットフォーム、分散型賭博システム、収集可能なプラットフォーム、ソーシャル ネットワークなどの分散型アプリケーション (DApps) の活気に満ちたエコシステムをホストしており、多額の入金を必要とせずに運営されています。

In the past week, nearly 2 million active addresses engaged with DApps on the BNB Chain, showcasing significant activity levels comparable to Ethereum's most active layer-2 networks. This suggests that the BNB Chain continues to attract a large user base and foster innovation within the DeFi space.

先週、約 200 万のアクティブ アドレスが BNB チェーン上の DApps に関与し、イーサリアムで最もアクティブなレイヤー 2 ネットワークに匹敵する顕著なアクティビティ レベルを示しました。これは、BNBチェーンが引き続き大規模なユーザーベースを引き付け、DeFiスペース内のイノベーションを促進していることを示唆しています。

Forecasting Future Trends: Derivative Metrics Provide Insights

将来のトレンドの予測: デリバティブ指標が洞察を提供します

Predicting cryptocurrency trends is an inherently challenging endeavor. However, examining derivative metrics such as the demand for leverage in BNB perpetual futures contracts can provide valuable insights into market sentiment.

暗号通貨のトレンドを予測することは、本質的に困難な取り組みです。ただし、BNB 無期限先物契約のレバレッジ需要などのデリバティブ指標を調査すると、市場センチメントに関する貴重な洞察が得られます。

While the demand for leveraged long positions has stabilized, with the 8-hour funding rate holding around 0.03%, optimism remains despite BNB's price struggle with the $620 level. Typically, a positive funding rate above 1.2% per week indicates bullish market sentiment.

レバレッジを活用したロングポジションの需要は安定しており、8時間資金調達金利は約0.03％を維持しているが、BNBが620ドルレベルで価格を争っているにもかかわらず、楽観的な見方は依然として残っている。通常、毎週 1.2% を超えるプラスの資金調達率は、市場のセンチメントが強気であることを示しています。

Conclusion: Assessing BNB's Long-Term Prospects

結論: BNB の長期的見通しの評価

BNB's recent surge in value has been impressive, but it is crucial to assess its sustainability in light of market conditions and on-chain data. While the overall crypto market continues to face headwinds, BNB Chain's active DApp ecosystem and significant user base provide reasons for optimism.

最近のBNBの価値の急騰は目覚ましいものですが、市場の状況とオンチェーンデータを考慮してその持続可能性を評価することが重要です。仮想通貨市場全体は引き続き逆風に直面しているが、BNB ChainのアクティブなDAppエコシステムと重要なユーザーベースは楽観的な理由を提供している。

However, the decline in TVL and the softening of demand for leverage in perpetual futures contracts suggest that BNB's recent rally might have extended beyond its immediate fundamentals. Whether BNB can sustain its current valuation or embark on further growth depends on the broader market conditions and the continued adoption and utility of the BNB Chain.

しかし、TVLの低下と無期限先物契約におけるレバレッジ需要の軟化は、BNBの最近の上昇が当面のファンダメンタルズを超えて拡大した可能性を示唆している。 BNBが現在の評価を維持できるか、さらなる成長に乗り出すことができるかは、より広範な市場状況とBNBチェーンの継続的な採用と実用性にかかっています。