ベンチャーキャピタル投資を受けたビットコインネイティブの新興企業の数は、セクターに割り当てられた総資本の減少にもかかわらず、2024年に増加しました

資金提供されたユニークなビットコインネイティブ企業の数は27.5％増加しました

The number of Bitcoin-native startups receiving venture capital investment increased in 2024 despite a decline in the total capital allocated to the sector, according to a new report published by Trammell Venture Partners (TVP).

Trammell Venture Partners（TVP）が発行した新しいレポートによると、ベンチャーキャピタル投資を受けたビットコインネイティブの新興企業の数は、セクターに割り当てられた総資本の減少にもかかわらず増加しました。

The report, released on Thursday, highlighted that the number of unique Bitcoin-native companies funded rose 27.5% on a yearly basis, while the number of individual transactions grew 31.8%. At the same time, the total amount of capital raised across those deals fell 22.1% compared to 2023, totaling $234 million for the year.

木曜日に発表されたこの報告書は、資金提供されたユニークなビットコインネイティブ企業の数が年間27.5％増加し、個々の取引の数が31.8％増加したことを強調しました。同時に、これらの取引で調達された資本の総額は、2023年と比較して22.1％減少し、年間合計2億3,400万ドルでした。

The report's focus was on early-stage Bitcoin-native software startups, excluding mining operations and atypically large or late-stage funding rounds. TVP defined a “Bitcoin-native” company as one founded on the principle that Bitcoin serves as a foundational global monetary asset and digital cash, with business models aligned to the Bitcoin protocol stack. This emerging category includes startups building infrastructure, applications, and services that leverage the base Bitcoin network or related layers.

報告書の焦点は、鉱業業務と非定型的または後期資金調達ラウンドを除く、初期のビットコインネイティブソフトウェアのスタートアップにありました。 TVPは、「ビットコインネイティブ」会社を定義し、ビットコインが基本的なグローバル通貨資産とデジタル現金として機能し、ビジネスモデルがビットコインプロトコルスタックに整列しているという原則に基づいて設立されました。この新しいカテゴリには、インフラストラクチャ、アプリケーション、ベースのビットコインネットワークまたは関連レイヤーを活用するサービスの構築スタートアップが含まれます。

“We observe a divergence in trends, with startups seeing increased funding activity, suggesting a shift toward broader investment and earlier-stage participation from venture firms,” said Gino Matos, a legal researcher at Trammell Venture Partners.

Trammell Venture Partnersの法律研究者であるGino Matos氏は、次のように述べています。

The increase in deal count was driven by heightened activity in earlier-stage funding rounds. Pre-seed transactions grew by 50%, while seed-stage deals rose by 30%. Series A transactions also saw a notable 60% increase year over year. This suggests growing interest among investors in backing Bitcoin-native companies from their earliest phases of development despite broader market caution in crypto venture capital.

取引数の増加は、初期の段階的資金調達ラウンドでの活動の増加によって推進されました。シード前のトランザクションは50％増加しましたが、種子段階の取引は30％増加しました。シリーズAトランザクションでは、前年比60％増加しました。これは、Crypto Venture Capitalにおけるより広範な市場の注意にもかかわらず、開発の初期の段階からビットコインネイティブ企業を支援する投資家の間での関心の高まりを示唆しています。

The divergence between the increased startup funding and lower capital allocation indicates a shift in market trends. Venture firms are spreading investments across a wider range of early-stage companies, potentially favoring leaner rounds and valuation discipline over large, concentrated bets.

スタートアップの増加と資本配分の増加との相違は、市場動向の変化を示しています。ベンチャー企業は、より幅広い初期段階の企業に投資を広めており、大規模で集中した賭けにおける、より無駄のないラウンドと評価規律を支持する可能性があります。

According to the report, the median round sizes remained stable across funding stages, though the aggregate capital dropped from $301 million in 2023 to $234 million in 2024. Pre-seed Bitcoin-native transactions increased by more than sevenfold over the four years from 2021 to 2024.

報告書によると、ラウンドサイズの中央値は資金調達段階で安定したままでしたが、総資本は2023年の3億300万ドルから2024年の2億3,400万ドルに低下しました。

The consistent rise in early-stage deal activity positions Bitcoin-native startups as a distinct and increasingly active segment within the broader crypto investment landscape.

初期段階の取引活動の一貫した上昇は、より広範な暗号投資環境内の明確でますます活発なセグメントとしてビットコインとネイティブのスタートアップを位置付けています。

Small but growing

小さくても成長しています

Although Bitcoin-native startups remain a small portion of the total venture capital funding in the market, they have shown relatively higher momentum. According to TVP, these startups represented 5.98% of the total crypto venture capital invested in 2024 and 2.34% of all venture-backed crypto deal counts. This compares to Bitcoin’s massive share of the total crypto market cap, which currently stands above 62%. The disparity highlights a continued gap between Bitcoin’s market dominance and its representation in startup investment flows.

ビットコインネイティブのスタートアップは、市場におけるベンチャーキャピタルの総資金のごく一部であり続けていますが、比較的高い勢いを示しています。 TVPによると、これらのスタートアップは、2024年に投資されたCrypto Venture Capital全体の5.98％と、すべてのベンチャー支援の暗号取引数の2.34％を占めています。これは、現在62％を超えているCryptoの総時価総額のビットコインの大部分と比較されています。格差は、ビットコインの市場優位性とスタートアップ投資の流れにおけるその代表との間の継続的なギャップを強調しています。

“We can see that the Bitcoin-native sector is entering a breakout phase, with four consecutive years of growth across key investment metrics,” said Matos.

「ビットコインネイティブセクターがブレイクアウトフェーズに入っており、主要な投資メトリック全体で4年連続で成長していることがわかります」とMatos氏は述べています。

The report also highlighted that Bitcoin-aligned entrepreneurs are increasingly attracting the interest of prominent investors, including Founders Fund, Ribbit Capital, Accomplice, Valor Equity Partners, Boost VC, Plug and Play, Village Global, GSR Ventures, and Y Combinator. All of these investment funds participated in syndicates for Bitcoin-native deals in 2024.

レポートはまた、ビットコインに並んだ起業家が、創業者基金、リブビットキャピタル、共犯者、ヴァラーエクイティパートナー、ブーストVC、プラグアンドプレイ、ヴィレッジグローバル、GSRベンチャー、Yコンビネーターなど、著名な投資家の関心をますます引き付けていることを強調しています。これらの投資ファンドはすべて、2024年にビットコインネイティブ取引のシンジケートに参加しました。

While overall venture capital allocations to crypto have contracted over the past two years, the Bitcoin-native segment has demonstrated resilience through consistent growth in startup formation and early-stage capital access. The number of startups receiving funding increased even as the total capital fell, reflecting rising investor interest in the category and a shift toward earlier-stage participation.

Cryptoへの全体的なベンチャーキャピタルの配分は過去2年間で契約してきましたが、ビットコインネイティブセグメントは、スタートアップ形成と初期段階の資本アクセスの一貫した成長を通じて回復力を実証しています。資金を受け取るスタートアップの数は、総資本が減少したとしても増加し、カテゴリへの投資家の関心の高まりと初期の参加へのシフトを反映しています。