Le nombre de startups natifs de Bitcoin recevant des investissements en capital-risque a augmenté en 2024 malgré une baisse du capital total alloué au secteur

Le nombre de sociétés natives de bitcoin uniques financées a augmenté de 27,5%

The number of Bitcoin-native startups receiving venture capital investment increased in 2024 despite a decline in the total capital allocated to the sector, according to a new report published by Trammell Venture Partners (TVP).

Le nombre de startups natifs de Bitcoin recevant des investissements en capital-risque a augmenté en 2024 malgré une baisse du capital total alloué au secteur, selon un nouveau rapport publié par Trammell Venture Partners (TVP).

The report, released on Thursday, highlighted that the number of unique Bitcoin-native companies funded rose 27.5% on a yearly basis, while the number of individual transactions grew 31.8%. At the same time, the total amount of capital raised across those deals fell 22.1% compared to 2023, totaling $234 million for the year.

Le rapport, publié jeudi, a souligné que le nombre de sociétés natifs de Bitcoin uniques financées a augmenté de 27,5% sur une base annuelle, tandis que le nombre de transactions individuelles a augmenté de 31,8%. Dans le même temps, le montant total des capitaux augmentés entre ces transactions a chuté de 22,1% par rapport à 2023, totalisant 234 millions de dollars pour l'année.

The report's focus was on early-stage Bitcoin-native software startups, excluding mining operations and atypically large or late-stage funding rounds. TVP defined a “Bitcoin-native” company as one founded on the principle that Bitcoin serves as a foundational global monetary asset and digital cash, with business models aligned to the Bitcoin protocol stack. This emerging category includes startups building infrastructure, applications, and services that leverage the base Bitcoin network or related layers.

Le rapport se concentrait sur les startups logicielles natives de Bitcoin à un stade précoce, à l'exclusion des opérations minières et des tours de financement de grande envergure atypiquement ou tardifs. TVP a défini une entreprise «native du bitcoin» comme une entreprise fondée sur le principe selon lequel Bitcoin sert d'un actif monétaire mondial fondamental et d'une trésorerie numérique, avec des modèles commerciaux alignés sur la pile du protocole Bitcoin. Cette catégorie émergente comprend l'infrastructure, les applications et les services de création de startups qui exploitent le réseau Bitcoin de base ou les couches connexes.

“We observe a divergence in trends, with startups seeing increased funding activity, suggesting a shift toward broader investment and earlier-stage participation from venture firms,” said Gino Matos, a legal researcher at Trammell Venture Partners.

"Nous observons une divergence des tendances, les startups voyant une activité de financement accrue, suggérant une évolution vers des investissements plus larges et une participation au stade antérieure des entreprises de capital-risque", a déclaré Gino Matos, chercheur juridique chez Trammell Venture Partners.

The increase in deal count was driven by heightened activity in earlier-stage funding rounds. Pre-seed transactions grew by 50%, while seed-stage deals rose by 30%. Series A transactions also saw a notable 60% increase year over year. This suggests growing interest among investors in backing Bitcoin-native companies from their earliest phases of development despite broader market caution in crypto venture capital.

L'augmentation du nombre de transactions a été motivée par une activité accrue dans les cycles de financement des stades antérieurs. Les transactions pré-série ont augmenté de 50%, tandis que les transactions de stade de semences ont augmenté de 30%. Les transactions de série A ont également connu une augmentation notable de 60% d'une année à l'autre. Cela suggère un intérêt croissant parmi les investisseurs pour soutenir les entreprises natives de Bitcoin de leurs premières phases de développement malgré une prudence plus large sur le marché dans le capital-risque de crypto.

The divergence between the increased startup funding and lower capital allocation indicates a shift in market trends. Venture firms are spreading investments across a wider range of early-stage companies, potentially favoring leaner rounds and valuation discipline over large, concentrated bets.

La divergence entre l'augmentation du financement des startups et la baisse de l'allocation du capital indique un changement des tendances du marché. Les entreprises de capital-risque répartissent des investissements dans un éventail plus large d'entreprises en démarrage, favorisant potentiellement des cycles plus maigres et une discipline d'évaluation sur de grands paris concentrés.

According to the report, the median round sizes remained stable across funding stages, though the aggregate capital dropped from $301 million in 2023 to $234 million in 2024. Pre-seed Bitcoin-native transactions increased by more than sevenfold over the four years from 2021 to 2024.

Selon le rapport, la taille des rondes médianes est restée stable dans les étapes de financement, bien que le capital global soit passé de 301 millions de dollars en 2023 à 234 millions de dollars en 2024. Les transactions natives bitcoin pré-série ont augmenté de plus de sept ans au cours des quatre années de 2021 à 2024.

The consistent rise in early-stage deal activity positions Bitcoin-native startups as a distinct and increasingly active segment within the broader crypto investment landscape.

L'augmentation cohérente de l'activité de l'accord en stade précoce positionne les startups natives de Bitcoin comme un segment distinct et de plus en plus actif dans le paysage d'investissement en crypto plus large.

Small but growing

Petit mais grandissant

Although Bitcoin-native startups remain a small portion of the total venture capital funding in the market, they have shown relatively higher momentum. According to TVP, these startups represented 5.98% of the total crypto venture capital invested in 2024 and 2.34% of all venture-backed crypto deal counts. This compares to Bitcoin’s massive share of the total crypto market cap, which currently stands above 62%. The disparity highlights a continued gap between Bitcoin’s market dominance and its representation in startup investment flows.

Bien que les startups natives de Bitcoin restent une petite partie du financement total du capital-risque sur le marché, ils ont montré un élan relativement plus élevé. Selon TVP, ces startups représentaient 5,98% du capital-risque total de crypto investi en 2024 et 2,34% de tous les dénombrements de transactions en cryptographie soutenus par une entreprise. Cela se compare à la part massive de Bitcoin de la capitalisation boursière totale de la cryptographie, qui est actuellement supérieure à 62%. La disparité met en évidence un écart continu entre la domination du marché du bitcoin et sa représentation dans les flux d'investissement des startups.

“We can see that the Bitcoin-native sector is entering a breakout phase, with four consecutive years of growth across key investment metrics,” said Matos.

«Nous pouvons voir que le secteur natif bitcoin entre dans une phase de rupture, avec quatre années de croissance consécutives à travers les principales mesures d'investissement», a déclaré Matos.

The report also highlighted that Bitcoin-aligned entrepreneurs are increasingly attracting the interest of prominent investors, including Founders Fund, Ribbit Capital, Accomplice, Valor Equity Partners, Boost VC, Plug and Play, Village Global, GSR Ventures, and Y Combinator. All of these investment funds participated in syndicates for Bitcoin-native deals in 2024.

Le rapport a également souligné que les entrepreneurs alignés par Bitcoin attirent de plus en plus l'intérêt des investisseurs éminents, notamment Founders Fund, Ribbit Capital, Complice, Valor Equity Partners, Boost VC, Plug and Play, Village Global, GSR Ventures et Y Combinator. Tous ces fonds d'investissement ont participé à des syndicats pour les accords natifs de Bitcoin en 2024.

While overall venture capital allocations to crypto have contracted over the past two years, the Bitcoin-native segment has demonstrated resilience through consistent growth in startup formation and early-stage capital access. The number of startups receiving funding increased even as the total capital fell, reflecting rising investor interest in the category and a shift toward earlier-stage participation.

Bien que les allocations globales du capital-risque à la crypto se soient contractées au cours des deux dernières années, le segment natif bitcoin a démontré la résilience grâce à une croissance constante de la formation de startup et de l'accès au capital à un stade précoce. Le nombre de startups recevant du financement a augmenté même si le capital total a chuté, reflétant la hausse des intérêts des investisseurs dans la catégorie et une transition vers la participation au stade antérieure.