ビットコインの価格は、1月20日に109,000ドル以上の記録的な高値に達して以来、24％減少しました。

コントラストは、2つの資産の価格を促進するさまざまな要因を強調しています。さらに重要なことは、価値のある店を探している投資家、または株式市場と無関係の代替投資でさえ、おそらくビットコインをめぐる金でより良くなることを示唆しています。

Their fortunes, however, have diverged lately. Bitcoin's price has declined 24% since hitting a record high of more than $109,000 on Jan. 20—the day crypto-friendly President Donald Trump took office.

しかし、彼らの運命は最近分岐しています。ビットコインの価格は、1月20日に109,000ドル以上の記録的な高値を記録してから24％減少しました。

Gold, on the other hand, has kept rallying, gaining nearly 8% in the same span. (Both still have seen handsome gains over the past year.)

一方、ゴールドは集会を続け、同じスパンで8％近く獲得しました。 （過去1年間、両方ともハンサムな利益をまだ見てきました。）

The contrast highlights the different factors driving the two assets' prices. More importantly, it also suggests that investors looking for a store of value—or even an alternative investment uncorrelated to the stock market—would probably do better with gold over Bitcoin.

コントラストは、2つの資産の価格を促進するさまざまな要因を強調しています。さらに重要なことは、価値のある店を探している投資家、または株式市場と無関係の代替投資でさえ、おそらくビットコインをめぐる金でより良くなることを示唆しています。

"Gold is a safe haven," says Eric Wallerstein, chief markets strategist at Yardeni Research. Yardeni sees gold prices hitting $4,000 by the end of the decade, but doesn't maintain a Bitcoin target. "While there are probably some people who tell themselves they're buying Bitcoin as a long-term hedge against U.S. inflation or the financial system, what it really comes down to is that it's a super speculative asset."

「金は安全な避難所です」とヤデニ・リサーチのチーフマーケットストラテジストであるエリック・ウォーラースタインは言います。 Yardeniは、10年の終わりまでに金価格が4,000ドルに達したと考えていますが、ビットコインの目標を維持していません。 「おそらく、彼らが米国のインフレまたは金融システムに対する長期的なヘッジとしてビットコインを購入していると自分自身に言う人もいるかもしれませんが、それが本当に結びついているのは、それが超投機的資産であるということです。」

Bitcoin's annual price volatility has been about 50% in recent years, according to BlackRock, compared with about 15% for gold.

BlackRockによると、ビットコインの年間価格のボラティリティは近年約50％でしたが、金の約15％です。

Bitcoin's identity as a risk asset has come front and center lately, as big-name growth stocks have also stalled alongside the digital currency, which traded at $84,525 on Friday. Trump's decision to launch a $Trump meme coin—interpreted cynically by some crypto fans—may be one reason for fading investor enthusiasm. But a general uneasiness about the tech sector and broader economy could be another.

リスク資産としてのビットコインのアイデンティティは最近、最近、中心となっています。これは、金曜日に84,525ドルで取引されたデジタル通貨と並行して、有名な成長株も停滞しているためです。トランプのミームコインを立ち上げるというトランプの決定は、一部の暗号ファンによって冷笑的に解釈されましたが、投資家の熱意を衰退させる1つの理由になる場合があります。しかし、ハイテクセクターとより広範な経済についての一般的な不安は別のものかもしれません。

Worries about the breakneck pace of artificial intelligence spending, tariffs, and government budget cuts—along with weak consumer sentiment numbers—have stoked stock market uncertainty. For instance, the Magnificent Seven tech stocks, which drove stock market returns in 2024, have fallen roughly 7% since Election Day through Friday afternoon.

人工知能の支出、関税、政府の予算削減の猛烈なペースについての心配は、消費者の感情数が少ないため、株式市場の不確実性を引き起こしています。たとえば、2024年に株式市場のリターンを促進した壮大な7つのハイテク株は、選挙日から金曜日の午後から約7％減少しています。

"When Trump won the election, there was a rush of exuberance into everything," says Trade Nation Senior Market Analyst David Morrison. "Now the rally is tired...there is a bit of a de-risking going on."

「トランプが選挙に勝ったとき、すべてに熱狂のラッシュがありました」と、貿易国家のシニア市場アナリストのデイビッド・モリソンは言います。 「今、集会は疲れています...ちょっとしたことが起こっています。」

Bitcoin's current struggles are especially notable because—in theory—right now should be good times. The cryptocurrency rocketed after Trump's election victory, amid promises of a friendly regulatory environment and perhaps even a Bitcoin strategic reserve. The digital asset appeared to be gaining more mainstream acceptance in the investment community, as more asset managers, including BlackRock, began sponsoring Bitcoin exchange-traded funds.

ビットコインの現在の闘争は特に注目に値します。なぜなら、理論的には、今は良い時期になるはずだからです。暗号通貨は、友好的な規制環境とおそらくビットコインの戦略的保護区の約束の中で、トランプの選挙の勝利の後に急上昇しました。 BlackRockを含むより多くの資産マネージャーがビットコイン交換貿易資金の後援を開始したため、デジタル資産は投資コミュニティでより主流の受け入れを獲得しているように見えました。

Meanwhile, the market jitters hurting Bitcoin do, in fact, mean good times for gold. The precious metal settled at $2,848.50 Friday, just 3.9% below its record high of $2,963 hit on Monday. Gold is in the middle of a multiyear bull market that began around the time of Russia's February 2022 invasion of Ukraine.

一方、ビットコインを傷つける市場は、実際には金にとって良い時代を意味します。貴金属は金曜日に2,848.50ドルで落ち着き、月曜日の2,963ドルの記録上の高値をわずか3.9％下回っていました。金は、ロシアの2022年2月のウクライナ侵攻の頃に始まった複数年の強気市場の真ん中にあります。

Geopolitical worries have always been bullish for gold. The U.S. decision to freeze Russian assets days after the invasion spooked central banks around the world—they began buying gold to supplement dollar reserves, which they worried could be at risk if they crossed the U.S. Last year, central banks represented about 20% of gold demand, roughly double from 2021.

地政学的な心配は常に金にとって強気でした。侵略の数日後にロシアの資産を凍結するという米国の決定は、世界中の中央銀行を驚かせた数日後に、金の埋蔵量を補足するために金を購入し始めました。昨年米国を越えた場合、彼らは2021年から約2倍の金の需要の約20％を占めた場合、彼らは危険にさらされることを心配していました。

Most of all there is Trump's attempt to reset the U.S.'s relationship with Russia's Vladimir Putin. While the move may pay dividends if there is ultimately peace in Ukraine, so far Trump's angling has upset longstanding strategic relationships and raised questions about the strength of U.S. relationships elsewhere around the globe, like Taiwan.

何よりも、ロシアのウラジミール・プーチンとの米国の関係をリセットしようとするトランプの試みがあります。ウクライナに最終的に平和がある場合、この動きは配当を支払う可能性がありますが、これまでのところ、トランプの釣りは長年の戦略的関係を混乱させ、台湾のような世界中の他の場所での私たちの関係の強さについて疑問を投げかけました。

Trump's governing style means geopolitical tensions and government uncertainty will likely continue—supporting gold prices in the process. Just consider the will-he or won't-he tariff drama with Canada and Mexico; or the firing and rehiring of government employees.

トランプの統治スタイルは、地政学的な緊張と政府の不確実性が継続する可能性が高いことを意味します。その過程で金価格を支持します。カナダとメキシコとの関税ドラマを意志またはしないことを考えてください。または、政府職員の解雇と再雇用。

"Its clear previous alliances are being redrawn" says Nitesh Shah, head of commodities research at WisdomTree. "As a result of that I think we are seeing a lot more demand for gold as a hedge against the previous world order changing."

「その明確な以前の同盟は再描画されています」と、WisdomTreeの商品研究責任者であるNitesh Shahは言います。 「その結果、以前の世界秩序の変化に対するヘッジとして金の需要がはるかに多く見られていると思います。」

The upshot: Bitcoin may or may not be a wise long-term bet. But evidence from 2025 shows it is broadly fueled by investor risk appetites—more like a growth stock than an alternative asset like gold.

アップショット：ビットコインは、賢明な長期的な賭けである場合とそうでない場合があります。しかし、2025年からの証拠は、投資家のリスク選好度によって広く促進されていることを示しています。これは、金のような代替資産よりも成長株のようなものです。