ビットコインはボラティリティが高いにもかかわらず従来の投資を上回る

ビットコインは、その高いリスクと投資収益率で注目を集めているため、依然として機密扱いとなる例外的な資産です。

Despite being a relatively new asset class, Bitcoin has garnered attention for its high risk and return on investment. This article analyzes Bitcoin's ROI and compares it to more conventional investment styles regarding return, risk, and fluctuation of BTC. A decade's worth of ROI analysis showcases Bitcoin's unique means of growing and fluctuating compared to stocks, bonds, and commodities.

ビットコインは比較的新しい資産クラスであるにもかかわらず、その高いリスクと投資収益率で注目を集めています。この記事では、ビットコインの ROI を分析し、BTC のリターン、リスク、変動に関して従来の投資スタイルと比較します。 10年に及ぶROI分析は、株式、債券、商品と比較してビットコインの独特な成長と変動手段を明らかにしている。

On average, Bitcoin delivered better returns per year than traditional investments as adoption and popularity soared in the last decade. For instance, Bitcoin yielded an annualized return of 671% since 2013, far higher than other traditional types of assets. In 2023, Bitcoin soared by 156% compared to the S&P 500’s 25% and U.S. bonds' 5% return.

過去 10 年間で導入と人気が急上昇したため、ビットコインは平均して従来の投資よりも高い年間収益をもたらしました。たとえば、ビットコインは 2013 年以来 671% の年率リターンを生み出しており、他の従来型の資産よりもはるかに高くなっています。 2023年には、S&P 500の25％、米国債のリターン5％と比較して、ビットコインは156％急騰した。

Even high-yielding corporate bonds and commodities lagged behind Bitcoin with respective returns of 12% and -2%. However, Bitcoin's coefficients of variation for the same period remained noticeably higher than those of traditional asset classes, with annualized volatility often exceeding 200% in its early years of trading and ranging between 40% and 70% in the more recent period.

高利回りの社債やコモディティでさえビットコインに遅れをとり、それぞれのリターンは12％とマイナス2％だった。しかし、同じ期間のビットコインの変動係数は従来の資産クラスの変動係数よりも著しく高いままであり、年換算のボラティリティは、取引の初期には200％を超えることが多く、最近では40％から70％の範囲にありました。

This high volatility in Bitcoin adds an extra risk that deters traditional investors, but it has provided better risk-adjusted returns compared to most assets in the past. Hence, measures like the Sortino Ratio, which consider the downside risk of return, have highlighted Bitcoin's enhanced performance over the years, indicating that these great returns have come at the right risk.

ビットコインのこの高いボラティリティは、従来の投資家を思いとどまらせる余分なリスクをもたらしますが、過去のほとんどの資産と比較して、より良いリスク調整後のリターンを提供してきました。したがって、リターンの下振れリスクを考慮したソルティーノ比率のような指標は、長年にわたってビットコインのパフォーマンスが向上していることを強調しており、これらの大きなリターンには適切なリスクが伴うことを示しています。

Data from Fidelity International reveals that Bitcoin's 5-year risk-adjusted returns surpassed traditional assets, reflecting investors’ compensation for assuming its inherent volatility.

フィデリティ・インターナショナルのデータによると、ビットコインの5年間のリスク調整後のリターンは従来の資産を上回り、その固有のボラティリティを想定した投資家の代償を反映している。

Moreover, Bitcoin's drawdowns, or peak-to-trough declines, were steeper than most traditional assets over the last five years, with larger maximum drawdowns than equities and bonds. However, its realized monthly returns often exhibit a positive skew, driven by periodic surges yielding considerable gains. In contrast to individual stocks in the S&P 500, Bitcoin's 360-day realized volatility fell below certain high-profile securities, suggesting a gradual stability in the asset's performance over time.

さらに、ビットコインのドローダウン、つまりピークからボトムまでの下落率は、過去5年間のほとんどの伝統的な資産よりも急峻で、最大ドローダウンは株式や債券よりも大きかった。ただし、実現された月次リターンは、大幅な利益をもたらす定期的な急騰によって引き起こされ、プラスの偏りを示すことがよくあります。 S&P 500 の個別銘柄とは対照的に、ビットコインの 360 日間の実現ボラティリティは特定の有名証券を下回っており、この資産のパフォーマンスが時間の経過とともに徐々に安定していることを示唆しています。

Due to improved market access and regulatory developments, Bitcoin is becoming more appealing to institutional investors. Custodial solutions, like self-custody and third-party full custody, have provided investors with additional avenues for securely holding Bitcoin.

市場アクセスの改善と規制の進展により、ビットコインは機関投資家にとってますます魅力的になってきています。自己保管や第三者による完全保管などの保管ソリューションは、投資家にビットコインを安全に保持するための追加手段を提供しました。

By addressing technology-related risks, institutional-grade custody options have enhanced security, considering that over $1.7 billion of assets were reportedly stolen in 2023 despite a 54% decrease in platform-related losses from the previous year.

プラットフォーム関連の損失が前年比54%減少したにもかかわらず、2023年に17億ドルを超える資産が盗まれたと伝えられていることを考慮すると、テクノロジー関連のリスクに対処することで機関グレードの保管オプションによりセキュリティが強化されました。

Increased acceptance of exchange-traded products (ETPs) for Bitcoin has paved the way for easier, regulated exposure to the asset. Unlike self-custody, ETPs simplify entry for investors by integrating full-custody solutions managed by specialized custodians. The recent approval of Bitcoin spot ETFs in the U.S. is expected to further institutional involvement, potentially reducing volatility as market depth and liquidity expand.

ビットコインの取引所取引商品（ETP）の受け入れが増加したことで、規制された資産へのエクスポージャーが容易になる道が開かれました。セルフカストディとは異なり、ETP は専門のカストディアンが管理するフルカストディ ソリューションを統合することにより、投資家のエントリーを簡素化します。最近米国でビットコインスポットETFが承認されたことにより、機関投資家による関与がさらに促進され、市場の厚みと流動性が拡大するにつれてボラティリティが低下する可能性がある。