ビットコインは「デジタルゴールド」の物語を成長させています

このシフトの主な要因は、ビットコインdefi（BTCFI）の台頭であり、これは単なる価値のあるユースケースを超えています。

Bitcoin is outgrowing the “digital gold” narrative, according to Brendon Sedo, an initial contributor to Core DAO. The primary driver of this shift is the rise of Bitcoin DeFi (BTCfi), which looks beyond the mere store-of-value use cases.

Core DAOの最初の貢献者であるBrendon Sedoによると、Bitcoinは「デジタルゴールド」の物語を超えています。このシフトの主な要因は、ビットコインdefi（BTCFI）の台頭であり、これは単なる価値のあるユースケースを超えています。

In 2024, Bitcoin (BTC) became a natively yield-generating asset and the centerpiece of Ethereum-style decentralized finance ecosystems. 2025 is when that kindling can grow its flame on innovative Bitcoin sidechains.

2024年、ビットコイン（BTC）は、ネイティブに収量生成資産となり、イーサリアムスタイルの分散型金融エコシステムの中心になりました。 2025年は、そのキンドリングが革新的なビットコインサイドチェーンで炎を育てることができるときです。

Most past attempts to tap Bitcoin’s value as a productive asset required significant changes to its base layer, a big reason they failed. The Bitcoin layer 1 is not designed for much change, leaving most Bitcoiners to merely hodl and not do much else. The result is that Bitcoin remained underutilized as a network and an asset.

生産的な資産としてビットコインの価値をタップしようとする過去のほとんどの試みには、基本層に大幅な変更が必要でした。これは、失敗した大きな理由です。ビットコインレイヤー1は、多くの変更のために設計されていないため、ほとんどのビットコイナーは単にHODLになり、他にはあまりしません。その結果、ビットコインはネットワークおよび資産として活用されていないままでした。

Enter Bitcoin sidechains, which have emerged as the perfect solution to all these problems, scaling Bitcoin’s utility without altering or being limited by the base layer. Naturally, these protocols will be the most potent catalyst for BTCfi’s growth, especially with BTC surpassing $100,000, constituting over 60% of the total crypto market share, and entering a new regulatory landscape with the first “pro-crypto” US government regime.

これらすべての問題の完璧な解決策として浮上したビットコインサイドチェーンを入力し、ベースレイヤーによって変更または制限されることなくビットコインのユーティリティをスケーリングします。当然のことながら、これらのプロトコルは、特にBTCが100,000ドルを超え、暗号市場シェアの総60％以上を占め、最初の「親クリプト」米国政府政権で新しい規制環境に入ることで、BTCFIの成長にとって最も強力な触媒となります。

Scaling Bitcoin, a productive asset

生産的な資産であるビットコインのスケーリング

Per Hal Finney, “Bitcoin itself cannot scale to have every single financial transaction […] included in the blockchain.” That’s why there’s a need for a secondary level of payment’ in his view.

Hal Finneyによれば、「ビットコイン自体は、すべての金融取引[…]をブロックチェーンに含めるように拡大することはできません。」だからこそ、彼の見解では、二次レベルの支払いレベルが必要です。

For a long time, the blockchain space ignored Finney’s call to action and prioritized innovation that isolated Bitcoin. However, innovations previously limited to chains like Ethereum are now crossing over to the world of Bitcoin. Sidechains, rollups and other scaling solutions offer more options for holders who want Ethereum-style utility while remaining aligned with Bitcoin. This prepared the ground for BTCfi, where holders can access a range of income-generating solutions like staking, lending and derivatives.

長い間、ブロックチェーンスペースは、フィニーの行動への呼びかけを無視し、ビットコインを隔離したイノベーションを優先しました。ただし、以前はイーサリアムのようなチェーンに限定されているイノベーションは、現在、ビットコインの世界に越えています。サイドチェーン、ロールアップ、およびその他のスケーリングソリューションは、ビットコインと整合している間、イーサリアムスタイルのユーティリティを必要とするホルダーにもっと多くのオプションを提供します。これにより、保有者がステーキング、貸出、デリバティブなどのさまざまな収入生成ソリューションにアクセスできるBTCFIの根拠が準備されました。

The industry is, however, still in the early innings of this revolution in Bitcoin. As of November 2024, merely 0.8% of its circulating supply is utilized for DeFi use cases, according to Galaxy Digital. Out of Bitcoin’s roughly $2 trillion market cap, less than $7 billion comprises BTCfi TVL.

しかし、業界はまだビットコインのこの革命の初期のイニングにあります。 Galaxy Digitalによると、2024年11月の時点で、循環供給の0.8％のみがDefiユースケースに利用されています。ビットコインの約2兆ドルの時価総額のうち、70億ドル未満がBTCFI TVLで構成されています。

While this may appear unencouraging, it highlights the massive remaining opportunity. Bitcoin L2 infrastructure scaled 7x from 2021 to November 2024.

これは邪魔にならないように見えるかもしれませんが、大規模な残りの機会を強調しています。ビットコインL2インフラストラクチャは、2021年から2024年11月まで7倍に拡大しました。

More importantly, it has accounted for a sizable share of new liquidity flowing into BTC, besides institutional products like exchange-traded funds (ETFs).

さらに重要なことは、交換貿易資金（ETF）などの機関製品に加えて、BTCに流れる新しい流動性のかなりのシェアを占めていることです。

Even if the supply of Bitcoin in BTCfi platforms and sidechains grows by 0.25% annually, the sector will have a total addressable market of $44 billion to $47 billion by 2030, according to Galaxy Digital. However, as Bitcoiners know, this is a conservative estimate and would be accelerated by accelerating BTC price action or even more Bitcoin DeFi adoption.

Galaxy Digitalによると、BTCFIプラットフォームとサイドチェーンでのビットコインの供給が年間0.25％増加したとしても、2030年までに440億ドルから470億ドルの総住所市場を獲得します。ただし、ビットコイナーが知っているように、これは保守的な見積もりであり、BTC価格アクションまたはさらに多くのビットコインデフィスの採用によって加速されることになります。

VCs, for one, have started to recognize the potential of Bitcoin sidechains, investing over $447 million already, according to Galaxy Digital. Of this, about $174 million was invested in Q3 2024, setting the stage for more explosive growth in 2025. More funding for early-stage projects will ensure more successful launches, innovations, choices for users, and overall value.

Galaxy Digitalによると、VCはビットコインサイドチェーンの可能性を認識し始めており、すでに4億4,700万ドル以上を投資しています。このうち、2024年第3四半期に約1億7,400万ドルが投資され、2025年のより爆発的な成長のための舞台が設定されました。初期段階のプロジェクトへの資金が増えると、より成功した発売、イノベーション、ユーザーの選択肢、および全体的な価値が確保されます。

As Bitcoin-native solutions provide access to productive use cases for Bitcoin, users will no longer need to rely on trusted intermediaries and Bitcoin-agnostic smart contract platforms. Sacrifices that were necessary to expand the utility of Bitcoin in the past will no longer be required. That can unlock substantial value for principled BTC holders and even the Bitcoin network itself.

ビットコインネイティブソリューションは、ビットコインの生産的なユースケースへのアクセスを提供するため、ユーザーは信頼できる仲介者やビットコインに依存しないスマートコントラクトプラットフォームに依存する必要がなくなります。過去にビットコインの有用性を拡大するために必要な犠牲はもはや必要ありません。これにより、プリンシブルのBTCホルダーとビットコインネットワーク自体のかなりの価値のロックを解除できます。

Yields on Bitcoin for Bitcoin

ビットコインのビットコインの収量

So far, bridging to Turing-complete Ethereum Virtual Machine (EVM) chains has been a go-to way to facilitate yields and other financial use cases on Bitcoin. For example, the wrapped Bitcoin (WBTC) market on Ethereum is more than $10 billion. While solutions like WBTC have been suitable for some, many Bitcoin holders prefer not to entrust custodians with their capital or rely on chains like Ethereum, which do not align with Bitcoin's consensus principles or support the network at all.

これまでのところ、チューリングの完全なイーサリアム仮想マシン（EVM）チェーンへのブリッジングは、ビットコインでの利回りやその他の金融使用事例を促進するための頼りになる方法でした。たとえば、イーサリアムのラップされたビットコイン（WBTC）市場は100億ドルを超えています。 WBTCのようなソリューションは一部の人に適していますが、多くのビットコイン保有者は、カストディアンに資本を委託したり、イーサリアムのようなチェーンに依存したりすることを好みません。

BTCfi, defined by Bitcoin-aligned and Bitcoin-powered infrastructure, is a solution from which both WBTC users and Bitcoin purists can benefit. Users who are already accustomed to Ethereum’s smart contract sophistication can continue to enjoy that EVM experience while also growing closer to Bitcoin’s roots. Principled Bitcoin users can get more options for their BTC’s utility if the sidechain aligns with the base network.

BTCFIは、ビットコインアラインドおよびビットコイン駆動のインフラストラクチャによって定義され、WBTCユーザーとビットコインの純粋主義者の両方が利益を得ることができるソリューションです。すでにイーサリアムのスマートコントラクトの洗練に慣れているユーザーは、そのEVMエクスペリエンスを享受し続けながら、ビットコインのルーツに近づき続けることができます。 SideChainがベースネットワークと一致する場合、校長ビットコインユーザーはBTCのユーティリティのオプションを増やすことができます。

Bitcoin holders also gain access to BTC derivatives superior to Ethereum-native solutions like WBTC. Yield-bearing BTC derivatives

ビットコインホルダーは、WBTCのようなEthereum-Nativeソリューションよりも優れたBTCデリバティブにもアクセスできます。収量を含むBTC誘導体