ビットコイン半減織機: ビットコイン供給量の減少を詳しく見る

新たに流通するビットコインの数が半分に減少するときに起こるビットコインの半減期は、暗号通貨の世界では重要な出来事です。これは歴史的にビットコイン愛好家の間で期待を引き起こし、価格と需要への潜在的な影響を推測しています。しかし、半減期が4月19日に近づくにつれ、その重要性や市場が半減期を「織り込んでいる」かどうかについては意見が大きく分かれている。一部の専門家は、供給の減少が価格を押し上げると信じているが、他の専門家は、この出来事は予想されており、過去ほど大きな影響は及ばない可能性があると主張している。この専門家の意見のまとめは、2024 年のビットコイン半減期の潜在的な結果と影響についての洞察を提供します。

The Bitcoin Halving: A Deep Dive into the Impending Reduction of BTC Supply

ビットコインの半減期：差し迫ったBTC供給量の減少についての詳細な考察

On April 19, 2024, or whenever Bitcoin miner extracts block number 840,000, the daily issuance of Bitcoin (BTC) will undergo a significant change, halving from approximately 900 to a mere 450. This event, commonly referred to as "the halving," is a pivotal moment in the Bitcoin ecosystem and holds immense significance for the cryptocurrency's future.

2024 年 4 月 19 日、またはビットコインマイナーがブロック番号 840,000 を抽出するたびに、ビットコイン (BTC) の毎日の発行量は大幅に変化し、約 900 からわずか 450 に半減します。このイベントは一般に「半減期」と呼ばれます。これはビットコインのエコシステムにおいて極めて重要な瞬間であり、仮想通貨の将来にとって非常に重要な意味を持っています。

The halving serves multiple purposes, the most prominent being its role in controlling the supply of Bitcoin. With a finite supply of 21 million, Bitcoin's scarcity is a fundamental aspect of its design. The halving mechanism ensures that the inflow of new Bitcoins is gradually reduced over time, thereby preserving the asset's value.

半減期には複数の目的がありますが、最も顕著なのはビットコインの供給を制御する役割です。供給量が 2,100 万に限られているビットコインの希少性は、その設計の基本的な側面です。半減メカニズムにより、新しいビットコインの流入が時間の経過とともに徐々に減少し、それによって資産価値が維持されます。

Furthermore, the halving creates a sense of anticipation and excitement within the Bitcoin community. It serves as a quadrennial market moment that draws attention to the cryptocurrency and its underlying technology. As the halving approaches, various stakeholders engage in discussions and debates, analyzing its potential impact on the market and the industry as a whole.

さらに、半減期はビットコインコミュニティ内に期待感と興奮を生み出します。これは、暗号通貨とその基礎となるテクノロジーに注目を集める 4 年に一度の市場の瞬間として機能します。半減期が近づくにつれ、さまざまな利害関係者が議論や討論に参加し、半減期が市場や業界全体に与える潜在的な影響を分析しています。

In order to gain a comprehensive understanding of the upcoming halving and its implications, CoinDesk reached out to a diverse group of experts, from industry leaders to renowned economists and academics. Their insights provide valuable perspectives on the key questions surrounding this highly anticipated event.

今後の半減期とその影響を包括的に理解するために、CoinDeskは業界リーダーから著名な経済学者や学者まで、多様な専門家グループに連絡を取りました。彼らの洞察は、この待望のイベントをめぐる重要な疑問について貴重な視点を提供します。

Is the Halving Priced In?

半減期は織り込まれているのか？

The question of whether the halving is "priced in" is a central topic of debate among market participants. Some argue that the reduction in supply has already been factored into the current market price, while others believe that the halving will trigger a surge in demand, leading to a price increase.

半減期が「織り込まれている」かどうかという問題は、市場参加者の間で議論の中心となっている。供給の減少は現在の市場価格にすでに織り込まれていると主張する人もいる一方、半減期が需要の急増を引き起こし、価格上昇につながると考える人もいる。

Arguments for Pricing:

価格設定に関する議論:

• Haseeb Qureshi, Managing Partner at Dragonfly Capital: He maintains that the halving is inherent to Bitcoin's deflationary nature and has been priced in since the cryptocurrency's inception.
• Austin Campbell, Assistant Professor at Columbia Business School: As Bitcoin becomes more integrated into traditional finance, he suggests that events like the halving will diminish in their impact on price fluctuations.
• Azeem Khan, Co-Founder of Morph: He observes that institutional investors have been accumulating Bitcoin in anticipation of the halving, indicating that its impact may already be reflected in the market.

Arguments Against Pricing:

ドラゴンフライ・キャピタルのマネージング・パートナー、ハシーブ・クレシ氏：半減期はビットコインのデフレ的性質に固有のものであり、仮想通貨の誕生以来織り込まれていると彼は主張する。 コロンビア・ビジネス・スクールの助教授オースティン・キャンベル氏：ビットコインが伝統的な金融にさらに統合されるにつれ、彼はこう主張する。モルフ共同創設者アジーム・カーン氏：機関投資家が半減期を見越してビットコインを貯め込んでいることを観察しており、半減期の影響がすでに市場に反映されている可能性があることを示唆している。 .価格設定に対する反論:

• Edan Yago, Founder of Sovryn: He asserts that the halving is not priced in and that it will stimulate demand for Bitcoin due to the introduction of new assets like Runes and the enhanced scalability and programmability brought by Bitcoin Rollups.
• Ogle, Founder of Glue: He believes that the halving, combined with increased demand from ETFs, will create a bullish environment. He suggests that the ETF inflows, particularly those from retail investors, will significantly bolster Bitcoin's price.
• Uncle Rockstar Developer, Core Contributor to BTCPay: Based on historical data, he confidently predicts a significant increase in the BTC/USD price following the halving.

This Time It's Different

Sovryn の創設者 Edan Yago 氏: 彼は、半減期は織り込まれておらず、Rune などの新しい資産の導入や、Bitcoin Rollups によってもたらされるスケーラビリティとプログラマビリティの強化により、ビットコインの需要が刺激されるだろうと主張しています。Glue の創設者である Ogle 氏:同氏は、半減期とETFからの需要の増加が強気の環境を生み出すと信じている。彼は、ETFの流入、特に個人投資家からの流入がビットコインの価格を大幅に押し上げるだろうと示唆しています。アンクル・ロックスター開発者、BTCPayの中心貢献者: 過去のデータに基づいて、彼は半減期後のBTC/USD価格の大幅な上昇を自信を持って予測しています。時間は違う

Some commentators argue that the upcoming halving carries unique characteristics that distinguish it from previous halving events.

一部の評論家は、今後の半減期にはこれまでの半減期とは異なる独特の特徴があると主張している。

• Ed Hindi, Chief Investment Officer at Tyr Capital: He highlights the increased institutional demand for Bitcoin and the growth of the ETF market as factors that could lead to a different outcome this time around.
• Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer of Komodo Platform: He emphasizes the surge in institutional investment, particularly the significant holdings of publicly traded companies and ETFs, which he believes will impact the supply-demand dynamics.
• Adam Blumberg, Co-Founder of Interaxis: He expects the halving to influence the price due to increased demand from ETF investors, Bitcoin holders, and corporations, coupled with a reduction in new supply. He also anticipates an impact on miners due to decreased profit margins.

Impact on Mining

Tyr Capital の最高投資責任者、Ed Hindi 氏: 今回は異なる結果をもたらす可能性のある要因として、機関投資家のビットコイン需要の増加と ETF 市場の成長を強調しています。Komodo Platform の最高技術責任者、Kadan Stadelmann 氏: 彼は強調します。機関投資家の急増、特に上場企業やETFの多額の保有が需要と供給のダイナミクスに影響を与えると彼は考えている。 インターアクシス社共同創設者アダム・ブランバーグ氏：彼は、半減期が、米国からの需要の増加により価格に影響を与えると予想している。 ETF投資家、ビットコイン保有者、企業、そして新規供給の減少。同氏はまた、利益率の低下によるマイナーへの影響も予想しています。マイニングへの影響

The halving has direct implications for Bitcoin miners, who rely on block rewards as their primary source of revenue.

この半減は、主な収入源としてブロック報酬に依存しているビットコインマイナーにとって直接的な影響を与える。

• Colin Harper, Researcher and Writer for Luxor Technology's Hashrate Index: He suggests that the halving may result in an unprecedented scenario where network hashrate remains stable or experiences a minimal decline due to the introduction of Rune's fungible token protocol, which could improve transaction fees and maintain mining profitability.
• Joe Downie, Chief Marketing Officer at NiceHash: He predicts that the halving will lead to less volatility than previous ones due to the increased stability of the Bitcoin mining industry and the wider adoption of the cryptocurrency.
• Troy Cross, Professor of Philosophy at Reed College: He expresses concerns about the potential impact on mining operations, particularly for those with higher operating costs, but acknowledges the flexibility and adaptability of Bitcoin miners.

Adoption and Beyond

Luxor Technology のハッシュレート インデックスの研究者兼ライターである Colin Harper 氏: 彼は、半減期によって、Rune の代替トークン プロトコルの導入により、ネットワーク ハッシュレートが安定したままになるか、最小限の低下しか経験しない前例のないシナリオが生じる可能性があり、これによって取引手数料が改善され、維持される可能性があると示唆しています。マイニングの収益性。ナイスハッシュの最高マーケティング責任者であるジョー・ダウニー氏: 彼は、ビットコイン マイニング業界の安定性の向上と暗号通貨の幅広い普及により、半減期は以前よりもボラティリティが低下すると予測しています。トロイ クロス氏、哲学教授リード大学: 彼は、特により高い運営コストを伴うマイニング運営への潜在的な影響について懸念を表明していますが、ビットコインマイナーの柔軟性と適応性は認めています。採用とその先へ

The halving also has implications for Bitcoin's adoption and its broader significance within the financial landscape.

この半減期は、ビットコインの採用と金融界におけるその広範な重要性にも影響を及ぼします。

• Peter Todd, Founder of OpenTimestamps and Bitcoin Core Developer: While acknowledging the potential risks associated with the halving, he remains cautiously optimistic about its potential impact.
• Zooko Wilcox, Founder of Zcash: He emphasizes the importance of Bitcoin's fixed supply limit and its ability to resist market manipulation, contrasting it with the volatility of other cryptocurrencies.
• Alex Thorn, Head of Research at Galaxy Digital: He sees the halving as a narrative event that draws attention to Bitcoin's scarcity and its long-term value proposition.
• Tatiana Koffman, General Partner at Moonwalker Capital: She highlights the halving's impact on Bitcoin's energy input and mining difficulty, which she believes contributes to the cryptocurrency's higher baseline price.
• Bradley Rettler, Philosophy Professor at the University of Wyoming: He emphasizes the psychological impact of the halving, which he sees as a way to attract attention and reinforce the rules governing Bitcoin.
• Anil Lulla, Co-Founder of Delphi Digital: He views the halving as a marketing event that generates excitement and draws attention to Bitcoin's ecosystem and its recent innovations.
• Burak Tamac, Adjunct Professor at Montclair State University: He credits the halving with reducing barriers to Bitcoin adoption by simplifying the concept, highlighting its contrast with fiat money, and making it easier to explain.

Institutional Interest

OpenTimestamps の創設者でビットコインのコア開発者である Peter Todd 氏: 半減期に関連する潜在的なリスクを認識している一方で、その潜在的な影響については慎重ながらも楽観的な見方を続けています。 Zoko Wilcox 氏、Zcash の創設者: 彼は、ビットコインの固定供給制限とその能力の重要性を強調しています。ギャラクシーデジタルの研究責任者、アレックス・ソーン氏：彼は、半減期をビットコインの希少性とその長期的な価値提案に注目を集める物語的な出来事だと見ている。タチアナ・コフマン氏、ゼネラルパートナームーンウォーカー・キャピタルにて: 彼女は半減期がビットコインのエネルギー投入量とマイニングの難易度に及ぼす影響を強調し、それが仮想通貨の基準価格の上昇に寄与していると信じている。 ワイオミング大学哲学教授のブラッドリー・レトラー氏: 彼は半減期の心理的影響を強調しており、 Delphi Digital の共同創設者、Anil Lulla 氏: 彼は、半減期を興奮を生み出し、Bitcoin のエコシステムとその最近のイノベーションに注目を集めるマーケティング イベントだと考えています。Burak Tamac 氏、非常勤職員モントクレア州立大学教授: 彼は、半減期が概念を単純化し、法定通貨との対比を強調し、説明を容易にすることで、ビットコイン導入の障壁を減らしたと信じています。

The growing institutional interest in Bitcoin is expected to play a significant role in the upcoming halving.

ビットコインに対する機関投資家の関心の高まりは、今後の半減期において重要な役割を果たすことが予想されます。

• David Zane Morris, Editor of the Dark Markets Newsletter: He anticipates a price increase following the halving, largely attributed to the new ETFs and the influx of new investors.
• James Wester, Tech Analyst at Javelin Strategy: He highlights the uncertainty surrounding the impact of Bitcoin ETFs on demand but remains optimistic about the long-term price trajectory based on continued institutional interest.
• Aubrey Strobel, Advisor to Trust Machines: He points to the rapid growth of Bitcoin ETFs and the significant investments from major asset managers, suggesting that the demand-supply dynamics will favor a price increase.

Critics and Skeptics

ダーク・マーケット・ニュースレター編集者のデイビッド・ゼーン・モリス氏：彼は、主に新しいETFと新規投資家の流入によるもので、半減期後の価格上昇を予想している。 ジャベリン・ストラテジーの技術アナリスト、ジェームズ・ウェスター氏：彼は、半減期の影響を巡る不確実性を強調している。ビットコインETFは需要に応じているが、継続的な機関投資家の関心に基づいて長期的な価格軌道については楽観的な見方をしている。トラスト・マシンズ顧問のオーブリー・ストロベル氏：彼はビットコインETFの急速な成長と大手資産運用会社からの多額の投資を指摘し、需要が高まっていることを示唆している。 -供給力学は価格上昇に有利になるだろう。批評家と懐疑論者

Despite the generally positive outlook, some critics raise concerns and offer alternative perspectives.

全体的に前向きな見通しにもかかわらず、一部の批評家は懸念を表明し、別の視点を提供しています。

• Molly White, Author of the Citation Needed Newsletter: She cautions against over-reliance on past performance as a predictor of future results and advises investors to exercise caution in their expectations.
• Gwern, Polymath: He expresses a lack of excitement or interest in Bitcoin, dismissing the halving as an outdated concept.
• Bennett Tomlin, Head of Research at Protos: He emphasizes the halving's role in reducing energy waste and forcing poorly run Bitcoin miners to face the economic challenges of their businesses.
• Bitfinex'ed, Tether Critic: He dismisses the significance of events in dictating price movements in the cryptocurrency market, claiming that prices are manipulated by entities like Tether.

In conclusion, the upcoming Bitcoin halving is a highly anticipated event that has the potential to significantly impact the cryptocurrency's price, adoption, and overall trajectory. While there is no consensus on whether the halving is "priced in," a diverse range of experts provide valuable insights and perspectives on its potential implications. The event serves as a reminder of Bitcoin's unique characteristics and its role as a digital asset with a limited supply, generating both excitement and speculation within the global cryptocurrency community.

モリー・ホワイト、要出典ニュースレターの著者: 彼女は、将来の結果の予測因子として過去の実績に過度に依存しないように警告し、投資家に期待に慎重になるようアドバイスしています。グワーン、博学者: 彼はビットコインに対する興奮や関心の欠如を表明しています。半減期は時代遅れの概念として却下。プロトスの研究責任者、ベネット・トムリン氏：エネルギーの無駄を削減し、経営不振のビットコインマイナーがビジネスの経済的課題に直面することを強いる半減期の役割を強調している。Bitfinexのテザー評論家：彼は却下テザーのような事業体によって価格が操作されていると主張し、仮想通貨市場の価格変動を決定づける出来事の重要性を主張する。結論として、来たるビットコインの半減期は、仮想通貨の価格、採用、全体に大きな影響を与える可能性のある非常に期待されている出来事である。軌跡。半減期が「織り込まれている」かどうかについては意見の一致はありませんが、さまざまな専門家がその潜在的な影響について貴重な洞察と視点を提供しています。このイベントは、ビットコインのユニークな特性と、供給が限られているデジタル資産としての役割を思い出させるものとして機能し、世界の暗号通貨コミュニティ内で興奮と憶測の両方を生み出しています。