La réduction de moitié du Bitcoin se profile : un examen plus attentif de la diminution de l’offre de Bitcoin

La réduction de moitié du Bitcoin, qui se produit lorsque le nombre de nouveaux bitcoins entrant en circulation diminue de moitié, est un événement important dans le monde des cryptomonnaies. Il a toujours suscité l’anticipation parmi les passionnés de Bitcoin, qui spéculent sur son impact potentiel sur les prix et la demande. Cependant, à l'approche de la réduction de moitié, le 19 avril, les avis varient considérablement quant à son importance et à savoir si le marché l'a « intégré » dans les prix. Certains experts estiment que la réduction de l’offre fera monter les prix, tandis que d’autres soutiennent que l’événement a été anticipé et qu’il pourrait ne pas avoir un impact aussi important que par le passé. Ce tour d’horizon des avis d’experts donne un aperçu des résultats et des effets potentiels de la réduction de moitié du Bitcoin en 2024.

The Bitcoin Halving: A Deep Dive into the Impending Reduction of BTC Supply

La réduction de moitié du Bitcoin : une plongée en profondeur dans la réduction imminente de l'offre de BTC

On April 19, 2024, or whenever Bitcoin miner extracts block number 840,000, the daily issuance of Bitcoin (BTC) will undergo a significant change, halving from approximately 900 to a mere 450. This event, commonly referred to as "the halving," is a pivotal moment in the Bitcoin ecosystem and holds immense significance for the cryptocurrency's future.

Le 19 avril 2024, ou chaque fois que le mineur de Bitcoin extraira le bloc numéro 840 000, l'émission quotidienne de Bitcoin (BTC) subira un changement significatif, passant d'environ 900 à seulement 450. Cet événement, communément appelé « la réduction de moitié », est un moment charnière dans l’écosystème Bitcoin et revêt une immense importance pour l’avenir de la crypto-monnaie.

The halving serves multiple purposes, the most prominent being its role in controlling the supply of Bitcoin. With a finite supply of 21 million, Bitcoin's scarcity is a fundamental aspect of its design. The halving mechanism ensures that the inflow of new Bitcoins is gradually reduced over time, thereby preserving the asset's value.

La réduction de moitié sert à plusieurs objectifs, le plus important étant son rôle dans le contrôle de l’offre de Bitcoin. Avec une offre limitée à 21 millions, la rareté du Bitcoin est un aspect fondamental de sa conception. Le mécanisme de réduction de moitié garantit que l'afflux de nouveaux Bitcoins est progressivement réduit au fil du temps, préservant ainsi la valeur de l'actif.

Furthermore, the halving creates a sense of anticipation and excitement within the Bitcoin community. It serves as a quadrennial market moment that draws attention to the cryptocurrency and its underlying technology. As the halving approaches, various stakeholders engage in discussions and debates, analyzing its potential impact on the market and the industry as a whole.

De plus, la réduction de moitié crée un sentiment d’anticipation et d’enthousiasme au sein de la communauté Bitcoin. Il s’agit d’un moment de marché quadriennal qui attire l’attention sur la crypto-monnaie et sa technologie sous-jacente. À l'approche de la réduction de moitié, diverses parties prenantes s'engagent dans des discussions et des débats, analysant son impact potentiel sur le marché et l'industrie dans son ensemble.

In order to gain a comprehensive understanding of the upcoming halving and its implications, CoinDesk reached out to a diverse group of experts, from industry leaders to renowned economists and academics. Their insights provide valuable perspectives on the key questions surrounding this highly anticipated event.

Afin d'acquérir une compréhension globale de la réduction de moitié à venir et de ses implications, CoinDesk a contacté un groupe diversifié d'experts, allant des leaders de l'industrie aux économistes et universitaires de renom. Leurs idées apportent des perspectives précieuses sur les questions clés entourant cet événement très attendu.

Is the Halving Priced In?

La réduction de moitié est-elle prise en compte ?

The question of whether the halving is "priced in" is a central topic of debate among market participants. Some argue that the reduction in supply has already been factored into the current market price, while others believe that the halving will trigger a surge in demand, leading to a price increase.

La question de savoir si la réduction de moitié est « intégrée dans le prix » est un sujet de débat central parmi les acteurs du marché. Certains affirment que la réduction de l’offre a déjà été prise en compte dans le prix actuel du marché, tandis que d’autres estiment que la réduction de moitié déclencherait une augmentation de la demande, entraînant une augmentation des prix.

Arguments for Pricing:

Arguments en faveur du prix :

• Haseeb Qureshi, Managing Partner at Dragonfly Capital: He maintains that the halving is inherent to Bitcoin's deflationary nature and has been priced in since the cryptocurrency's inception.
• Austin Campbell, Assistant Professor at Columbia Business School: As Bitcoin becomes more integrated into traditional finance, he suggests that events like the halving will diminish in their impact on price fluctuations.
• Azeem Khan, Co-Founder of Morph: He observes that institutional investors have been accumulating Bitcoin in anticipation of the halving, indicating that its impact may already be reflected in the market.

Arguments Against Pricing:

Haseeb Qureshi, associé directeur de Dragonfly Capital : Il maintient que la réduction de moitié est inhérente à la nature déflationniste du Bitcoin et qu'elle est intégrée depuis la création de la crypto-monnaie. Austin Campbell, professeur adjoint à la Columbia Business School : À mesure que Bitcoin s'intègre de plus en plus dans la finance traditionnelle, il suggère que des événements tels que la réduction de moitié auront un impact moindre sur les fluctuations des prix. Azeem Khan, co-fondateur de Morph : Il observe que les investisseurs institutionnels ont accumulé du Bitcoin en prévision de la réduction de moitié, ce qui indique que son impact pourrait déjà se refléter sur le marché. .Arguments contre la tarification :

• Edan Yago, Founder of Sovryn: He asserts that the halving is not priced in and that it will stimulate demand for Bitcoin due to the introduction of new assets like Runes and the enhanced scalability and programmability brought by Bitcoin Rollups.
• Ogle, Founder of Glue: He believes that the halving, combined with increased demand from ETFs, will create a bullish environment. He suggests that the ETF inflows, particularly those from retail investors, will significantly bolster Bitcoin's price.
• Uncle Rockstar Developer, Core Contributor to BTCPay: Based on historical data, he confidently predicts a significant increase in the BTC/USD price following the halving.

This Time It's Different

Edan Yago, fondateur de Sovryn : Il affirme que la réduction de moitié n'est pas prise en compte et qu'elle stimulera la demande de Bitcoin en raison de l'introduction de nouveaux actifs comme les Runes et de l'évolutivité et de la programmabilité améliorées apportées par Bitcoin Rollups. Ogle, fondateur de Glue : Il estime que la réduction de moitié, combinée à une demande accrue de la part des ETF, créera un environnement haussier. Il suggère que les afflux d'ETF, en particulier ceux des investisseurs particuliers, renforceront considérablement le prix du Bitcoin. Développeur Oncle Rockstar, contributeur principal de BTCPay : sur la base des données historiques, il prédit avec confiance une augmentation significative du prix BTC/USD après la réduction de moitié. Le temps c'est différent

Some commentators argue that the upcoming halving carries unique characteristics that distinguish it from previous halving events.

Certains commentateurs affirment que la prochaine réduction de moitié présente des caractéristiques uniques qui la distinguent des événements de réduction de moitié précédents.

• Ed Hindi, Chief Investment Officer at Tyr Capital: He highlights the increased institutional demand for Bitcoin and the growth of the ETF market as factors that could lead to a different outcome this time around.
• Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer of Komodo Platform: He emphasizes the surge in institutional investment, particularly the significant holdings of publicly traded companies and ETFs, which he believes will impact the supply-demand dynamics.
• Adam Blumberg, Co-Founder of Interaxis: He expects the halving to influence the price due to increased demand from ETF investors, Bitcoin holders, and corporations, coupled with a reduction in new supply. He also anticipates an impact on miners due to decreased profit margins.

Impact on Mining

Ed Hindi, directeur des investissements chez Tyr Capital : Il souligne la demande institutionnelle accrue pour Bitcoin et la croissance du marché des ETF comme des facteurs qui pourraient conduire à un résultat différent cette fois-ci. Kadan Stadelmann, directeur de la technologie de la plateforme Komodo : Il souligne l'augmentation des investissements institutionnels, en particulier les participations importantes de sociétés cotées en bourse et d'ETF, qui, selon lui, auront un impact sur la dynamique de l'offre et de la demande. Adam Blumberg, co-fondateur d'Interaxis : Il s'attend à ce que la réduction de moitié influence le prix en raison de l'augmentation de la demande de Les investisseurs d’ETF, les détenteurs de Bitcoin et les entreprises, associés à une réduction de l’offre nouvelle. Il prévoit également un impact sur les mineurs en raison d'une diminution des marges bénéficiaires.Impact sur le secteur minier

The halving has direct implications for Bitcoin miners, who rely on block rewards as their primary source of revenue.

La réduction de moitié a des implications directes pour les mineurs de Bitcoin, qui comptent sur les récompenses en bloc comme principale source de revenus.

• Colin Harper, Researcher and Writer for Luxor Technology's Hashrate Index: He suggests that the halving may result in an unprecedented scenario where network hashrate remains stable or experiences a minimal decline due to the introduction of Rune's fungible token protocol, which could improve transaction fees and maintain mining profitability.
• Joe Downie, Chief Marketing Officer at NiceHash: He predicts that the halving will lead to less volatility than previous ones due to the increased stability of the Bitcoin mining industry and the wider adoption of the cryptocurrency.
• Troy Cross, Professor of Philosophy at Reed College: He expresses concerns about the potential impact on mining operations, particularly for those with higher operating costs, but acknowledges the flexibility and adaptability of Bitcoin miners.

Adoption and Beyond

Colin Harper, chercheur et rédacteur pour l'indice de hachage de Luxor Technology : il suggère que la réduction de moitié pourrait entraîner un scénario sans précédent dans lequel le hachage du réseau reste stable ou connaît une baisse minime en raison de l'introduction du protocole de jeton fongible de Rune, ce qui pourrait améliorer les frais de transaction et maintenir rentabilité minière.Joe Downie, directeur du marketing chez NiceHash : Il prédit que la réduction de moitié entraînera moins de volatilité que les précédentes en raison de la stabilité accrue de l'industrie minière Bitcoin et de l'adoption plus large de la crypto-monnaie.Troy Cross, professeur de philosophie à Reed College : Il exprime ses inquiétudes quant à l'impact potentiel sur les opérations minières, en particulier pour celles dont les coûts d'exploitation sont plus élevés, mais reconnaît la flexibilité et l'adaptabilité des mineurs de Bitcoin.Adoption et au-delà

The halving also has implications for Bitcoin's adoption and its broader significance within the financial landscape.

La réduction de moitié a également des implications sur l'adoption du Bitcoin et sur son importance plus large dans le paysage financier.

• Peter Todd, Founder of OpenTimestamps and Bitcoin Core Developer: While acknowledging the potential risks associated with the halving, he remains cautiously optimistic about its potential impact.
• Zooko Wilcox, Founder of Zcash: He emphasizes the importance of Bitcoin's fixed supply limit and its ability to resist market manipulation, contrasting it with the volatility of other cryptocurrencies.
• Alex Thorn, Head of Research at Galaxy Digital: He sees the halving as a narrative event that draws attention to Bitcoin's scarcity and its long-term value proposition.
• Tatiana Koffman, General Partner at Moonwalker Capital: She highlights the halving's impact on Bitcoin's energy input and mining difficulty, which she believes contributes to the cryptocurrency's higher baseline price.
• Bradley Rettler, Philosophy Professor at the University of Wyoming: He emphasizes the psychological impact of the halving, which he sees as a way to attract attention and reinforce the rules governing Bitcoin.
• Anil Lulla, Co-Founder of Delphi Digital: He views the halving as a marketing event that generates excitement and draws attention to Bitcoin's ecosystem and its recent innovations.
• Burak Tamac, Adjunct Professor at Montclair State University: He credits the halving with reducing barriers to Bitcoin adoption by simplifying the concept, highlighting its contrast with fiat money, and making it easier to explain.

Institutional Interest

Peter Todd, fondateur d'OpenTimestamps et Bitcoin Core Developer : Tout en reconnaissant les risques potentiels associés à la réduction de moitié, il reste prudemment optimiste quant à son impact potentiel. Zooko Wilcox, fondateur de Zcash : Il souligne l'importance de la limite d'approvisionnement fixe de Bitcoin et sa capacité à résister à la manipulation du marché, en le contrastant avec la volatilité d'autres crypto-monnaies.Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital : Il considère la réduction de moitié comme un événement narratif qui attire l'attention sur la rareté du Bitcoin et sa proposition de valeur à long terme.Tatiana Koffman, associée générale chez Moonwalker Capital : Elle souligne l'impact de la réduction de moitié sur l'apport énergétique et les difficultés d'extraction du Bitcoin, ce qui, selon elle, contribue au prix de base plus élevé de la crypto-monnaie. Bradley Rettler, professeur de philosophie à l'Université du Wyoming : Il souligne l'impact psychologique de la réduction de moitié, qu'il considère la réduction de moitié comme un moyen d'attirer l'attention et de renforcer les règles régissant Bitcoin.Anil Lulla, co-fondateur de Delphi Digital : Il considère la réduction de moitié comme un événement marketing qui suscite l'enthousiasme et attire l'attention sur l'écosystème Bitcoin et ses innovations récentes.Burak Tamac, adjoint Professeur à l'Université d'État de Montclair : Il attribue à la réduction de moitié la réduction des obstacles à l'adoption du Bitcoin en simplifiant le concept, en soulignant son contraste avec la monnaie fiduciaire et en le rendant plus facile à expliquer. Intérêt institutionnel

The growing institutional interest in Bitcoin is expected to play a significant role in the upcoming halving.

L’intérêt institutionnel croissant pour Bitcoin devrait jouer un rôle important dans la prochaine réduction de moitié.

• David Zane Morris, Editor of the Dark Markets Newsletter: He anticipates a price increase following the halving, largely attributed to the new ETFs and the influx of new investors.
• James Wester, Tech Analyst at Javelin Strategy: He highlights the uncertainty surrounding the impact of Bitcoin ETFs on demand but remains optimistic about the long-term price trajectory based on continued institutional interest.
• Aubrey Strobel, Advisor to Trust Machines: He points to the rapid growth of Bitcoin ETFs and the significant investments from major asset managers, suggesting that the demand-supply dynamics will favor a price increase.

Critics and Skeptics

David Zane Morris, rédacteur en chef de la newsletter Dark Markets : Il anticipe une augmentation des prix suite à la réduction de moitié, largement attribuée aux nouveaux ETF et à l'afflux de nouveaux investisseurs. James Wester, analyste technique chez Javelin Strategy : Il souligne l'incertitude entourant l'impact de Les ETF Bitcoin sont demandés mais reste optimiste quant à la trajectoire des prix à long terme basée sur l'intérêt institutionnel continu. Aubrey Strobel, conseiller de Trust Machines : Il souligne la croissance rapide des ETF Bitcoin et les investissements importants des principaux gestionnaires d'actifs, suggérant que la demande -la dynamique de l’offre favorisera une hausse des prix. Critiques et sceptiques

Despite the generally positive outlook, some critics raise concerns and offer alternative perspectives.

Malgré les perspectives généralement positives, certains critiques expriment des inquiétudes et proposent des perspectives alternatives.

• Molly White, Author of the Citation Needed Newsletter: She cautions against over-reliance on past performance as a predictor of future results and advises investors to exercise caution in their expectations.
• Gwern, Polymath: He expresses a lack of excitement or interest in Bitcoin, dismissing the halving as an outdated concept.
• Bennett Tomlin, Head of Research at Protos: He emphasizes the halving's role in reducing energy waste and forcing poorly run Bitcoin miners to face the economic challenges of their businesses.
• Bitfinex'ed, Tether Critic: He dismisses the significance of events in dictating price movements in the cryptocurrency market, claiming that prices are manipulated by entities like Tether.

In conclusion, the upcoming Bitcoin halving is a highly anticipated event that has the potential to significantly impact the cryptocurrency's price, adoption, and overall trajectory. While there is no consensus on whether the halving is "priced in," a diverse range of experts provide valuable insights and perspectives on its potential implications. The event serves as a reminder of Bitcoin's unique characteristics and its role as a digital asset with a limited supply, generating both excitement and speculation within the global cryptocurrency community.

Molly White, auteur du bulletin d'information Citation Needed : elle met en garde contre une dépendance excessive aux performances passées en tant que prédicteur des résultats futurs et conseille aux investisseurs de faire preuve de prudence dans leurs attentes. Gwern, Polymath : il exprime un manque d'enthousiasme ou d'intérêt pour Bitcoin, rejetant la réduction de moitié comme un concept dépassé. Bennett Tomlin, responsable de la recherche chez Protos : Il souligne le rôle de la réduction de moitié dans la réduction du gaspillage d'énergie et obligeant les mineurs de Bitcoin mal gérés à faire face aux défis économiques de leurs entreprises. Bitfinex'ed, Tether Critic : Il rejette l'importance des événements qui dictent les mouvements de prix sur le marché des crypto-monnaies, affirmant que les prix sont manipulés par des entités comme Tether. En conclusion, la prochaine réduction de moitié du Bitcoin est un événement très attendu qui a le potentiel d'avoir un impact significatif sur le prix, l'adoption et l'ensemble de la crypto-monnaie. trajectoire. Bien qu'il n'y ait pas de consensus sur la question de savoir si la réduction de moitié est « intégrée dans le prix », un large éventail d'experts fournissent des informations et des perspectives précieuses sur ses implications potentielles. L'événement rappelle les caractéristiques uniques du Bitcoin et son rôle en tant qu'actif numérique à offre limitée, générant à la fois enthousiasme et spéculation au sein de la communauté mondiale des crypto-monnaies.