トランプの関税が市場の敗北を引き起こすにつれて、ビットコインとゴールドの道は分岐します

米国大統領ドナルド・トランプの目を見張るような関税が世界市場を奪ったとき、2つの代替資産の道が分岐しました。

As US President Donald Trump’s eye-watering tariffs triggered a tanking of the world’s markets in the past week, the paths of two alternative assets diverged.

ドナルド・トランプ大統領の目を見張るような関税が先週、世界の市場の戦いを引き起こしたので、2つの代替資産の道が分岐しました。

One was gold, which hit a new high of US$3,132.43 per ounce, then faltered during the extreme sell-offs, and then rose back to above US$3,100 on Thursday (Apr 10). The other, cryptocurrencies, joined the global market rout, with Bitcoin sinking 28 per cent lower than its January peak.

1つは金で、1オンスあたり3,132.43米ドルの新しい高値に達し、その後極端な売却中に動揺し、木曜日（4月10日）に3,100米ドルを超えて上昇しました。もう1つの暗号通貨は、グローバル市場の敗北に参加し、ビットコインは1月のピークよりも28％低く沈みました。

But prior to the recent volatility, crypto – especially Bitcoin – was seen as a potential challenger to gold’s long-held role as a store of value.

しかし、最近のボラティリティの前は、Crypto、特にビットコインは、価値のある貯蔵庫としてのゴールドの長年の役割に対する潜在的な挑戦者と見なされていました。

Crypto got a leg-up with US President Donald Trump’s creation of the Bitcoin Strategic Reserve and the US Digital Asset Stockpile in early 2025.

Cryptoは、2025年初頭にドナルドトランプ大統領がビットコイン戦略保護区と米国のデジタル資産備蓄の創設とレッグアップしました。

Under an executive order in March, Washington started consolidating cryptocurrencies seized through criminal and civil forfeitures, gathering them as a reserve asset in a move that mirrored the stockpiling of gold.

3月の大統領命令の下で、ワシントンは刑事および民事没収を通じて押収された暗号通貨の統合を開始し、金の備蓄を反映した動きでそれらを準備資産として集めました。

But investors seeking diversification wonder: Would crypto truly rival gold’s timeless appeal?

しかし、多様化を求めている投資家は不思議に思う：暗号は真にゴールドの時代を超越した魅力に匹敵するだろうか？

Ilan Solot, senior global markets strategist of Marex, says: “At this point, Bitcoin is probably best thought of as an emerging store-of-value asset which – for those who believe in it – can be acquired at an early stage in its maturity cycle.”

MarexのシニアグローバルマーケットストラテジストであるIlan Solot氏は次のように述べています。「この時点で、ビットコインはおそらく、それを信じる人にとって、その成熟サイクルの初期段階で獲得できる新興の貯蔵庫として最もよく考えられています。」

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He adds, however, that the recent plunge in crypto prices shows its high correlation with the equity market during times investors are risk-averse – which makes it unlike gold.

しかし、彼は、最近の暗号価格の急落は、投資家がリスク回避である時代の株式市場との高い相関関係を示していると付け加えています。

Gold and cryptocurrencies are sometimes compared to each other because they are alternative assets that offer hedges against inflation and traditional market shocks, and because they share characteristics such as scarcity and the potential to hold value over time.

金と暗号通貨は、インフレや従来の市場ショックに対するヘッジを提供する代替資産であり、希少性や時間の経過とともに価値を保持する可能性などの特性を共有するため、互いに比較されることがあります。

Investors concerned about counterparty risks would note that both assets allow for self-custody, independent of any single entity; they are also viewed as cushions against traditional, centralised financial systems’ risk of collapse.

カウンターパーティのリスクに関係する投資家は、両方の資産が単一のエンティティとは無関係に、自立を可能にすることに気付くでしょう。また、伝統的で集中化された金融システムの崩壊のリスクに対するクッションと見なされています。

Bitcoin turns less volatile than stocks as tariffs wreak havoc

関税が大混乱をもたらすため、ビットコインは株よりも揮発性が低くなります

Should you go crazy for crypto?

暗号に夢中になるべきですか？

Singapore jewellers keep their shine amid gold’s record run – even as margins thin

シンガポールの宝石商は、ゴールドの記録的な走りの中で輝きを維持します - マージンが薄いにもかかわらず

Trump tariffs add polish to gold rally but full market impact yet to hit

トランプの関税はポーランド語をゴールドラリーに追加しますが、まだヒットしていない市場の影響

Here’s how they compare:

これらがどのように比較するかは次のとおりです。

How much gold and Bitcoin are out there?

金とビットコインはそこにいくらですか？

Gold is a rare metal that presents only in small amounts in the earth’s crust. Bitcoin, designed to mimic gold in the digital age, is capped at only 21 million coins by the algorithm.

金は、地球の地殻にわずかな量のみを示す希少金属です。デジタル時代に金を模倣するように設計されたビットコインは、アルゴリズムによってわずか2100万コインで覆われています。

As of end-2024, the amount of total above-ground gold stood at 216,265 tonnes. Based on the spot gold price of US$3,033.07 an ounce in Asian morning trade on Thursday, the world’s mined gold is worth US$23.8 trillion. In comparison, the total worth of the world’s cryptocurrencies stands at US$2.6 trillion.

2024年の終わりの時点で、地下の金の金額は216,265トンでした。木曜日のアジアの朝の貿易では、3,033.07米ドルの金価格に基づいて、世界の採掘金は23.8兆米ドルの価値があります。それに比べて、世界の暗号通貨の合計価値は2.6兆米ドルです。

The limited supply of cryptocurrencies offers a “shield against inflation and irresponsible monetary or fiscal policy”, says Marex’s Solot, adding that this trait attracts investors concerned about fiat currency risks, geopolitical tensions and capital controls in emerging markets.

暗号通貨の限られた供給は、「インフレと無責任な通貨または財政政策に対するシールド」を提供し、マレックスのソロットは述べており、この特性は、新興市場におけるフィアット通貨のリスク、地政学的緊張、資本管理に関心のある投資家を引き付けると付け加えました。

Lasanka Perera, chief executive officer of Independent Reserve (the first cryptocurrency exchange licensed by the Monetary Authority of Singapore), notes that although Bitcoin is a computationally scarce asset, it is easy to acquire, store and transfer across borders at any time. These attributes give it a “massive advantage” in the race to be regarded as “digital gold” in a global and digital economy.

インディペンデントリザーブの最高経営責任者（シンガポールの通貨当局によってライセンスされた最初の暗号通貨交換）のラサンカペレラは、ビットコインは計算的に希少な資産ですが、いつでも境界を越えて獲得、保管、移転するのは簡単であると指摘しています。これらの属性は、グローバルおよびデジタル経済の「デジタルゴールド」と見なされるレースで「大きな利点」を与えます。

Charu Sethi, president of NFT (non-fungible token) infrastructure Unique Network sees a positive future for the blockchain industry because of its “intrinsic value”, despite the current volatility of cryptocurrencies.

Charu Sethiは、NFT（不可能なトークン）インフラストラクチャユニークネットワークの社長であり、暗号通貨の現在のボラティリティにもかかわらず、「本質的な価値」のために、ブロックチェーン業界にとって前向きな未来を見ています。

“I really look forward to what comes out of Trump’s industry-forward regulations after the phases of volatility amid speculations,” she adds.

「推測の中で、ボラティリティの段階の後、トランプの業界に沿った規制から出てくるものを本当に楽しみにしています」と彼女は付け加えます。

What is the implication of a Bitcoin reserve?

ビットコイン保護区の意味は何ですか？

While gold has established itself as a safe-haven asset, crypto is often seen as the opposite.

金は安全な在庫の資産としての地位を確立していますが、暗号はしばしば反対のものと見なされます。

The Trump administration’s setting up of the digital asset reserve “massively boosted crypto’s credibility”, says Independent Reserve’s Perera. “It’s a signal to investors that governments might treat Bitcoin like a commodity or reserve currency, not just a speculative asset class.”

インディペンデントリザーブのペレラは、トランプ政権がデジタル資産保護区の設立を「Cryptoの信頼性を大幅に後押しした」と述べています。 「投資家にとって、政府がビットコインを、投機的資産クラスだけでなく、商品や準備通貨のように扱うかもしれないという合図です。」

However, while the move legitimises Bitcoin, boosts investor confidence and puts pressure on foreign entities to adopt a similar stance, it could well dent crypto’s appeal of being decentralised; critics are concerned about governmental control and perception of the industry, says Marex’s Solot.

しかし、この動きはビットコインを正当化し、投資家の信頼を高め、外国企業に同様のスタンスを採用するよう圧力をかけますが、Cryptoが分散化されるという魅力を止めることができます。批評家は、政府の管理と業界に対する認識を懸念している、とマレックスのソロットは言う。

He adds: “The way in which the reserve was announced got mixed reactions, especially after Trump

彼は次のように付け加えます。