ビットコイン（BTC）は、マクロ経済の不確実性が投資家を安全な避難所に駆り立てるため、ゴールド（Xau）を新鮮な記録上の高値まで走らせます

ゴールドは新鮮な記録上の高値に急増し、ビットコイン（BTC）が後ろを追い出し、2つの資産間のパフォーマンスの発散が高まっています。

Gold has surged to fresh record highs, leaving Bitcoin (BTC) trailing behind, with a growing divergence in performance between the two assets.

ゴールドは新鮮な記録上の高値に急増し、ビットコイン（BTC）が後ろを追い出し、2つの資産間のパフォーマンスの発散が高まっています。

At press time, gold is trading above $3,036 per ounce, marking a strong 15% increase year-to-date (YTD). In contrast, Bitcoin has dropped 11% since the start of the year, trading at $83,517, highlighting a sharp discrepancy in returns.

プレス時に、金は1オンスあたり3,036ドルを超える取引を行っており、年初から15％増加していること（YTD）をマークしています。対照的に、ビットコインは年の初めから11％減少し、83,517ドルで取引され、利益の鋭い矛盾を強調しています。

The widening gap has prompted several strategists to suggest that the tide is turning decisively in favor of gold, as mounting macroeconomic uncertainties and escalating geopolitical tensions drive investors back toward the traditional safe-haven asset.

ギャップの拡大により、いくつかの戦略家は、マクロ経済の不確実性を高め、地政学的な緊張をエスカレートするため、投資家を従来の安全な在宅資産に戻すため、潮が金を支持して金を支持していることを示唆するようになりました。

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Why Gold is outshining Bitcoin

Goldがビットコインを上回っている理由

Several factors have contributed to gold’s bullish momentum. A key driver has been significant inflows into gold exchange-traded funds (ETFs), along with its traditional role as a safe-haven asset during geopolitical uncertainty.

金の強気の勢いにいくつかの要因が寄与しています。主要なドライバーは、地政学的な不確実性における安全なhaven資産としての伝統的な役割とともに、金取引所で取引された資金（ETF）への大きな流入でした。

According to the World Gold Council, global physically backed gold ETFs saw significant inflows in February, totaling $9.4 billion, the strongest since March 2022, with analysts anticipating gold-backed ETF investment trusts to see ample scope for fresh inflows.

World Gold Councilによると、Global Physically Bucked Gold ETFSは2月に大幅な流入を見て、2022年3月以来最強である合計94億ドルで、アナリストは金補助ETF投資信託が新鮮な流入の十分な範囲を見ることを期待しています。

Geopolitical tensions have further fueled gold’s rally. President Donald Trump’s aggressive trade policies, including new tariffs on China, Mexico, and Canada, have heightened fears of a global economic slowdown.

地政学的な緊張は、金の集会をさらに燃料としています。中国、メキシコ、カナダに対する新しい関税を含むドナルド・トランプ大統領の積極的な貿易政策は、世界的な経済減速に対する恐怖を高めています。

The escalating trade standoff has raised concerns over rising consumer prices and broader economic instability, prompting investors to flock to gold as a hedge.

エスカレートする貿易スタンドオフは、消費者価格の上昇とより広い経済的不安定性に対する懸念を引き起こし、投資家が生け垣として金に群がるように促しました。

Daan Struyven, Co-Head of Global Commodities Research at Goldman Sachs, also attributed the rally to heightened uncertainty surrounding US-led tariff policies, coupled with inflation concerns.

ゴールドマン・サックスのグローバルコモディティ研究の共同ヘッドであるダーン・ストルーヴェンは、この集会は、インフレ懸念と相まって、米国主導の関税政策をめぐる不確実性の高まりに起因しています。

Struyven noted a divergence across commodity markets, with gold and copper strengthening amid tariff-related pressures, while oil prices weaken due to fears over slowing US and global economic growth.

Struyvenは、料金関連のプレッシャーの中で金と銅が強化されているため、商品市場全体の異なることを指摘しましたが、私たちの鈍化と世界的な経済成長に対する懸念のために原油価格は弱まります。

Adding further support, Struyven noted that central banks have ramped up gold purchases at rates seven times higher than pre-2022 averages, driven by concerns over the stability of the US dollar and broader geopolitical risks.

Struyvenは、さらなるサポートを追加して、中央銀行が2022年以前の平均よりも7倍高いレートで金の購入を増加させ、米ドルの安定性とより広範な地政学的リスクの懸念に起因すると指摘しました。

Interestingly, the rally has gathered momentum despite a decline in speculative positioning. ETFs and institutional investors have added nearly 100 tons of gold demand over the past month, making the bullish case even stronger.

興味深いことに、投機的なポジショニングが減少したにもかかわらず、集会は勢いを集めました。 ETFと機関投資家は、過去1か月間に100トン近くの金需要を追加しており、強気の事件がさらに強くなっています。

Bitcoin’s bleak performance and ETF outflows

ビットコインの暗いパフォーマンスとETF流出

While gold shines, Bitcoin has struggled to maintain its footing. Bitcoin ETFs saw $978 million in outflows last week, bringing total outflows over the last five weeks to $5.4 billion, according to a CoinShares report.

金が輝いている間、ビットコインはその足場を維持するのに苦労しています。 Coinsharesのレポートによると、Bitcoin ETFは先週、9億7,800万ドルの流出を発見し、過去5週間にわたって総流出を54億ドルにしました。

Despite Trump’s pro-crypto moves, including signing an executive order to establish a strategic crypto reserve, Bitcoin has come under sustained pressure. The administration’s unpredictable tariff announcements have rattled broader market confidence, prompting sell-offs in risk-on assets like Bitcoin and Nasdaq-listed tech stocks.

戦略的な暗号保護区を確立するための大統領命令に署名するなど、トランプの親クリプトの動きにもかかわらず、ビットコインは持続的な圧力にさらされています。政権の予測不可能な関税の発表は、より広い市場の信頼をガタガタ鳴らし、ビットコインやNASDAQに登録された技術株などのリスクオン資産の売却を促しました。

Is Bitcoin’s bull run over?

ビットコインのブルは走り回っていますか？

Historically, Bitcoin and gold have rarely moved in tandem. During the banking crisis of 2023, Bitcoin’s correlation with gold strengthened as speculators flocked to store-of-value assets.

歴史的に、ビットコインとゴールドはめったにタンデムに移動しませんでした。 2023年の銀行危機の間、投機家が価値のある資産に群がるにつれて、ビットコインと金との相関が強化されました。

However, in 2025, the narrative has changed. Gold’s rally has driven its price 40% higher year-over-year, far surpassing Bitcoin’s 23% gain over the same period.

しかし、2025年には物語が変わりました。ゴールドの集会は、前年比で価格を40％上昇させており、同じ期間にビットコインの23％の増加をはるかに上回っています。

Bitcoin $100,000 May Be A Risk-Off Bell Ringer — The "why buy gold" mantra, with the stock market and Bitcoin having rapidly risen amid elevated U.S. rates, could be shifting. That the S&P 500's first 10% drawdown since 4Q23 coincided with about a 25% drop in the crypto and gold… pic.twitter.com/M6vJpEpuiB

ビットコイン$ 100,000はリスクオフベルリンガーかもしれません。「なぜ金を買う」マントラは、株式市場とビットコインが米国の金利の上昇の中で急速に上昇しているため、変化する可能性があります。 4Q23以来のS＆P 500の最初の10％のドローダウンは、暗号と金の約25％の低下と一致しました…pic.twitter.com/m6vjpepuib

Commodity strategist Mike McGlone also weighed in on the shifting market dynamics. In a recent post, McGlone noted that as both the stock market and Bitcoin rallied amid elevated U.S. interest rates, the traditional ‘why buy gold narrative was pushed aside.

コモディティストラテジストのマイクマクグローンは、シフト市場のダイナミクスについても重視しました。最近の投稿で、McGloneは、株式市場とビットコインの両方が米国の金利の上昇の中で回復したため、伝統的な「金の物語を買う理由が脇に押しやられた」と述べました。

However, the S&P 500’s first 10% correction since late 2023, coupled with Bitcoin’s sharp 25% drop and gold’s rise above $3,000 an ounce, indicates that investor sentiment is shifting back to safe-haven assets, with gold reclaiming its dominance.

ただし、2023年後半以来のS＆P 500の最初の10％修正は、ビットコインの鋭い25％の低下とゴールドの上昇と相まって、1オンス3,000ドルを超えて、投資家のセンチメントが安全な資産に移動し、ゴールドがその優位性を回収していることを示しています。