ビットコイン（BTC）はイーサリアム（eth）を上回り、市場の運命に著しい相違を作り出します

暗号市場は現在、ビットコインとイーサリアムという2つの主要な資産の財産において、厳しい相違を目の当たりにしています。

Cryptocurrency market trends indicate a stark divergence in the fortunes of Bitcoin and Ethereum. While Bitcoin has maintained relative resilience, Ethereum is grappling with a confluence of challenges, leading to a five-year low in its performance against Bitcoin.

暗号通貨の市場動向は、ビットコインとイーサリアムの運命における厳しい相違を示しています。ビットコインは相対的な回復力を維持していますが、イーサリアムは課題の合流点に取り組んでおり、ビットコインに対するパフォーマンスが5年低くなっています。

According to data from Glassnode, the ETH/BTC ratio has descended to 0.02191, highlighting Ether’s relative weakness. This marks a 39% drop in ETH’s value against BTC from its 2020 highs and signals a significant shift in the market dynamics.

GlassNodeのデータによると、ETH/BTC比は0.02191に下降し、エーテルの相対的な衰弱を強調しています。これは、2020年の高値からBTCに対するETHの価値が39％減少し、市場のダイナミクスの大幅な変化を示しています。

This disparity is further emphasized by Ethereum’s dismal first-quarter performance, which saw a staggering 45.98% decline, rendering it the worst Q1 showing for the asset since the tumultuous bear market of 2018, when it registered a 46.61% drop.

この格差は、イーサリアムの悲惨な第1四半期のパフォーマンスによってさらに強調されており、45.98％の驚異的な45.98％の減少が見られ、2018年の激動のベア市場以来、46.61％の低下を記録してから最悪のQ1が資産を示しています。

The current downturn is particularly alarming as it marks the first time in Ethereum’s history that it has underperformed Bitcoin in a post-halving year. Typically, post-halving periods are characterized by bullish sentiment and significant price appreciation across the crypto market, including Ethereum. However, the current landscape paints a drastically different picture, with ETH struggling to maintain its footing against its dominant counterpart.

現在の不況は、イーサリアムの歴史の中で、ハービング後の年にビットコインを下回っていることを初めてマークするため、特に警戒しています。通常、ハービング後の期間は、イーサリアムを含む暗号市場全体の強気感情と大幅な価格上昇によって特徴付けられます。しかし、現在の風景は、劇的に異なる絵を描いており、ETHはその支配的なカウンターパートに対する足場を維持するのに苦労しています。

This divergence is a pivotal development, given the traditional narrative surrounding Bitcoin and Ethereum. In years following Bitcoin’s halving, a common theme has been the outperformance of altcoins, with Ethereum leading the charge. This narrative is now being challenged, as Bitcoin’s recent surge and anticipation for the upcoming halving have tipped the scales in favor of the dominant cryptocurrency.

この相違は、ビットコインとイーサリアムを取り巻く伝統的な物語を考えると、極めて重要な発展です。ビットコインの半分後の数年間、共通のテーマはアルトコインのアウトパフォーマンスであり、イーサリアムは告発を主導しています。この物語は現在、ビットコインの最近の急増と今後の半分に対する予想が、支配的な暗号通貨を支持してスケールを傾けたため、挑戦されています。

A closer examination of the data reveals that Ethereum’s performance in Q1 2025 was significantly worse than usual. According to Coinglass data, Ethereum has historically experienced an average gain of 77% in its first quarters. However, this time around, the asset faced a 45.98% slump, highlighting the severity of the current downturn.

データを綿密に調べると、2025年第1四半期のイーサリアムのパフォーマンスは通常よりも著しく悪化していることが明らかになりました。 Coinglassのデータによると、Ethereumは歴史的に最初の四半期で平均77％の利益を経験してきました。しかし、今回は、資産は45.98％の低迷に直面し、現在の景気後退の重大度を強調しています。

Furthermore, the recent struggles of Ethereum ETFs add another layer of complexity to the situation. A prolonged period of consecutive outflows, spanning 17 days, only ended on Friday, March 27. This sustained outflow of capital from Ethereum ETFs underscores a lack of investor confidence and a reluctance to allocate funds to the asset.

さらに、イーサリアムETFの最近の闘争は、状況に複雑さの別の層を追加します。 17日間に及ぶ長期の連続した流出は、3月27日金曜日に終了しました。このEthereum ETFからの資本の持続的な流出は、投資家の信頼の欠如と資産を資産に割り当てることを嫌がることを強調しています。

The confluence of these factors – the five-year low ETH/BTC ratio, the historic Q1 slump, and the persistent ETF outflows – paints a concerning picture for Ethereum. The asset, once hailed as a leading innovator in the crypto space, is now facing a critical juncture, with its future trajectory hanging in the balance. As the second-largest cryptocurrency by market capitalization, any sustained weakness for Ethereum could have broader implications for the crypto market and the prevailing narrative surrounding the industry’s recovery.

これらの要因の合流 - 5年のETH/BTC比、歴史的なQ1スランプ、および持続的なETF流出 - は、イーサリアムの絵を描きます。かつて暗号空間の主要な革新者として歓迎されていた資産は、現在、将来の軌跡がバランスにかかっている重要な時期に直面しています。時価総額による2番目に大きい暗号通貨として、イーサリアムの持続的な弱さは、暗号市場と業界の回復を取り巻く一般的な物語により広い意味を持つ可能性があります。