ビットコイン（BTC）は金の後ろに遅れ続けています

ビットコイン（BTC）は、両方の資産が同様のマクロ経済の力の影響を受けているにもかかわらず、金の後ろに遅れ続けています。

Bitcoin (BTC) has continued to lag behind gold despite both assets being influenced by similar macroeconomic forces. While gold remains near all-time highs, Bitcoin is currently experiencing a 15% to 20% drawdown. According to Fidelity, the difference in price action may stem from market maturity and investor behavior.

ビットコイン（BTC）は、両方の資産が同様のマクロ経済の力の影響を受けているにもかかわらず、金の後ろに遅れ続けています。金は史上最高のままですが、ビットコインは現在、15％から20％のドローダウンを経験しています。 Fidelityによると、価格アクションの違いは、市場の成熟度と投資家の行動に起因する可能性があります。

Bitcoin Shows Minimal Reaction Despite Favorable Macro Conditions

ビットコインは、好ましいマクロ条件にもかかわらず、最小限の反応を示します

Bitcoin has shown a minimal reaction to current macroeconomic indicators despite rising expectations about liquidity situations and intensified inflation worries. As Fidelity’s director of research for digital assets, Chris Kuiper, explains, the weakness may be linked to Bitcoin’s market being driven by retail traders. The gold market remains firmly under the control of institutional players and these players tend to be the main initiators of reactions to major macroeconomic changes.

ビットコインは、流動性の状況とインフレの懸念を強化することについての期待が高まっているにもかかわらず、現在のマクロ経済指標に対する最小限の反応を示しています。 Fidelityのデジタル資産の研究ディレクターであるChris Kuiperは、弱点は小売業者によって推進されているビットコインの市場に関連している可能性があると説明しています。ゴールド市場は、機関のプレーヤーの管理下にあり、これらのプレーヤーは主要なマクロ経済の変化に対する反応の主なイニシエーターである傾向があります。

“The market does move in cycles, and we’re seeing that play out now with Bitcoin lagging despite the favorable macro backdrop. This could be due to the market structure and how it’s maturing. For example, we’re seeing a shift in investor behavior with institutions exiting their bullish positions in gold and pivoting to allocate capital to Bitcoin.”

「市場はサイクルで移動し、マクロの背景にもかかわらず、ビットコインが遅れていることで今ではプレイしています。これは、市場構造と成熟度による可能性があります。たとえば、投資家の行動が金を脱いで、ビットコインに資本を割り当てるために彼らの強気の位置を撤回していることを見ています。」

Kuiper continues: “The interesting observation is that the Bitcoin market moves in increments with the size of the gold market. We’re used to seeing large increments in the gold market with respect to liquidity and macroeconomic changes, and afterwards, we see Bitcoin follow suit.”

Kuiperは続けます。「興味深い観察は、ビットコイン市場が金市場の規模とともに増加して移動することです。流動性とマクロ経済の変化に関して、ゴールド市場で大幅に増加することに慣れています。

Bitcoin reached new record nominal prices in late 2023, but its value relative to gold remained at the same levels. The cryptocurrency usually exhibits the same behavior by performing worse than gold price increases before finally gaining ground. According to Kuiper, the Bitcoin market grows in line with the behavior of the gold market when there are changes in liquidity.

ビットコインは2023年後半に新しい記録的な名目価格に達しましたが、金に対するその価値は同じレベルのままでした。暗号通貨は通常、最終的に地面になる前に金価格の上昇よりも悪いパフォーマンスを発揮することにより、同じ動作を示します。 Kuiperによると、ビットコイン市場は、流動性に変化があるときに金市場の行動に沿って成長しています。

Reliable market statistics show that gold increased about 70% in price from 2019 until 2020, but Bitcoin experienced limited movement in the same period. Afterwards, with the time difference, Bitcoin demonstrated a significant price growth of more than 100% following the expiration of gold’s surge period. As analysts confirm, macro market drivers tend to initiate in gold prices before being followed by changes in the Bitcoin movement.

信頼できる市場統計によると、金は2019年から2020年までの価格が約70％増加しましたが、ビットコインは同時期に制限された動きを経験しました。その後、時間差により、ビットコインは、金の急増期間の満了後100％以上の大幅な価格増加を示しました。アナリストが確認しているように、マクロ市場のドライバーは、ビットコインの動きの変化が続く前に金価格で開始する傾向があります。

Gold Remains Resilient as Institutional Demand Holds Strong

機関の需要が強くなっているため、金は回復力があります

Gold continues to hold strong levels amid persistent inflation concerns and expectations of further liquidity expansion. The demand for gold continues to increase as large institutional investors prefer it for its status as a safe haven investment. Due to investor trust, the precious metal provides early indications about shifts in the macroeconomic framework.

金は、持続的なインフレの懸念とさらなる流動性の拡大に対する期待の中で、強力なレベルを保持し続けています。大規模な機関投資家が安全な避難所投資としての地位を好むため、金の需要は増加し続けています。投資家の信頼により、貴金属はマクロ経済の枠組みの変化に関する早期の兆候を提供します。

The global asset class status of gold shows it is well-suited for this role because institutional investors, including central banks and hedge funds, strongly support it. These institutions tend to react quickly to macro-level changes by sensing upcoming policy changes and liquidity increases. The investors’ initial interest in purchasing gold later induces market movements that affect Bitcoin alongside other investment vehicles.

ゴールドのグローバル資産クラスのステータスは、中央銀行やヘッジファンドを含む機関投資家がそれを強くサポートするため、この役割に非常に適していることを示しています。これらの機関は、今後のポリシーの変更と流動性の増加を検知することにより、マクロレベルの変更に迅速に反応する傾向があります。金の購入に対する投資家の最初の関心は、後に他の投資車両とともにビットコインに影響を与える市場の動きを誘発します。

The macroeconomic indicators that gold reveals tend to occur in advance of Bitcoin according to a macroeconomic analysis by Fidelity. The basis of gold’s investment value is that it serves large-scale investors in the long term yet Bitcoin functions through market speculations, which are completed by a smaller group of investors. The differences in their behavior patterns account for the delay between price changes in these financial products.

金が明らかにするマクロ経済指標は、忠実度によるマクロ経済分析によると、ビットコインの前に発生する傾向があります。ゴールドの投資価値の根拠は、より少ない投資家グループによって完成した市場投機を通じて、長期的にはビットコイン機能に大規模な投資家にサービスを提供することです。行動パターンの違いは、これらの金融商品の価格変化の間の遅延を説明しています。

The market shows that Bitcoin will recover its strength when gold prices stop escalating. The market displayed this pattern when liquidity stayed favorable, and expectations of inflation continued. When investors reach their maximum returns from gold-based assets, they start investing in Bitcoin to maximize their returns.

市場は、金価格がエスカレートするのを止めたときに、ビットコインがその強さを回復することを示しています。市場は、流動性が有利なままであり、インフレへの期待が継続されたときにこのパターンを示しました。投資家が金ベースの資産から最大収益を上げると、リターンを最大化するためにビットコインに投資し始めます。