ビットコインは反発：トレーダーは資金調達率を利用して力強い上昇を図る

ビットコイン価格がオプション満了を前に反発したため、トレーダーらはロングポジションを開始することでマイナスの調達金利を利用した。この急騰は、地政学的な緊張と今後のビットコインの半減期イベントの中での回復につながりました。売り圧力が予想されていたにもかかわらず、ロングポジションへの強い関心とショートポジションの巻き戻しが価格反発に大きく貢献した。

Bitcoin's Stellar Resurgence: Traders Seize Negative Funding Rates for a Robust Recovery

ビットコインの驚異的な復活：トレーダーは力強い回復を目指してマイナスの資金調達金利を利用

In a remarkable turn of events, Bitcoin (BTC), the world's leading cryptocurrency, underwent a momentary dip below $60,000 earlier today, only to rebound with vigor hours later. At press time, Bitcoin is trading 5% higher at approximately $65,000. This swift recovery has been fueled by a confluence of factors, including adept trading strategies and anticipation surrounding Bitcoin's upcoming halving event.

驚くべき事態の展開として、世界をリードする暗号通貨であるビットコイン（BTC）は今日初めに一時6万ドルを下回る下落を経験したが、数時間後には勢いよく反発した。本稿執筆時点では、ビットコインは5％高の約6万5000ドルで取引されている。この急速な回復は、巧みな取引戦略やビットコインの今後の半減期イベントをめぐる期待など、さまざまな要因が重なったことによって促進されている。

Options Expiry and Negative Funding Rates Create Opportunities

オプションの有効期限とマイナスの資金調達率がチャンスを生み出す

Coinciding with the fourth Bitcoin halving event, today witnessed the expiration of over 21,845 BTC options, representing a notional value of $1.35 billion and a put-call ratio of $0.63. Market data from the Deribit exchange revealed a max pain point of $65,000, while many traders placed bets at a strike price of $60,000, indicating their belief in Bitcoin's continued selling pressure.

4回目のビットコイン半減期イベントと同時に、今日は21,845以上のBTCオプションの満期があり、想定元本13億5,000万ドル、プットコール比率0.63ドルに相当します。デリビット取引所の市場データによると、最大ペインポイントは6万5000ドルであることが明らかになった一方、多くのトレーダーは権利行使価格6万ドルに賭けており、ビットコインの継続的な売り圧力への確信を示している。

However, a decline in implied volatility across all major durations, primarily driven by a sharp drop in call option prices, suggested a shift in sentiment. Additionally, the halving expectations have not provided significant support to BTC's upward trajectory.

しかし、主にコールオプション価格の急落により、主要なデュレーションすべてでインプライド・ボラティリティが低下したことは、センチメントの変化を示唆している。さらに、半減期待はBTCの上昇軌道を大きく支えるものではありません。

Despite these factors, as Bitcoin's price rebounded prior to options expiry, traders astutely capitalized on negative funding rates to initiate long positions, propelling the cryptocurrency's recovery. On-chain analyst IT Tech highlighted numerous instances of "short squeezes" occurring as Bitcoin surged over 4% to reach $65,000.

これらの要因にもかかわらず、ビットコインの価格がオプション満了前に反発したため、トレーダーはマイナスの調達金利を巧みに利用してロングポジションを開始し、仮想通貨の回復を推進した。オンチェーンアナリストのIT Tech氏は、ビットコインが4％以上急騰して6万5000ドルに達するにつれて「ショートスクイーズ」が多数発生した例を強調した。

Renowned analyst Skew observed a trend of liquidations among short positions and growing interest in long positions. Skew attributed the rebound to aggregate CVDs (cumulative value deltas) and Delta Spot, with significant volumes in perpetual contracts resulting from the unwinding of short positions.

著名アナリストのスキュー氏は、ショートポジションの清算とロングポジションへの関心の高まりの傾向を観察した。スキュー氏は、ショートポジションの巻き戻しから無期限契約のボリュームが大幅に増加したことにより、リバウンドの原因はCVD（累積価値デルタ）とデルタスポットの合計にあると考えた。

Halving Event and Price Expectations

半減イベントと価格の予想

The upcoming Bitcoin halving event, expected in 2024, will result in a significant supply shock, reducing the daily BTC production by 50%, from 900 to 450 coins. While the halving implementation is a major milestone, it may not immediately lead to a price rally. Bitcoin miners might liquidate their holdings to offset the loss of revenue from the halving, maintaining some selling pressure on Bitcoin.

2024年に予想されるビットコインの半減期イベントは、重大な供給ショックをもたらし、1日のBTC生産量が900コインから450コインに50％減少するだろう。半減期の実施は大きな節目だが、すぐに価格上昇につながるわけではない。ビットコインマイナーは、半減期による収益の損失を補うために保有株を清算し、ビットコインに対するある程度の売り圧力を維持する可能性がある。

Historical trends suggest that Bitcoin tends to reach its peak in its Bull Market 518-546 days after the halving. If this pattern holds true, the next Bitcoin all-time high could potentially occur sometime between September and October 2025.

過去の傾向によれば、ビットコインは半減期から518～546日後に強気相場でピークに達する傾向があることが示唆されています。このパターンが当てはまる場合、次のビットコイン史上最高値は 2025 年 9 月から 10 月の間に発生する可能性があります。

Despite reaching its all-time high in March, Bitcoin is currently experiencing a pre-halving retracement. However, historical data indicates that Bitcoin's price is likely to gain in the 12 months following the halving event.

3月に史上最高値を記録したにもかかわらず、ビットコインは現在、半減期前のリトレースメントを経験している。しかし、過去のデータは、ビットコインの価格が半減期イベント後の 12 か月間で上昇する可能性があることを示しています。

In conclusion, Bitcoin's recent recovery has demonstrated the resilience and adaptability of the cryptocurrency market. Traders have skillfully utilized negative funding rates to initiate long positions, while the upcoming halving event continues to generate anticipation and speculation. While Bitcoin's price may fluctuate in the short term, historical trends and fundamental factors suggest a promising long-term outlook for the world's leading digital asset.

結論として、ビットコインの最近の回復は、暗号通貨市場の回復力と適応性を証明しました。トレーダーらはマイナスの資金調達金利を巧みに利用してロングポジションを開始している一方、今後の半減期イベントに期待と憶測が生まれ続けている。ビットコインの価格は短期的には変動する可能性がありますが、歴史的傾向と基本的要因は、世界をリードするデジタル資産の有望な長期見通しを示唆しています。