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調整されたビットコインの購入のための2025ビットコイン法案による交換安定化基金（ESF）が議論を引き起こしました。これは、金融市場の安定化におけるESFの伝統的な役割が暗号通貨の領域にまで及んでいるためです。
ビットコイン法の2025バージョンは、ESFと調整するために新しいビットコイン購入条件を追加しました。交換安定化基金であるESFは、米国財務省の緊急事態予備勘定です。これは主に米ドル、外貨、特別な抽選権（SDR）で構成されており、多くの分野で安定した役割を果たすことができます。
ESFの作成は、1934年のゴールドリザーブ法に遡ります。当時、米国はゴールドスタンダードから離れ、米ドルは国際通貨市場を安定させるために廃止されました。当初は、政府のドルの減価償却によって得られた28億ドルの金の余剰のうち20億ドルによって資金提供されていました。
機能的な観点から、ESFは米国財務省が外国為替市場に介入するのを支援することができます。グローバル通貨市場は密接に関連しており、特定の通貨が簡単に変動するため、ESFは混乱を鎮めることができます。議会の承認がなければ、財務省はそれを使用して為替レートを妨害し、国内および外貨の安定性を維持することができます。
その中で、SDRはESFの重要な機能です。 1969年に国際通貨基金（IMF）によって設立された、これは、主要な国家通貨のバスケットで構成され、メンバー政府の信用によって完全に支援された国際通貨「準通貨」です。これにより、為替レートを安定させるときにIMFと調整するために、米国財務手段が得られます。必要に応じて、財務省は連邦準備制度を通じてSDRファンドを米ドルに変換するか、金やその他の国際準備と交換できます。
ESFは創業以来、危機に何度も重要な役割を果たしてきました。 1994年のメキシコ経済危機の間、クリントン政権はメキシコのペソの安定化に投資したかったが、議会はそれに反対した。最終的に、ロバート・ルービン財務長官は、物議を醸す動きであるESFを使用し、メキシコ経済の安定化に役立ち、米国も5億ドルの利益を上げました。
2008年の金融危機の間、投資銀行の崩壊は、マネーマーケットファンドでの走行を引き起こしました。
2020年のCovid-19パンデミック中、ESFはいくつかのFRBローンプロジェクトに初期公平性を提供しました。たとえば、「メインストリートローンツール」と「市の流動性ツール」の最初の資金は4,540億ドルで提供され、連邦準備制度はこれを使用して約4兆ドルの貸出能力を活用して、経済的困難を軽減しました。
今日、2025年のビットコイン法では、ESFがビットコインの購入を調整するために言及されています。米国の幹部がビットコインを取得したり、ファンドを使用したりする可能性があるため、この動きは多くの憶測を引き起こしました。結局のところ、ESFは主に過去に金融市場を安定させるために使用されていましたが、今ではビットコインフィールドに入っています。これは、暗号通貨市場と米国の金融政策に大きな影響を与える可能性があります。
金の再評価に関しては、新しいバージョンは、連邦準備制度の金の再評価による収益がビットコインの購入に適用されることを明確に規定していますが、2024バージョンには一般的な資金のみが含まれています。この一連の変化の背後にあるのは、デジタル資産の分野における米国の新しい道の探求の具体化と、その中でのESFの役割がますます重要になっています。その資産規模は約390億米ドルであり、ビットコインの購入で合理的に割り当てる方法は、あらゆる人生の歩みから注目を集めています。
将来、ESFとビットコインの購入の間の調整操作は、200,000のビットコインの年次計画に従って進歩し続けるかどうか、またはさらに観察する必要がある新しい変更があります。しかし、金融分野におけるESFの役割は絶えず拡大していることは確かであり、ビットコイン法案への参加も米国の金融政策環境を再構築します。
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2025年03月17日 に掲載されたその他の記事
