Bitbonds：米国が14兆ドルの負債を管理するのを支援するビットコインの概念

Vaneckのデジタル資産研究責任者であるMatthew Sigelは、米国が14兆ドルの負債を管理するのを支援するためにビットコインの概念を発表しました。

Matthew Sigel, Head of Digital Asset Research at VanEck, has proposed a Bitcoin concept to help the U.S. manage its $14 trillion debt.

Vaneckのデジタル資産研究責任者であるMatthew Sigelは、米国が14兆ドルの債務を管理するのを支援するためにビットコインの概念を提案しました。

Sigel’s proposal, called “BitBonds,” is an investment product that combines the reliability of traditional U.S. Treasury bonds with the potential growth of Bitcoin. The goal is to protect investors from inflation and asset debasement while simultaneously assisting the U.S. government in financing its debt.

「Bitbonds」と呼ばれるSigelの提案は、伝統的な米国財務省の債券の信頼性とビットコインの潜在的な成長を組み合わせた投資製品です。目標は、投資家をインフレと資産の崩壊から保護すると同時に、米国政府が債務の資金調達を支援することです。

Structure of BitBonds

ビットボンドの構造

BitBonds would be 10-year instruments, with 90% of investor capital going into low-risk Treasury securities and the remaining 10% invested in Bitcoin.

Bitbondsは10年の商品であり、投資家資本の90％が低リスクの財務省証券に入り、残りの10％がビットコインに投資されています。

Sigel’s design also has the U.S. government purchasing Bitcoin with the funds raised from these bonds. Investors would receive all BTC gains until the maximum annual gain of 4.5%. From this point, the investor would split the gains equally with the government. According to Sigel, this arrangement is an aligned solution for mismatching incentives.

Sigelの設計には、米国政府がこれらの債券から集められた資金でビットコインを購入しています。投資家は、4.5％の最大年間利益まで、すべてのBTC利益を受け取ります。この時点から、投資家は政府と同等に利益を分割します。 Sigelによると、この配置は、インセンティブを不一致にするための整合したソリューションです。

The investor perspective on BitBonds is one of opportunity for substantial returns. Sigel noted that investors could expect a compound annual growth rate (CAGR) for Bitcoin between 8% and 17%, depending on the bond’s coupon.

Bitbondsの投資家の視点は、実質的な利益の機会の1つです。 Sigelは、投資家が債券のクーポンに応じて、8％から17％のビットコインの複合年間成長率（CAGR）を期待できると述べました。

In a positive scenario, where Bitcoin’s performance exceeds expectations, the returns could be even steeper, with a CAGR of 30% to 50%. However, the structure also carries risk.

ビットコインのパフォーマンスが期待を超える肯定的なシナリオでは、30％から50％のCAGRで、リターンがさらに急になる可能性があります。ただし、構造にはリスクもあります。

While investors would share in Bitcoin’s upside, they would also bear its downside. If Bitcoin fails to meet growth expectations, this could diminish the attractiveness of lower-coupon bonds.

投資家はビットコインの利点を共有しますが、彼らもその欠点を負担するでしょう。ビットコインが成長の期待に応えられない場合、これは低コープン債の魅力を減らす可能性があります。

The U.S. needs to refinance $14T in debt. Investors want protection from inflation + asset debasement.Enter BitBonds:📎 90% Treasury + 10% BTC📎 Full BTC upside until 4.5% annual return.📎 50/50 BTC upside split thereafterAn aligned solution for mismatched incentives. https://t.co/gmkKLs7PsO pic.twitter.com/rZEJZ1Fb2B

米国は、14ドルの借金を借り換える必要があります。投資家は、インフレ +資産の衰退からの保護を望んでいます。 https://t.co/gmkkls7pso pic.twitter.com/rzejz1fb2b

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) April 15, 2025

- Matthew Sigel、Recovering CFA（@matthew_sigel）2025年4月15日

Risk Mitigation for the U.S. Government

米国政府のリスク軽減

For the U.S. government, the risks are limited. Even in the worst-case scenario—where Bitcoin loses all its value—the government would still benefit from lower funding costs than traditional bond issuance, as long as the coupon rate is lower than the breakeven point.

米国政府にとって、リスクは限られています。クーポンレートが損益分岐点よりも低い限り、政府は、ビットコインがすべての価値を失う最悪のシナリオでさえ、従来の債券発行よりも低い資金調達コストの恩恵を受けるでしょう。

Sigel pointed out that, in such a case, the government would have secured inexpensive funding while still keeping the potential upside from Bitcoin’s growth. This hybrid structure offers the government a way to manage its fiscal challenges and exposure to cryptocurrency volatility.

Sigelは、そのような場合、政府はビットコインの成長から潜在的な潜在順位を維持しながら、安価な資金を確保しただろうと指摘した。このハイブリッド構造は、政府に財政上の課題と暗号通貨のボラティリティへの暴露を管理する方法を提供します。

Senator Lummis’ National Debt Cut Strategy

ラミス上院議員の国家債務削減戦略

Sigel’s BitBonds proposal aligns closely with Senator Cynthia Lummis’s vision. Lummis has been suggesting that the U.S. government should acquire Bitcoin as a strategy to manage national debt.

SigelのBitbondsの提案は、シンシア・ラミス上院議員のビジョンと密接に一致しています。ラミスは、米国政府が国民債務を管理する戦略としてビットコインを取得すべきであることを示唆しています。

She proposed that the U.S. acquires 200,000 Bitcoin annually over the next five years, aiming to accumulate 1 million tokens. Lummis believes this initiative could help cut the national debt by 50% over the next two decades.

彼女は、米国が今後5年間で毎年200,000のビットコインを取得し、100万トークンを蓄積することを目指していることを提案しました。 Lummisは、このイニシアチブが今後20年間で国民債務を50％削減できると考えています。

Lummis highlighted Bitcoin’s potential as an asset for fiscal stability, especially following the significant monetary expansion during the COVID-19 pandemic, which she stated led to the devaluation of the dollar.

Lummisは、特にCovid-19のパンデミック中の大幅な金銭的拡大に続いて、財政的安定の資産としてのビットコインの可能性を強調しました。