大きな変化の ar.output: title: 2025 年のイーサリアムとアルトコイン市場の見通し: 専門家が予測を共有

最近、PANewsはTwitter Spaceで「年末特別スペース：イーサリアムとアルトコイン市場の展望」をテーマにオンラインインタビューを実施しました。

be a year of adjustment. Although the market will experience ups and downs, it will not be as extreme as in 2024. In addition, there may be some regulatory measures to curb excessive speculation.

調整の年になりますように。市場には浮き沈みはあるものの、2024 年ほど極端なものではないでしょう。また、過度の投機を抑制するために何らかの規制措置が講じられる可能性があります。

output: A group of industry veterans gathered on Twitter Space to discuss the future potential of Ethereum and the altcoin market and shared their insights on topics ranging from the upcoming Ethereum upgrades to the timing of the next altcoin season. Here's a summary of their conversation:

出力: 業界のベテランのグループが Twitter Space に集まり、イーサリアムとアルトコイン市場の将来性について話し合い、今後のイーサリアムのアップグレードから次のアルトコイン シーズンのタイミングに至るまでのトピックについて洞察を共有しました。彼らの会話の要約は次のとおりです。

Despite being very active in 2024, Ethereum faced doubts due to its performance relative to Bitcoin and Solana. However, these doubts stem from differing interpretations of events, such as the foundation selling coins, which can be viewed positively or negatively.

2024年には非常に活発であったにもかかわらず、イーサリアムはビットコインやソラナと比較したパフォーマンスにより疑問に直面しました。しかし、これらの疑問は、財団によるコインの販売など、肯定的にも否定的にも見られる出来事の異なる解釈から生じています。

Ethereum's performance in 2024 can be divided into two stages: H1 was driven by the NFT bull market and the launch of L2 projects, while H2 saw a slowdown in application activity and a lack of new narratives.

2024年のイーサリアムのパフォーマンスは2つの段階に分けることができます。上半期はNFT強気市場とL2プロジェクトの立ち上げによって牽引されましたが、下半期はアプリケーション活動の減速と新しい物語の欠如が見られました。

Regarding L2 development, ZK narratives were once popular, but after multiple large ZK projects were launched and airdropped tokens, there was negative news. However, Ethereum is still promoting ZK applications in two directions: improving technology and reducing costs.

L2 開発に関しては、ZK ナラティブはかつて人気がありましたが、複数の大規模な ZK プロジェクトが開始され、トークンがエアドロップされた後、否定的なニュースがありました。しかし、イーサリアムは依然として、技術の向上とコストの削減という 2 つの方向で ZK アプリケーションを推進しています。

In terms of altcoin ETFs, Litecoin, Solana, Ripple, and other projects applied for ETFs. If Trump takes office, their ETFs may be approved. However, will they repeat the lackluster market performance of Ethereum ETF?

アルトコインETFでは、ライトコイン、ソラナ、リップルなどがETFに応募した。トランプ大統領が就任すれば、彼らのETFが承認される可能性がある。しかし、イーサリアムETFのさえない市場パフォーマンスを繰り返すことになるのだろうか？

Overall, Ethereum's leading position remains solid, mainly reflected in market capitalization and application ecology. As for the ETF approval process of other projects, it is a gradual process that requires the market and regulators to adapt together.

全体として、イーサリアムの主導的な地位は依然として堅固であり、主に時価総額とアプリケーションのエコロジーに反映されています。他のプロジェクトの ETF 承認プロセスに関しては、市場と規制当局が協力して適応する必要がある段階的なプロセスです。

Regarding the changing position of Ethereum as the leader of altcoins, there is a clear gap between market expectations and reality. Previously, the market generally believed that the approval of ETFs would bring a large amount of incremental funds, driving the entire Ethereum ecosystem and related altcoins to rise.

アルトコインのリーダーとしてのイーサリアムの立場の変化に関して、市場の期待と現実の間には明らかなギャップがあります。以前は、市場ではETFの承認により大量の資金が増加し、イーサリアムエコシステム全体と関連アルトコインの上昇を促すと一般的に信じられていました。

However, the reality is that in the U.S. stock market, cryptocurrency ETFs may only be regarded as a type of small and medium-sized technology stocks. Judging from the market performance since November, funds have not flowed along the expected path of " Bitcoin ETF → Ethereum ETF → Altcoin ETF ". Instead, projects such as XRP and Stellar (XLM), which have been deeply rooted in the US market for a long time, have performed more prominently.

しかし、現実には米国株式市場では仮想通貨ETFは中小型テクノロジー株の一種としてしか捉えられていないのかもしれない。 11月以降の市場パフォーマンスから判断すると、「ビットコインETF→イーサリアムETF→アルトコインETF」という想定通りに資金が流れていません。代わりに、長い間米国市場に深く根付いてきたXRPやStellar（XLM）などのプロジェクトのパフォーマンスがより顕著になりました。

After the Ethereum ETF was approved, its fund inflow performance was not as good as the Bitcoin ETF. But recently, we have seen that the fund inflow of the Ethereum ETF is gradually increasing. I would like to ask you, what is the reason behind this? Is it possible that the fund inflow of the Ethereum ETF will exceed that of the Bitcoin ETF in the future?

イーサリアムETFの承認後、その資金流入パフォーマンスはビットコインETFほど良くなかった。しかし、最近ではイーサリアムETFへの資金流入が徐々に増えていることが分かります。お聞きしたいのですが、その理由は何でしょうか？将来的にイーサリアムETFの資金流入がビットコインETFを超える可能性はあるのでしょうか？

From the perspective of investor psychology, when many people first enter the cryptocurrency market, their first reaction is often "Bitcoin is too expensive, I want to buy something cheaper", and then they choose Ethereum or other currencies. This is a very common psychology.

投資家心理の観点から見ると、多くの人が初めて仮想通貨市場に参入するとき、最初の反応は「ビットコインは高すぎる、もっと安いものを買いたい」であり、その後イーサリアムやその他の通貨を選択することが多いです。これは非常に一般的な心理です。

Based on this observation, I believe there are three key factors that will influence the future development of Ethereum ETFs:

この観察に基づいて、私はイーサリアムETFの将来の発展に影響を与える3つの重要な要素があると考えています。

Although the inflow of funds to Ethereum ETFs may still be limited in the short term, based on these three reasons, I am optimistic about its long-term development, but I just need to give the market some time.

イーサリアムETFへの資金流入は短期的にはまだ限定されるかもしれないが、これら3つの理由から、私はその長期的な発展について楽観視しているが、市場にしばらく時間を与える必要がある。

From the perspective of trading strategy, I see two possible capital flows:

トレーディング戦略の観点から、私は 2 つの資本の流れが考えられます。

The capital inflow of Ethereum ETF will continue to increase next year, but it is unlikely to exceed that of Bitcoin ETF.

イーサリアムETFへの資金流入は来年も増加し続けるだろうが、ビットコインETFを超える可能性は低い。

The Ethereum ecosystem still seems to be focusing on infrastructure and needs to shift to the application level. In addition, many investors are paying attention to when the new round of altcoin season will come.

イーサリアムエコシステムは依然としてインフラストラクチャに焦点を当てているようで、アプリケーションレベルに移行する必要があります。さらに、多くの投資家は、アルトコインシーズンの新しいラウンドがいつ来るかに注目しています。

This is an interesting question. Although Ethereum has been developed for more than ten years and Solana's performance is quite good, there is still a lot of room for improvement from an infrastructure perspective.

これは興味深い質問です。イーサリアムは 10 年以上開発されており、Solana のパフォーマンスは非常に優れていますが、インフラストラクチャの観点からはまだ改善の余地が多くあります。

When it comes to the application level, the new generation of applications will inevitably develop with the improvement of infrastructure. For example, look at the evolution of Uniswap: from V1 to V4, each upgrade is adapting to the new infrastructure capabilities, taking into account new features such as performance optimization, multi-Layer2 deployment, cross-application calls, and automation.

アプリケーション レベルに関して言えば、インフラストラクチャの改善に伴い、新世代のアプリケーションが必然的に開発されます。たとえば、Uniswap の進化を見てみましょう。V1 から V4 まで、各アップグレードは、パフォーマンスの最適化、マルチレイヤー 2 展開、クロスアプリケーション呼び出し、自動化などの新機能を考慮して、新しいインフラストラクチャ機能に適応しています。

I think the copycat season is definitely coming, and it’s usually accompanied by:

模倣の季節は間違いなく到来していると思いますが、それには通常次のようなことが伴います。

The key to this question lies in how to define "copycat". This definition has undergone significant evolution in the past few rounds of bull markets:

この質問の鍵は、「模倣者」をどう定義するかにあります。この定義は、過去数回の強気相場で大幅に進化しました。

In fact, according to the new definition, the alt season has quietly begun. It is like the great waves washing away the sands. In each bull market, new alt projects will replace the old ones and grab attention and funds. Investors need to accept this evolution instead of sticking to the past cognition.

実際、新しい定義によれば、オルタナティブのシーズンは静かに始まりました。それはまるで大波が砂を押し流すようなものです。各強気市場では、新しい代替プロジェクトが古いプロジェクトに取って代わり、注目と資金を集めます。投資家は過去の認識に固執するのではなく、この進化を受け入れる必要があります。

The current crypto market has become more segmented and mature. We should analyze it according to different sectors just like we do with the traditional financial market:

現在の仮想通貨市場はより細分化され、成熟しています。従来の金融市場と同様に、さまざまなセクターに応じて分析する必要があります。

It is

それは